打开东阳光股吧，你就像走进了一个喧闹的集市，又像是误入了一个情绪宣泄的剧场，这里没有西装革履的分析师在讲台上侃侃而谈，只有一个个鲜活的、带着焦虑、希望、愤怒和贪婪的散户灵魂。
每天，成千上万的帖子在这里刷新，有人高呼“主升浪开启”，有人咒骂“垃圾公司退市”，有人在晒单求安慰，有人在装神弄鬼，作为一名长期关注资本市场的观察者，今天我想抛开那些冷冰冰的K线图和枯燥的财务报表，和大家聊聊东阳光股吧背后的故事，聊聊这家公司，以及在这个充满变数的市场里,我们普通投资者的悲欢离合。
周期的记忆：从“氟”光万丈到落寞坚守
如果你在东阳光股吧待得够久，你会发现这里的老股民身上有一种深深的“周期烙印”。
还记得两年前吗？那是PVDF（聚偏氟乙烯）最疯狂的时候，作为锂电池核心辅材，PVDF价格一度飙升至天价，而东阳光作为拥有核心技术和产能的龙头企业之一，股价也坐上了火箭，那时候的股吧是什么样子的？那是“遍地股神”的日子。
我印象特别深，股吧里有位网名叫“老张守候”的散户，他在2021年年底的时候发过一段长文，他说自己这辈子没买过什么牛股，这次把给儿子准备买房的首付款拿出一半，全仓杀了进去，那时候的帖子下面，全是点赞和跟帖：“老哥稳住，这票能翻倍”、“房子以后会有的，别墅都不在话下”。
那时候的大家，眼里只有“新能源”、“锂电”、“缺货涨价”，在这种狂热的氛围下，理性的声音是被淹没的，很少有人去思考：周期品的属性是什么？是暴涨必有暴跌，产能扩张后,供需关系逆转会发生什么？
果然，随着PVDF产能的释放和下游需求的降温，价格开始回落，东阳光的股价也从高点一路震荡下行，现在的东阳光股吧里，你很难再看到当年那种意气风发的豪言壮语了，取而代之的,是深深的无奈。
前两天我又看到了“老张守候”的发言，他说他没走，不但没走，还在中间补了几次仓，结果越补越套，现在的他，语气里充满了疲惫：“我不求赚别墅了，只求回本就销户，再也不玩周期股了。”
这就是周期的残酷，也是人性的弱点。 在东阳光股吧，这种故事每天都在上演，我个人认为，很多散户在东阳光这只股票上栽跟头，根本原因不在于公司不好，而在于用“成长股”的逻辑去炒“周期股”，当PVDF价格处于高位时，市场给的是极高的估值预期；而当价格回归理性，业绩下滑，双杀（杀业绩+杀估值）随之而来。
在股吧里，大家往往只盯着眼前的K线，却忽略了宏观周期的摆动，这让我想起生活中的一个例子：就像前几年的猪肉价格，养猪户赚得盆满钵满时，大家都去养猪，结果等到猪出栏的时候，价格跌得连饲料钱都不够，东阳光的氟化工业务，本质上就是这头“猪”。我的观点很明确：对于周期属性强的业务，在股吧里看到满屏都在喊“涨价无极限”的时候，或许正是该离场的时候；而当现在大家都在骂“业绩垃圾”的时候，反而可能离底部不远了。
转型的阵痛：医药板块的爱恨情仇
除了氟化工，东阳光股吧里争论得最激烈的另一个话题，就是它的医药板块——东阳光药。
这家公司其实挺有意思，它是一家典型的“双主业”公司，一边是做化工材料的，一边是做医药的，而医药板块，尤其是其在胰岛素领域的布局，曾经是无数散户心中的“白月光”。
为什么这么说？因为东阳光药手里的甘精胰岛素、门冬胰岛素等品种，在国内是首仿或者较早仿制的，在集采（国家药品集中采购）常态化之前，这是一台印钞机，股吧里曾经有很多长线持有者，他们自称“药粉”，认为只要拿着东阳光，就能穿越牛熊,享受中国老龄化带来的红利。
现实给了大家一记响亮的耳光,集采来了。
