在这个数据如同血液般流淌的时代，我们往往只看得见前台光鲜亮丽的APP和电商大促的数字跳动，却鲜少有人会去关注，那些支撑着庞大企业运转的“神经系统”究竟是谁在构建，如果你走进一家千人规模的制造企业，你会发现，从财务核算到供应链管理，从人力资源到生产制造,背后往往站着一个巨人的身影。
我想和大家聊聊这个中国ERP（企业资源计划）领域的“老大哥”——用友软件股份有限公司。
作为一名长期关注资本市场的财经写作者，我看着用友从当年的“财务软件龙头”一路磕磕绊绊走到今天的“企业云服务与软件提供商”，它就像是一个我们看着长大的孩子，既有着令人骄傲的高光时刻，也有着让人恨铁不成钢的中年焦虑，现在的用友，正站在一个极其关键的十字路口：左手是曾经赖以生存的传统软件License（授权）模式,右手是充满想象空间但烧钱无底的云服务转型。
这不仅仅是一家公司的故事,更是中国数字经济转型的一个缩影。
那个“算盘”起家的年代：一代人的共同记忆
要理解用友,我们得先把时钟拨回到三十多年前。
那时候，中国的企业管理还停留在“一把算盘一支笔”的阶段，1988年，王文京先生在北京市海淀区的一间出租屋里创办了用友，我的一位长辈，现在是某国企的退休财务总监,他常跟我提起当年第一次接触用友财务软件时的震撼。
“以前月底结账，整个财务室灯火通明，算盘珠子拨得噼里啪啦响，加班是常态，后来买了用友的软件，只要凭证录进去，一键自动生成报表，那种感觉，就像是从骑自行车换上了开轿车。”长辈的描述非常生动，那时候的用友，是名副其实的“效率革命者”，它迅速占领了中国企业的财务部门,成为了那个时代的绝对霸主。
我的个人观点是，用友早期的成功，本质上是因为它极好地解决了一个极其具体的痛点：把人从繁琐的数字运算中解放出来。 它没有去讲什么宏大的“生态”故事，就是老老实实帮会计把账算清楚，这种务实的基因,其实一直流淌在用友的血液里。
ERP时代的“爱恨情仇”：从财务到管理的跨越
随着千禧年的到来，企业管理的需求变了，老板们不再满足于账算得准，他们想知道：库存还有多少？客户欠款多久了？哪个生产线效率最高？
用友开始向ERP领域进军，推出了著名的NC和U8产品线，这一阶段，是用友奠定其“企业软件之王”地位的时期,它开始直面国际巨头SAP和Oracle的竞争。
但我必须在这里讲一个真实的生活实例，来谈谈ERP实施的“痛”。
我有一位朋友老张，是一家中型机械制造企业的CFO，三年前，他们公司决定上马一套大型的ERP系统，在选型会上，用友和国际厂商打得不可开交，出于成本和本土化服务的考虑,老张力排众议选择了用友的高端NC系统。
结果呢？老张后来跟我喝酒时大倒苦水，他说：“软件是好软件，但实施起来简直是脱层皮，业务部门不配合，数据清洗像在大海里捞针，流程变革更是触动了一堆人的利益，那半年，我头发白了一大半。”
老张的遭遇非常典型，在ERP时代，用友虽然帮无数企业搭建了骨架，但也背负了“实施难、周期长、体验差”的骂名。在我看来，这不仅仅是用友的问题，而是整个B端软件行业的通病。 企业管理的复杂性决定了，你不可能像下载一个游戏那样轻松地部署一套管理系统，用友在这个阶段，变得庞大、厚重，甚至有些“官僚化”，它的产品越来越强,但也越来越难用。
云转型的阵痛：资本市场的“用友焦虑”
时间来到近几年，云计算的风暴席卷了全球，美国的Salesforce市值飙升，国内的金蝶也在喊着“云转型”，用友坐不住了，它提出了“用友3.0”战略，核心就是YonBIP（用友商业创新平台）,要从卖软件转为卖服务。
这就好比，你以前是卖房子的（软件授权），一次性收钱，生意好做；现在你要改成租房子（云订阅），每年收租金，虽然长远看现金流稳定，但短期内收入会断崖式下跌，因为客户不再一次性掏几百万买软件了,而是分几年交钱。
我们来看看财报数据，这最能说明问题，在转型的这几年里，用友的营收增速时常出现波动，净利润更是大起大落，资本市场是很残酷的，投资者习惯了用友过去那种高利润、高增长的“印钞机”模式，现在看到它为了抢云市场疯狂投入研发、疯狂招聘实施人员，导致利润下滑,自然就有人开始用脚投票。
这里我要发表一个鲜明的观点：市场对用友的云转型焦虑，其实是短视的，但用友管理层在执行层面的策略确实值得商榷。
