打开东方财富的APP，手指习惯性地滑过自选股列表，最终停留在那个熟悉的代码上——300099，金龙鱼，对于很多长期关注A股的朋友来说，这不仅仅是一只股票，更像是一面镜子，折射出过去两年多来,消费赛道从巅峰到低谷的剧烈变迁。
我想咱们就搬个小板凳，像在东方财富股吧里跟老朋友聊天一样，好好唠唠这只曾经被誉为“油茅”的股票，咱们不谈那些晦涩难懂的财务模型，也不搞云山雾罩的宏观预测，就用咱们老百姓过日子的眼光，结合股吧里那些最真实的声音，来看看现在的金龙鱼,到底是个什么成色。
股吧里的众生相：焦虑、吐槽与“抄底”的信仰
只要你点进“金龙鱼股票股吧东方财富”这个页面,扑面而来的永远是最鲜活的人性。
记得前两年，金龙鱼刚上市那会儿，股吧里是什么氛围？那是“全村的希望”，是“必须拿住十年”的信仰派，那时候大家看的是市占率，看的是金龙鱼在厨房里的绝对统治力，那时候的帖子，满屏都是“冲上100元”、“时间的朋友”。
可现在呢？你再打开看看，画风突变，满屏的“绿油油”、“关灯吃面”，还有各种段子手，前几天我刷到一个高赞帖子，一位网名叫“老张炒股”的大哥发了一张截图，是他亏损了40%的账户，配文只有一句话：“当初以为是买油送钱，现在才知道是拿钱买油，这油太贵了。”
看着这些帖子，你不仅能感受到散户们的焦虑，更能看到一种深深的无奈，在东方财富的股吧里，情绪的传染性极强，当股价从145元的高位一路跌到现在的几十块钱（具体价格随行情波动），每一个小反弹都被视为“逃命良机”，每一次下探又引来“抄底大军”的互搏。
这里我要发表一个很现实的个人观点： 股吧里的情绪，往往是反向指标，当所有人都在绝望地喊着“销户”、“再也不碰”的时候，往往意味着风险释放到了极致，但这并不代表股价马上会涨，因为市场磨底的过程，就是专门折磨人的过程，金龙鱼的股吧，现在就是一个巨大的“情绪垃圾桶”，大家在这里宣泄对消费降级、对成本上涨、对股价阴跌的不满，如果你真的想投资这只股票，首先要做的，就是屏蔽掉股吧里这些噪音,别让别人的恐慌带跑了你的节奏。
生活中的金龙鱼：超市里的价格战与我们的餐桌
咱们把视线从K线图上移开，回到现实生活中，毕竟，投资投的是企业,而企业的根基在产品。
上周末我去家楼下的连锁超市逛了逛，专门跑去看粮油区，以前咱们去超市买油，可能随手就拿一桶金龙鱼，没太在意价格，但现在不一样了，我站在货架前足足看了五分钟，你会发现，虽然金龙鱼依然占据了最好的位置，最大的排面，但旁边的鲁花、福临门，甚至一些区域性的中小品牌,促销力度都非常大。
有个大妈正拿着两桶5L装的调和油在比划，嘴里念叨着：“哎哟，怎么又涨了？上个月还是59块9，现在都65了。”她犹豫了一会儿，最终放下了金龙鱼，拿了一桶旁边搞“买一送一”活动的二线品牌。
这个生活场景，其实就是金龙鱼财报背后最真实的写照。这就是我要说的具体生活实例： 咱们老百姓对价格是敏感的，尤其是对于这种刚需产品，金龙鱼虽然品牌强，但它不是茅台，没人买金龙鱼是为了送礼或者面子，大家就是为了炒菜做饭，一旦价格涨上去，消费者就会用脚投票,转头去买性价比更高的竞品。
这就导致金龙鱼陷入了一个两难的境地：原材料（大豆、豆油等）价格涨了，成本增加，它想提价把成本转嫁出去；但一提价，市场份额就可能被抢走，不提价呢？那就是自己硬扛利润变薄。
在东方财富股吧里，很多细心的吧友也发现了这个问题，有人发帖说：“我去看了下期货，大豆价格都在高位，金龙鱼这日子难过啊。”确实，作为一家加工企业，金龙鱼的利润空间被上游的农产品价格死死卡住了脖子，这种“两头受气”的局面，直接反映在股价上,就是资金不愿意给它高估值。
业绩变脸的背后：并不是“茅”都会飞
很多在高位接盘的朋友，最大的心结在于：“它可是金龙鱼啊，它是粮油界的茅台啊，怎么就跌成这样了？”
这里我要狠狠地戳破一个泡沫：金龙鱼从来都不是茅台，也不具备茅台的定价权。
茅台之所以是茅台，是因为它有社交属性，有金融属性，哪怕放十年它也更值钱，但油呢？你买一桶油回家，放个三年五年你敢吃吗？油是快消品，是有保质期的,而且是完全竞争的行业。
咱们来看看它的业绩，自从上市后，金龙鱼的业绩表现就像坐过山车，有时候季度净利润会突然大幅下滑，甚至腰斩，这时候股吧里就会炸锅，各种质疑财务造假的声音都会出来，但客观地讲,这更多是因为它那个套期保值的会计处理方式导致的。
