拿起你手边的手机,或者看一眼你面前的电脑屏幕，甚至是家里挂着的超薄电视，你有没有想过，这些五彩斑斓的画面背后，是谁在默默提供着那一层至关重要的“玻璃”？
在中国显示面板产业的历史上,有一个名字绕不开，那就是京东方（BOE），这家公司如今已经做到了全球面板出货量的第一梯队，是名副其实的“屏王”，关于它的身份，很多人其实是一头雾水，在股吧里，在财经新闻的评论区，经常能看到有人争论：京东方到底是国企还是央企？它背靠的大山到底是谁？
作为一名长期关注资本市场的财经写作者,我就来和大家掰扯掰扯这个问题，咱们不仅要搞清楚它的“户口”性质，更要透过这个身份，去看看中国制造业最艰难也最辉煌的这二十年。
户口大起底：京东方是国企还是央企？
咱们先开门见山地回答这个问题,省得大家猜来猜去。
京东方（BOE）不是央企，而是地地道道的国企（地方国有企业）。
为什么这么说？这里面的门道主要在“婆婆”是谁。
在咱们国家的资本版图中,企业的性质通常看控股股东，如果是国务院国资委直接管理的，那叫央企；如果是地方国资委（比如北京、上海、深圳等）管理的，那叫地方国企。
京东方的控股股东是北京电子控股有限责任公司，这家公司又是谁的呢？它是北京市人民政府国有资产监督管理委员会（北京市国资委）100%控股的。
脉络非常清晰：北京市国资委 -> 北京电控 -> 京东方，京东方是北京市属国企，而不是像中石油、国家电网、中国移动那样由中央直管的央企。
这里我要发表一个个人观点：虽然从行政隶属上它是地方国企，但从国家战略地位上，京东方其实享受着“准央企”的待遇，甚至可以说它就是显示行业的“国家队”主力。
为什么这么说？因为显示面板（屏幕）曾经是仅次于芯片、石油的第三大进口商品，每年我们要花几千亿美元去买国外的屏，这个战略痛点的解决，不可能完全交给市场化的民企去单打独斗，必须要有国家意志的介入，虽然京东方的大股东是北京市，但在它发展的关键节点上，无论是国家开发银行的支持，还是各大产业基金的注入，其实都代表了中央层面的战略扶持，大家不用太纠结它是“地方”还是“中央”的头衔，在“打破垄断、科技兴国”这件事上，京东方绝对是国家队里的王牌选手。
那些年我们追过的“屏”：一个关于生活成本的真实记忆
为了让大家更深刻地理解京东方存在的意义,我想带大家穿越回十几年前。
大家还记得2005年、2006年那时候买电脑或电视的感觉吗？那时候，一台32英寸的液晶电视，价格动辄就要上万块，甚至更贵，如果是笔记本电脑，屏幕稍微好一点，价格就蹭蹭往上涨。
那时候,我们作为消费者，其实是被“收割”的，为什么这么贵？因为那时候全球的面板市场完全被韩国人（三星、LG）和日本人（夏普）垄断，他们说什么价就是什么价，我们想造，造不出来；想买，人家还时不时搞“缺货”，逼着你涨价。
我身边有一个真实的例子,我的一位老邻居张叔，是个老工程师，2008年那年，他想给家里换个大电视看奥运会，跑遍了家电卖场，那时候一台索尼或者三星的40寸液晶电视，价格大概在1.5万到2万人民币之间，张叔那时候一个月工资才几千块，攒了一年钱才敢下手，买回来后，那是真当宝贝供着，孩子都不敢用手戳屏幕，生怕戳坏了这一两万块买来的“高科技”。
张叔当时就跟我抱怨：“这电视不就是个大点的显像管吗？怎么比咱们以前买那种大头彩电贵了十几倍？那时候咱们国产的长虹、康佳才卖多少钱？”