为什么说市场短视？因为企业软件上云是不可逆的趋势，只有云化，数据才能实时流动，AI才能介入，用友如果不转，就是等死；转了，可能会“死”在半路上,但至少有一线生机。
但为什么说策略值得商榷？我在和不少IT经理交流时发现，用友在推云产品时，有时显得过于急躁，很多传统客户其实还没准备好完全上云，或者他们的数据安全顾虑很重，用友在“推”客户，而不是“拉”客户，这种强硬的转换策略，在一定程度上造成了老客户的流失,也给了竞争对手可乘之机。
“信创”风口下的红利：国产化的历史使命
如果说云转型是内忧，信创”（信息技术应用创新）就是用友面临的最大外机。
这两年，国际局势复杂，很多央企、国企和大型金融机构被要求必须替换国外的ERP系统（如SAP、Oracle），这块蛋糕大得惊人，而在中国，能接得住这种超大型企业替换任务的,只有用友。
我前不久去参加了一个国资企业的信息化研讨会，现场气氛非常微妙，以前大家谈论的是“谁家软件好用”，现在谈论的是“谁家软件安全、自主可控”，在这种语境下，用友的“国家队”属性被无限放大。
我认为，这是用友未来三到五年最大的护城河。 虽然很多人吐槽用友的产品体验不如SAP精致，但在“国产化替代”这个宏大叙事面前，体验是可以暂时妥协的，这就像是在战时，大家首先要的是有枪用,而不是枪好不好看。
用友正在疯狂抓住这个窗口期，重塑其在大型企业市场的统治力，我们看到，很多银行、能源巨头正在将核心系统迁移到用友的平台上，这种替换一旦完成，由于系统的粘性极高，客户未来十几年都很难再换掉用友，这就形成了一种极其稳固的“长尾效应”。
拥抱AI：老树能否发新芽？
我们不能不谈现在最火的话题——人工智能。
当ChatGPT横空出世，所有的软件公司都在重新思考自己的产品逻辑，对于用友这样的ERP厂商来说，AI不仅仅是一个聊天机器人，它是能让ERP“活”过来的灵魂。
想象一下这样的场景：以前，作为销售经理，你想知道下个月该备多少货，你得打开ERP系统，导出十张Excel表，自己分析半天，在用友的系统里，你只需要问一句：“根据去年的销售趋势和目前的库存，下个月我建议备多少A产品？”AI会直接给你答案,甚至自动生成采购申请单。
用友在这方面其实是有底子的，因为它沉淀了中国几十年来最丰富的企业数据。 AI需要数据喂养，而用友手里握着千万家企业的经营数据,这是金矿。
但我也要泼一盆冷水，技术是中立的，但落地是困难的，我看过用友推出的一些AI功能，目前更多还停留在“助手”阶段，真正能够直接决策、直接产生商业价值的“杀手级应用”还不多，用友需要警惕的是，不要让AI变成一个营销噱头,而是要真正把它嵌入到YonBIP的每一个毛孔里。
给投资者和观察者的建议
写到这里,我想大家对用友软件股份有限公司应该有了一个更立体的认知。
它不再只是那个卖财务软件的公司，也不再是那个笨重的ERP厂商，它正在努力变成一个“企业云服务平台”，这个过程充满了撕裂感：一边是庞大的传统业务现金流，一边是急需输血的云业务投入；一边是国产替代的巨大红利,一边是来自SaaS新势力和互联网大厂的双重夹击。
对于投资者而言，用友是一只需要极大耐心的股票。 你不能指望它像AI概念股那样一夜翻倍，因为它太重了，转身太慢，但如果你相信中国企业的数字化进程不可逆转，相信国产替代的大趋势，那么用友依然是那个绕不开的标的，它就像是一只正在换羽的雄鹰,现在的狼狈是为了将来飞得更高。
对于企业用户而言，选择用友，某种程度上是选择了一种“稳妥的冒险”。 稳妥在于它的品牌和服务体系覆盖全国,冒险在于你要陪它一起经历云转型的动荡。
作为一个观察者，我对用友抱有审慎的乐观，它的创始人王文京先生依然掌舵，这位技术出身的掌门人有着极强的战略定力，在浮躁的科技圈,这种定力是稀缺资源。
用友的故事，其实也是中国制造业升级的故事，它并不性感，甚至有些枯燥，但它至关重要，当我们谈论中国经济的韧性时，不要忘了，正是像用友这样的公司,在默默地为千行百业搭建着数字化的地基。
未来的路还很长，用友能否真正成为世界级的的企业软件公司，不取决于它的营销口号喊得有多响，而取决于它能否让每一个像老张那样的CFO，在月底结账时，不再焦虑地拔头发,而是轻松地喝上一杯茶。
这,才是技术最大的善意。
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