002072 ST凯瑞，在退市悬崖边起舞，一场关于贪婪与侥幸的残酷教育

在这个光怪陆离的资本市场里,每一天都在上演着财富神话，但更多的，是那些令人扼腕叹息的悲剧，我想和大家聊聊一只非常特殊的股票——002072 ST凯瑞。

说实话,每次打开K线图看到这只股票，我的心情都很复杂，它不仅仅是一个代码，也不仅仅是一串跳动的数字，它更像是一个被时代抛弃、在资本漩涡中挣扎求生的溺水者，而围绕在它身边的，则是无数散户那颗既想博取暴利又随时准备割肉离场的躁动之心。

我们常说,股市是经济的晴雨表，但对于像ST凯瑞这样的公司来说，它更像是一面人性的镜子，它照出了贪婪，照出了侥幸，也照出了我们在面对风险时那种掩耳盗铃的自我安慰，我就剥开那些枯燥的财务数据，用最通俗的大白话，和大家聊聊这只股票背后的故事，以及它给我们每一个投资者带来的深刻警示。

频繁更名背后的“流浪”生涯：一家公司的迷失

如果你是一个老股民,可能对这只股票还有点印象，但如果你是新入市的散户，看到002072这个名字，可能会觉得陌生，这家公司的前身叫“德棉股份”，后来叫“凯瑞德”，再到现在带着帽子的“ST凯瑞”。

这就好比一个人,为了适应不同的场合，不停地换名字、换身份，在现实生活中，如果一个人频繁改名换姓，我们通常会怀疑他是不是有什么不可告人的过去，或者根本不知道自己是谁，公司也是一样。

ST凯瑞的主营业务,说白了，就是一场“流浪”，早年间它是做纺织的，也就是大家熟悉的德棉股份，那时候纺织行业还能混口饭吃，但随着成本上升和行业竞争加剧，公司业绩开始下滑，管理层开始了所谓的“转型”。

转什么呢？什么都试过，卖过棉纱，搞过过互联网彩票，甚至还涉足过所谓的矿业投资，听起来是不是很宏大？但这就像一个手里只有几千块钱本钱的小商贩，今天想开饭馆，明天想搞房地产，后天又想去搞高科技。

我个人非常不看好这种没有核心竞争力的“瞎折腾”。

这就好比我的一个远房亲戚老张,十年前在工厂打工觉得累，听说炒股赚钱就辞职炒股，亏了之后听说送外卖赚钱就去送外卖，跑了两天觉得太苦，又想去学编程，结果呢？十年过去了，同龄人要么成了技术骨干，要么成了小老板，只有他，每一行都懂点皮毛，但哪一行都没干成，年纪一大把，手里还没攒下几个钱。

ST凯瑞就是老张这样的“公司”，由于长期缺乏主业支撑，公司的经营现金流常年枯竭，为了生存，它不得不靠变卖资产、甚至各种违规的资本运作来维持上市地位，这种“打一枪换一个地方”的经营模式，注定是无法长久的，一家不知道自己该干什么的公司，你怎么敢把真金白银托付给它？

“ST”帽子的沉重代价：财务烂摊子与信任危机

我们来看看它头顶上这顶“ST”的帽子，在A股市场，这顶帽子可不是什么时尚单品，它是监管层给上市公司贴上的“病危通知书”。

ST凯瑞被实行“其他风险警示”，原因很复杂，但核心就两点：一是公司经营持续恶化，二是内部控制彻底失效。

翻开它的财报,那简直是一本“难念的经”，净资产常年为负，这意味着什么？意味着公司不仅没家底，还欠了一屁股债，技术上已经资不抵债，如果你开一家小卖部，进货的钱都是借的高利贷，每天赚的钱还不够还利息，你会觉得自己还能撑多久？

更可怕的是它的内控问题,这几年，ST凯瑞因为违规担保、资金占用等问题被监管层反复点名，简单说，就是大股东把上市公司当成了自家的提款机，想拿钱就拿钱，想担保就担保，完全不管中小股东死活。

这里我要发表一个非常鲜明的个人观点：对于这种涉及“诚信崩塌”的公司，无论股价跌到多低，都要像躲避瘟疫一样远离。

很多新手朋友喜欢看图炒股,看到股价从几块钱跌到一两块钱，就觉得“便宜了”，“跌不动了”，这是大错特错的，在资本市场，便宜往往是因为它真的不值钱，甚至可能是个陷阱。

举个生活中的例子,这就好比你去二手车市场买车，有一辆车外观看着还行，价格只有市场价的一半，你刚想掏钱，行家告诉你，这车是泡水车，发动机大修过，而且前任车主还用它抵押过高利贷，没还清，随时可能被车行拖走，这时候，你还会觉得它“便宜”吗？你只会觉得它是个烫手山芋。