那时候我不懂,现在我懂了，因为那时候我们没有自己的屏幕，这一两万块里，有一大半是作为“专利费”和“垄断利润”送给韩国人和日本人的。
而现在呢？你再去京东或者天猫看看，65英寸、75英寸的4K高清电视，两三千块钱就能抱回家，甚至几百块钱就能买到一台像样的智能显示器。
这背后发生了什么？不是外国资本家发善心了，而是京东方这帮“硬骨头”冲出来了，他们把屏幕的价格打了下来，把原本暴利的行业变成了“白菜价”，对我们老百姓来说，这就是实实在在的生活成本降低。
当我看到有人在网上喷京东方“只会烧钱”、“技术不行”的时候，我真的想反驳一句：你之所以能现在用几百块钱买到高清显示器，恰恰是因为京东方把那个垄断的高价泡沫给挤破了。
“烧钱”的争议：是败家子还是铺路人？
提到京东方,就绕不开一个词——“烧钱”。
在资本市场,京东方有一个绰号叫“京东方A”谐音“京东方割”，为什么？因为它的定增融资频率高，而且面板行业是个著名的“吞金兽”，建一条6代线、8代线或者现在的10.5代线，动辄需要几百亿人民币的投资。
很多股民对京东方又爱又恨,爱它的情怀，恨它的股价常年“原地踏步”，甚至在大盘涨的时候它还在跌。
这就引出了我想聊的另一个话题：我们应该如何看待重资产制造业的“烧钱”行为？
这就好比修路,在路修好之前，你需要不停地买炸药、买推土机、雇工人，这就是在“烧钱”，只有投入，没有产出，这时候路人（投资者）走过来看一眼，只会骂骂咧咧：“这帮人真败家，挖了一堆坑，路还没通。”
一旦路修通了,车流如织，过路费源源不断，大家才会意识到当初的投入是值得的。
京东方这几十年,其实就是在修一条通往“显示自由”的高速路。
从2003年收购韩国现代的液晶生产线开始,京东方就踏上了一条不归路，那时候技术封锁严得要命，人家只肯把淘汰的3.5代线卖给你，京东方的王东升老董事长（现在大家都叫他“王老爷子”）力排众议，哪怕背负骂名也要买。
后来在北京建5代线,在合肥建6代线，再到鄂尔多斯、重庆、成都、福州……京东方在全国各地撒网，每一座线的建立，都伴随着巨大的资金压力。
我记得很清楚,2013年到2016年左右，是京东方最难受的时候，那时候面板行业周期下行，价格跌跌不休，京东方年年亏损，或者微利，那时候合肥市政府为了支持京东方，甚至把地铁建设都停了，先把钱拿给京东方建厂。
这听起来是不是很疯狂？ 但这就是地方国企的优势所在，如果是纯粹的民营企业，面对这种长达数年的亏损周期，面对几百亿的投入，很可能早就扛不住转型去搞房地产或者放贷了，但京东方扛下来了，因为有北京国资、合肥国资这些“耐心资本”在背后撑腰。
现在回过头看,合肥那个当年的“豪赌”，成了合肥最成功的一笔投资，合肥现在被称为“最强风投城市”，其投行模式的成名作，其实就是京东方。
我的个人观点是： 对于京东方这种级别的制造业，我们不能用看互联网公司的眼光去看，互联网公司是“轻资产”，今天投广告，明天见效果；面板制造是“重资产”，今天建厂，三年后量产，五年后才能回本，我们需要给这种“笨功夫”多一点耐心，如果没有当年的“败家”，就没有现在中国面板全球市占率第一的底气。
周期之痛：为什么面板永远在“过山车”？
既然聊到了投资,咱们就得说说面板行业的“周期性”，这也是很多散户朋友最痛苦的地方：明明行业很好，技术也很牛，为什么股价就是不涨？
这就涉及到面板行业的残酷本质——强周期。