给大家举个通俗的例子，金龙鱼担心大豆涨价，所以就在期货市场上提前买了大豆期货（这叫套期保值），结果现货市场上大豆价格跌了，它买大豆便宜了，这是好事；但是它之前买的那些期货合约就亏钱了，根据会计准则，这部分期货亏损要直接算进当期利润里,这就导致报表上很难看。
但这只是技术层面的原因，深层次的原因是，这个行业的天花板太明显了，中国的人口出生率在下降，年轻人做饭的频率在降低（点外卖多了），人均食用油消费量已经到了一个比较稳定的水平，也就是说，大家再怎么吃，一天也吃不下一桶油，市场不增长了，金龙鱼想要维持以前那种高增长神话,根本就是不可能的。
我的个人观点是： 市场正在给金龙鱼“去魅”，以前大家把它当成长股来炒，给了它60倍、80倍的PE（市盈率），现在大家回过神来了，这其实就是一个制造业，一个加工业，顶多给个20倍、30倍的估值，这中间的估值落差，就是股价腰斩的根源，这不是公司要倒闭了，而是它以前太贵了，现在正在回归“平凡”。
寻找新的增长点：中央厨房能救主吗？
如果在股吧里待久了，你会发现除了吐槽，偶尔也有理性的分析贴在讨论金龙鱼的未来，大家讨论最多的，就是它的“央厨”（中央厨房）业务。
这确实是金龙鱼现在最大的看点，也是管理层讲故事的核心，简单说，就是金龙鱼想利用它遍布全国的工厂和物流网络，不仅卖油，还卖预制菜、卖半成品给餐饮企业。
想象一下，你以后吃的那个红烧肉的料理包，可能就是金龙鱼工厂里做出来的，这个逻辑听起来很美，因为餐饮端的用量比家庭端大得多,而且更稳定。
理想很丰满，现实很骨感，我有个朋友在餐饮供应链公司工作，他跟我吐槽：“金龙鱼虽然渠道强，但做预制菜跟做油完全是两码事，做油是标准化工业，做菜是口味研发，你以为把油倒进去就能做好菜？那厨师岂不是都要失业了？”
这就是金龙鱼转型面临的巨大挑战，在一个红海市场里杀入另一个红海，现在的预制菜多卷啊，千味央厨、味知香、还有各大餐饮巨头自己都在做，金龙鱼虽然有钱，但能不能做出让消费者买单的菜,还得打个大大的问号。
在东方财富股吧里，每当有关于央厨的新闻出来，股价稍微动一下，吧友们就会激动一阵子，但我建议大家冷静一点，一个新业务从孵化到真正贡献利润，没有个三五年是看不出来的，对于现在的股价来说，央厨更像是“画饼”，能不能吃到嘴里,还得看后续的财报数据。
我的个人观点：在这个位置，我们该如何抉择？
聊了这么多，最后咱们得落到实处，看着现在的金龙鱼，看着股吧里那些哀鸿遍野的散户,我们该有什么样的判断？
不要盲目抄底。 很多散户朋友有一种“摊低成本”的执念，越跌越买，这在金龙鱼身上可能要吃大亏，因为目前宏观大环境不支持消费股立刻反转，经济复苏是一个缓慢的过程，老百姓钱包鼓了，消费才会升级，金龙鱼的毛利率才能修复，在趋势真正扭转之前，接飞刀是件很危险的事，股吧里那些喊着“满仓梭哈”的人，可能自己已经套得动弹不得,只是想找个人陪葬而已。
用周期的眼光看它。 抛弃那种“买入即涨”的暴富心态，现在的金龙鱼，更像是一个周期股，原材料价格下行，它利润就好点；原材料价格上行，它利润就差点，如果你能看懂大豆期货的走势，能看懂PPI（生产者价格指数）的变化，你或许能做做波段，但对于普通散户,这难度太大了。
关注分红率。 既然高增长看不到了，那我们就看它实在的，如果金龙鱼能把股价跌下来，同时提高分红比例，把它当成一个高收益的债券来买，那它才具有长期投资价值，如果股价跌了，分红还抠抠搜搜,那真的没必要拿着。
关于心态。 在东方财富股吧里混，最重要的是心态，如果你是因为生活里确实用得到金龙鱼的产品，认可它的品牌护城河，觉得它跌到30倍PE以下已经足够便宜了，愿意陪它熬过这个寒冬，那你就可以买，然后卸载软件,别天天看盘。
我个人的判断是： 金龙鱼依然是中国最优秀的粮油企业，这一点毋庸置疑，它不会死，甚至未来几年还会活得不错，它让投资者赚大钱的时代，那个“躺赢”的时代，已经过去了，未来的金龙鱼，可能是一个稳健的、平庸的、跟随经济波动而波动的蓝筹股。
如果你期待它回到100元，期待它一年翻倍，那我觉得趁早死心，别在股吧里浪费时间了，但如果你愿意为了配置一点必需品防御资产，在它被极度低估时分批买入，或许三五年后,能给你一个跑赢通胀的回报。
投资嘛，说白了就是认知的变现，别被股吧里的情绪裹挟，别被K线图的起伏吓倒，回到厨房，看看那桶油，问问自己：这东西贵不贵？大家还买不买？未来的增长在哪里？
当你想清楚这三个问题，关于金龙鱼股票的答案，其实就在你心里了，股市里没有神，只有对常识的尊重和耐心的奖赏，希望咱们都能在这个喧嚣的市场里，保持一份清醒,守住自己的钱袋子。
还没有评论，来说两句吧...