ST凯瑞就是这辆“泡水车”，财务数据造假、违规担保、诉讼缠身，这些每一个雷爆出来都能让股价腰斩，你以为你在抄底，其实你是在接飞刀。

散户的赌场：那些试图“博傻”的人

既然ST凯瑞这么烂,为什么还有成交量？为什么每天还有人买？这就不得不提A股市场一种非常奇特的现象——“赌徒心理”。

我身边就有这样一个真实的例子,我的一个朋友小李，是个老股民，自诩为“ST专家”，他的逻辑很简单：ST股票虽然风险大，但如果一旦重组成功，借壳上市，那就是乌鸡变凤凰，股价翻个几倍都不是梦。

前两年,小李盯着ST凯瑞，觉得它盘子小，股价低，是个潜在的“壳资源”，他在2块多钱的时候冲了进去，跟我信誓旦旦地说：“这次肯定有主力来运作，哪怕赚20%我就走。”

结果呢？主力没来，等来的是一纸又一纸的诉讼公告和业绩预亏的公告，股价一路阴跌，跌到1块多的时候，我劝他：“割了吧，现在退市新规这么严，这种股真的可能直接退市。”

小李摇摇头,眼神里透着那种赌徒特有的执拗：“都跌这么多了，现在割就是实亏，万一明天出利好呢？万一有‘白衣骑士’来救场呢？这就是博弈！”

这就是典型的“沉没成本谬误”，因为不想承认亏损，所以死扛，甚至加仓摊薄成本，把原本的短线投机做成了长线“股东”。

在我看来，这种行为已经不是投资，甚至连投机都算不上，这就是在玩俄罗斯轮盘赌。

现在的监管环境早就变了,以前那种“越烂越炒，越ST越涨”的年代已经一去不复返了，注册制的全面推行，让“壳资源”变得一文不值，像ST凯瑞这种没有主业、没有盈利能力、还背负着巨额债务的公司，在监管层眼里，就是需要被清理出市场的“僵尸企业”。

小李最后的结局大家应该能猜到,ST凯瑞的股价一路跌破面值，最后面临退市的风险，小李的那点本金，在里面化为了泡影，他不仅仅亏了钱，更亏掉了他对市场的信心和那几年宝贵的时间。

时代的眼泪：退市新规下的“壳价值”归零

我们必须清醒地认识到,ST凯瑞的悲剧，不仅仅是个案，它是时代变迁的产物。

过去很多年,A股由于上市审核制严、排队时间长，导致上市资格（即“壳资源”）变得异常稀缺，像凯瑞德这种经营不善的公司，因为拥有一个上市公司的“空壳”，反而成了香饽饽，哪怕是烂得掉渣，也会有借壳方拿着钱排队来救。

但现在,逻辑彻底变了。

我的观点是：在注册制时代，任何试图通过炒作ST股来博取重组收益的行为，都是在与趋势为敌。

随着注册制的落地,IPO变得相对容易了，好公司不需要再花大价钱去买一个烂壳来上市，ST凯瑞这种空壳的价值自然就归零了，不仅如此，新的退市规则更加严厉，连续亏损、财务造假、股价低于面值……只要触犯一条，就可能直接被扫地出门。

这就好比以前相亲市场上,因为男女比例失调，哪怕是个二流子，只要有张“城市户口”的证明，也有人愿意嫁，现在大家条件都好了，选择多了，谁还会愿意嫁给一个不仅没本事、还欠债累累、甚至有暴力倾向的二流子呢？

ST凯瑞现在面临的,正是这种“被抛弃”的命运，它没有硬科技，没有好业绩，甚至连“干净”的身世都没有，在优胜劣汰的资本市场里，它注定是要被淘汰的。

别做那个最后接棒的人

洋洋洒洒写了这么多,其实我的核心意思只有一个：远离ST凯瑞，远离所有基本面有严重瑕疵的垃圾股。

我知道,文章看到这里，可能还是会有激进的投资者不服气，他们会说：“你这是马后炮，万一它明天涨停呢？”

是的,股市里没有绝对的事，ST凯瑞明天可能会涨停，下周可能会因为某个小道传闻而暴涨，我想问大家一个问题：你赚的是运气的钱，还是认知的钱？

如果你把身家性命押注在一个随时可能爆雷的股票上,靠运气赚来的那一点点浮盈，迟早会凭实力亏回去。

投资是一场长跑，比的不是谁跑得快，而是谁能活得久。

看着002072 ST凯瑞现在的走势，我看到的不是机会，而是风险在聚集，它就像一艘在暴风雨中即将解体的破船，船身已经千疮百孔，船长（管理层）不知所踪，甚至还在偷船上的物资（掏空上市公司），这时候，你作为一个乘客（散户），不仅不跳船逃生，反而还指望这艘船能带你驶向宝藏的彼岸，这难道不是一种天真的幻想吗？

生活实例与建议：

回到我们的现实生活,假设你手里有50万积蓄，这是你给孩子准备的教育金或者父母的养老钱，你会把这50万借给一个没有工作、嗜赌如命、还欠着高利贷的邻居吗？哪怕他承诺你，下个月还钱时多给你1万利息？我相信99%的人都不会。

但在股市里,很多人却做着同样的事，他们看着ST凯瑞那低廉的股价，幻想它能起死回生，然后把原本用来改善生活的钱砸了进去。

我真心建议大家：