胰岛素专项集采的结果一出，东阳光药的产品大幅降价，虽然以价换量带来了市场份额的提升，但利润空间的压缩是肉眼可见的，这时候，东阳光股吧的风向变了，曾经的“药粉”开始分裂，一部分人认为这是“短痛”，长远看规模上去了，成本摊薄了，依然是好生意；另一部分人则认为这是“逻辑崩坏”，既然赚不到暴利了,还留着干什么？
这里我要发表一个比较尖锐的个人观点：我认为很多散户在股吧里对集采的抱怨是情绪化的，而非理性的。
举个生活中的例子，这就好比以前你家楼下只有一家小卖部，卖可乐卖5块钱一瓶，生意很好，突然有一天，政府搞了一个惠民工程，规定可乐只能卖2块钱，但是允许全城的人都来你家买，虽然你单瓶赚得少了，但如果你的销量能翻十倍,你的总利润未必会跌。
股市的逻辑比这复杂，因为市场看的是“预期增长率”，以前是高毛利、高增长，现在是低毛利、稳增长（甚至下滑）,估值体系自然要重构。
在东阳光股吧里，我经常看到有人骂管理层，说为什么不把医药分拆上市，为什么不搞点更时髦的创新药，这种焦虑是可以理解的，看着别的生物医药股动不动就是20cm的涨停，再看看自家这“温吞水”的走势,心里能不急吗？
但我认为，东阳光在医药上的策略其实是“守正”，它没有像一些Biotech那样去赌某个靶点的成败，而是扎扎实实做仿制药和改良型新药，同时在慢慢布局创新药（比如目前正在研发的针对痛风、乙肝等领域的创新药），这种策略在股吧的短线客眼里是“没想象力”，但在真正的价值投资者眼里，或许是一种“活下去”的智慧。
股吧的生态：喧嚣中的孤独与清醒
如果说公司基本面是舞台上的剧目，那么东阳光股吧就是台下的观众席，这里上演的人间百态,有时候比股票本身更精彩。
在股吧里，你总能发现几种典型的“生物”：
第一种是“技术大神”，他们每天收盘后都会发一张复杂的K线图，上面画满了各种线，什么MACD金叉、KDJ背离、波浪理论数浪，他们言之凿凿地预测：“明天必收阳线，主力洗盘结束，目标价15元！”如果你信了，第二天往往是一盆冷水。我个人非常反感这种在股吧里装神弄鬼的行为。 市场是混沌的，没有人能精准预测第二天的走势，这些所谓的“大神”，要么是骗流量的,要么就是自我催眠到了极点。
第二种是“阴谋论者”，在东阳光股吧，只要股价下跌，必定是主力在洗盘；只要股价不涨，必定是庄家在压价吸筹；如果业绩不好，那就是财务造假，这种思维方式最大的危害在于，它让投资者失去了客观判断的能力，我就看到过一个帖子，明明是行业周期下行导致的产品价格下跌，非要扯成是管理层故意做低业绩配合大股东减持，这种情绪化的宣泄，除了让自己更愤怒,对投资决策毫无帮助。
第三种是“无助的求救者”。“亏了30%，能割吗？”“老婆要跟我离婚，这票能回本吗？”看到这些帖子，我其实挺心酸的,这让我想起我身边的一个真实案例。
我的一个大学同学，小李，平时工作很忙，手里有点闲钱，听别人说东阳光有重组预期（这也是股吧里经久不衰的谣言之一），就冲进去了，他根本不懂什么是PVDF，什么是胰岛素，只知道“重组”等于“暴涨”，结果进去就被套，他每天上班第一件事就是打开东阳光股吧，想找点好消息安慰自己，结果呢？股吧里的恐慌情绪比他还重，看到别人骂，他也跟着慌；看到别人说还要跌,他就在深夜里失眠。
小李实在受不了了，在股价相对低点的时候，心态崩了，全部割肉离场，就在他卖出后不久，市场风格切换,板块迎来了一波反弹。
小李的故事告诉我们一个残酷的真相：在股吧里，情绪是会传染的。 当你身处一个几千人的焦虑群体中，很难保持独立思考，大家都说“没戏了”，你也会觉得“真的没戏了”。
深度思考：东阳光到底值不值得守候？
写到这里，我想抛开股吧的喧嚣，谈谈我自己对东阳光这家公司的一点粗浅看法，这也是我作为一名财经写作者,想对那些还在股吧里迷茫的散户朋友们说的话。