大家可以把面板想象成“工业里的猪肉”，当市场上猪肉（屏幕）供不应求时，价格暴涨，京东方赚得盆满钵满，股价飞天；一旦大家都看到赚钱了，纷纷扩产，或者经济下行需求减少了，屏幕价格就开始跳水，甚至跌破成本线，企业立马亏损。
京东方虽然做到了全球第一,但依然跳不出这个周期律，前两年因为疫情，大家居家办公，显示器、笔记本需求暴涨，京东方的业绩好得吓人，股价也跟着硬气了一阵子，但这两年，消费电子疲软，手机卖不动，电视也卖不动，面板价格又开始回落，京东方的财报自然就难看了，股价也就萎靡不振。
我有朋友在半导体行业工作,他跟我吐槽：“你们看面板觉得是高科技，其实我们干这行的觉得自己就是‘搬砖’的，拼的就是谁的折旧低，谁的成本控制好，谁更能熬。”
这话虽然心酸,但也道出了真相，在这个行业里，京东方为了平滑周期，做了很多努力，比如提出了“屏之物联”战略，不再只盯着手机和电视这块“大饼”，而是把屏幕往车载、医疗、甚至透明窗户上贴。
大家去现在的奔驰、宝马的高配车型看看，那个超大的联屏，很多就是京东方供货的，以前这块市场是被夏普、JDI垄断的，现在京东方切进去了，而且切得很大。
这就是我对京东方未来持乐观态度的理由： 它正在从一个单纯的“卖菜的”（卖面板），转型成一个“开餐厅的”（提供物联网显示解决方案），虽然现在转型很痛苦，利润还没完全释放，但一旦它的车载显示、传感业务真正爆发，这种周期性的波动就会被熨平。
作为普通人，我们该如何看待京东方？
文章写到这里,我想回到最初的问题：京东方是国企还是央企，这事儿对咱们普通人重要吗？
从投资回报的角度看,它可能没那么重要，你是国企还是央企，股价该跌还是得跌，从国家自信和产业安全的角度看，这事儿太重要了。
作为一个财经写作者,我见过太多所谓的“模式创新”公司，讲个故事就能圈几十亿，最后留下一地鸡毛，而京东方，是那种典型的“笨公司”，它几十年来就干了一件事：把玻璃变透明，再让它显示图像，它没有花哨的PPT，没有令人眼花缭乱的金融衍生品，只有枯燥的流水线和无休止的技术迭代。
这种“笨”，在浮躁的资本市场往往不受待见，股民们喜欢翻倍的妖股，不喜欢一年涨10%的制造业蓝筹。
正是这种“笨”，支撑起了中国科技产业的半壁江山，如果没有京东方，我们的华为手机、小米电视、大疆无人机，可能到现在还要看别人的脸色，甚至可能根本买不到核心零部件。
我记得有一次去参观京东方在成都的工厂,看到那无尘车间里，巨大的机械臂在挥舞，一张张薄如蝉翼的玻璃在生产线上流动，那一刻，我其实挺感动的，这不仅仅是一家工厂，这是中国工业从低端走向高端的一个缩影。
我的总结是：
京东方,在行政上是北京市的地方国企，但在战略上，它是当之无愧的国家队。
对于投资者,我建议你用一种“产业债”的心态去看待它，不要指望它像AI概念股那样一飞冲天，但它能提供一种相对稳健的、跟随中国制造业升级的红利，你要相信，只要人类还需要看屏幕，只要显示技术还在迭代，京东方就大概率还在牌桌上，而且还是那个举足轻重的玩家。
对于消费者,下次当你看着手里高清的手机屏幕时，不妨在心里默默给这家“地方国企”点个赞，因为正是它的存在，让你不用再像当年的张叔那样，掏空家底去买一块被外国人垄断的玻璃。
中国制造,不缺聪明的公司，缺的是像京东方这样，耐得住寂寞、经得起亏损、扛得住骂名，最后还能把红旗插上山顶的“硬骨头”，这，或许才是我们讨论它“国企还是央企”背后，最应该被看见的价值。
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