我们要承认，东阳光不是一只完美的股票，它的股权结构相对复杂，关联交易较多，这是很多国企背景或者家族企业背景公司的通病，它的业务跨度大，化工和医药虽然都是高壁垒行业，但管理半径太大,容易导致资源分散。
如果我们把目光放长远一点,东阳光真的一无是处吗？
我看未必。
第一，看它的核心竞争力——“稀缺资源”。 东阳光拥有国内稀缺的矿产资源和加工能力，在电子箔、化成箔这些领域，它是有话语权的，虽然现在消费电子低迷，但新能源车和储能的发展，对高端铝箔的需求是长期存在的，这就好比虽然现在天气冷了（行业低谷），但你家是有煤炉子的（核心竞争力），等天一暖和,你依然能烧出好火来。
第二，看它的第二增长曲线——积大本溪（东阳光药）的潜力。 虽然集采打击了利润，但东阳光药在胰岛素领域的地位已经稳固，它在研发上的投入并不低，特别是针对痛风药物（URAT1抑制剂）的研发，如果未来能成功上市，这将是一个巨大的市场，痛风被称为“不死的癌症”，患者人群庞大且需要长期服药，如果东阳光能在这个领域切下一块蛋糕,对业绩的拉动将是巨大的。
第三，看估值。 经过长时间的下跌，东阳光的估值（PE）已经处于历史相对低位，在股吧里大家都在喊“贵”，那是因为大家还拿着牛市巅峰时的估值标准来衡量现在的价格，如果你把它看作一个正在过冬、但手里有粮、明年春天还能播种的农夫,现在的价格其实已经包含了足够的悲观预期。
我个人认为，现在的东阳光，处于一个“磨底”的阶段。 这个阶段非常难熬，就像黎明前最黑暗的时刻，在股吧里，你会看到各种绝望的言论,这是底部区域的典型特征。
给股吧读者的几点建议
我想给那些还在东阳光股吧里徘徊的朋友们几点建议,希望能对大家有所帮助。
- 少看股吧，多看研报和公告。 股吧里的信息90%是噪音，剩下的10%里还有一半是谣言，想知道公司到底在干什么，去交易所看公告，去读几份正经机构的深度研报（虽然券商研报也有滞后性，但至少逻辑是通顺的）,不要让别人的情绪左右你的钱包。
- 认清自己的持仓逻辑。 你买东阳光，是博它重组？是看好它的氟化工反转？还是长线持有它的医药？如果是博重组，那就要做好失败的准备；如果是看好反转，就要密切关注PVDF价格和库存数据；如果是长线持有，就要忽略短期的波动。最怕的是，你做着长线持有的梦，却承受着短线操作的煎熬。
- 学会“孤独”。 真正的投资是孤独的，当你在东阳光股吧里发现你的观点和所有人都不一样时，不要急着反驳，也不要急着怀疑自己，仔细复盘你的逻辑，如果你的逻辑经得起推敲,那么孤独就是强者的特权。
- 不要把股市当赌场。 我在股吧里看到太多人因为这只票影响了生活。股票只是生活的一部分，甚至是很小的一部分。 无论东阳光明天是涨是跌，太阳照常升起，你依然要工作、吃饭、陪伴家人，不要让账户里的数字波动,绑架了你的幸福感。
东阳光股吧，就像一个窗口，透过它，我们看到的不仅仅是一家上市公司的起伏,更是千千万万普通人在资本市场里的挣扎与希冀。
这只股票，也许未来会一飞冲天，也许还会继续沉寂，没有人有水晶球，但作为投资者，我们能做的，就是保持理性，保持耐心,在喧嚣中守住自己内心的那份宁静。
希望在未来的某一天，当我们再次打开东阳光股吧时，看到的不再是满屏的抱怨和谩骂，而是大家理性探讨公司价值、从容分享投资智慧的景象，那时的东阳光，或许才真正迎来了它的“主升浪”。
祝大家好运，投资路上,我们共勉。
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