嘉实基本面50基金，在波动的市场中，寻找那份被遗忘的压舱石安全感

在这个信息爆炸、焦虑感时常蔓延的投资时代，我们每天打开手机，映入眼帘的往往是各种“暴富神话”或者“惊天地泣鬼神”的暴跌故事，很多人在追涨杀跌中迷失了方向，账户里的资金像坐过山车一样，上上下下，最后回到原点,甚至还搭进去不少手续费。

我想和大家聊一只听起来不那么“性感”，甚至有点“老派”的基金——嘉实基本面50基金（代码：160716）。

为什么在成千上万只基金中，我要特意把它拎出来讲？因为在我看来，投资就像是一场漫长的马拉松，我们需要的不只是那一瞬间冲刺的兴奋感，更需要一种能够让我们在暴风雨中安然入睡的“底气”，而这只基金，恰恰就是那种能给你提供底层逻辑支撑的“压舱石”。

揭开面纱：它到底是个什么“家伙”？

我们得搞清楚,嘉实基本面50基金到底是个什么来头。

它是一只指数基金，但它跟踪的不是我们熟知的沪深300，也不是上证50，而是一个相对小众但非常有意思的指数——中证锐联基本面50指数。

这里我要敲黑板划重点了：“基本面”这三个字，是它的灵魂。

我们平时看到的大多数指数，比如上证50，是按照“市值”来选股的，谁的市值大（股价高×股数多），谁就是老大，谁在指数里的权重就高，这就像是在学校里选明星，谁的人气高、谁粉丝多，谁就站C位，但这有个问题：人气高不代表成绩好，有时候甚至可能是“虚胖”。

而嘉实基本面50所跟踪的“基本面50指数”，它选股的逻辑非常硬核，它不看股价涨跌，不看市值大小,它看的是四个最实在的财务指标：

营业收入：你卖了多少货？
现金流：你兜里到底有多少真金白银？
净资产：你家里到底有多少家底？
分红：你给股东分了多少钱？

它通过这四个维度来衡量一家公司的“经济规模”，然后选出A股市场中规模最大、经营最稳健的50家公司。

我的个人观点是： 这种选股方式，天然地过滤掉了那些靠讲故事、蹭热点吹起来的“泡沫股”，它选出来的，都是A股里真正的“大块头”和“实干家”，这就好比相亲，不看对方朋友圈P了多少图，直接看银行流水、房产证和工资单，这种筛选出来的对象，虽然可能不那么浪漫,但绝对过日子。

真实的持仓：银行、保险与“ boring ”的投资

如果你点开嘉实基本面50的持仓列表，你会发现一个现象：它真的很“无聊”。

前十大重仓股里，你经常能看到工商银行、建设银行、中国平安、招商银行、兴业银行这些名字，很多年轻投资者看到这些名字就摇头：“哎呀，这些大蓝筹，涨得太慢了，我要去搞新能源、搞AI、搞芯片！”

这种心情我非常理解，谁不喜欢一天涨10%的刺激呢？我想给大家讲一个我身边朋友的真实故事。

我有个老朋友叫老张，他在2015年那波牛市里，全仓杀入了当时最火爆的互联网+概念股，刚开始那几个月，老张每天满面红光，跟我吹嘘说“这钱来得太容易了，工作都不想干了”，后来股灾来了，短短几周，他的收益不仅全部吐回去了，本金还腰斩了，直到现在，2024年了，老张的那只基金净值还在坑里趴着,回本遥遥无期。

而与此同时，另一位性格沉稳的朋友李姐，她在差不多的时间点，买入并持有了类似嘉实基本面50这种风格的蓝筹基金，这期间，她确实没体验过那种涨停的快感，甚至在某些成长股疯涨的年份里，她还跑输大盘，拉长到现在的十年周期看，她的账户是创新高的,每年还有稳定的分红。

这就是生活实例带给我们的启示： 投资不是百米冲刺，而是长跑，嘉实基本面50重仓的金融、地产、基建等板块，它们是国民经济的脊梁，虽然它们有时候会被市场嫌弃“老态龙钟”，但它们的估值往往处于历史低位,具备极高的安全边际。

在我看来，这种“无聊”恰恰是一种保护，当市场因为某种恐慌情绪全线暴跌时，那些高高在上的题材股会摔得粉身碎骨，而这些基本面扎实的大家伙，虽然也会跌，但因为本身估值就低，且有业绩支撑，往往跌不动,甚至会成为资金的避风港。

为什么要关注它？——均值回归的必然力量

谈到嘉实基本面50，不得不提一个投资界非常经典的逻辑：均值回归。

什么叫均值回归？就是说，一样东西如果太贵了，它迟早会跌下来；如果太便宜了，它迟早会涨上去,这是万有引力在股市的体现。

过去两三年，A股市场经历了极致的风格分化，以“茅指数”和各种赛道股为代表的成长股风光无限，而以银行、地产为代表的价值股被市场打入冷宫，嘉实基本面50基金在很长一段时间里，表现确实不尽如人意，甚至被很多基民骂是“傻瓜基金”。

市场钟摆摆动到一个极端后,必然会向反方向摆动。

我个人非常看好这只基金未来的配置价值，原因就在于目前的“性价比”。

现在的A股市场，很多中小盘股票的估值依然高企，透支了未来几年的业绩，而嘉实基本面50所持有的这些大盘蓝筹股，市盈率（PE）常常只有个位数，有的甚至只有5倍、6倍，这意味着什么？意味着你投入100块钱，公司一年能赚十几块钱，而且这还是真金白银的利润,不是画在纸上的大饼。

这就好比去菜市场买菜，以前大家都喜欢买那种包装精美、价格昂贵的“有机蔬菜”（成长股），没人理会那一堆堆土里土气但新鲜实惠的大白菜（基本面50），突然有一天，大家发现有机蔬菜其实也没那么好，甚至还有农药残留，而大白菜不仅便宜，还能炖肉、包饺子，实惠又好吃，这时候，资金就会像嗅觉灵敏的食客一样,重新回到大白菜的摊位前。

从我个人观点来看： 现在买入嘉实基本面50，本质上是在做一笔“逆向投资”，你需要一点耐心，去等待市场情绪的修复，但一旦市场风格切换，或者宏观经济复苏，这些低估值的蓝筹股往往会爆发出一波“戴维斯双击”（业绩增+估值升）,其爆发力不容小觑。

它适合什么样的人？

虽然我对这只基金评价颇高，但我必须负责任地告诉你：它并不适合所有人。

如果你是一个激进的短线交易者，喜欢今天买明天卖，追求一周翻倍的收益，那么请远离它，它不仅满足不了你的欲望，还会让你因为它的“慢半拍”而抓狂。

嘉实基本面50基金适合的是以下几类人：

“佛系”长期投资者： 这类人平时工作忙，没时间天天盯盘，也不想研究复杂的K线图，他们希望买一个东西，放那儿三五年不用管,打开一看是赚的。
资产配置的需求者： 就像我前面说的，投资组合需要“压舱石”，如果你手里已经持有了很多新能源、半导体、医药等高风险的赛道基金，那么配置一部分嘉实基本面50，可以极大地降低你整个账户的波动率，这就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的实操版。
看重分红的人： 虽然指数基金不分红不完全等同于持仓股票分红，但这只基金背后的成分股大多是高分红的“现金奶牛”，从长期来看，这类资产的股息率往往非常可观,甚至能跑赢银行理财。

买入策略：不要一把梭哈

既然决定要聊它,我就得给大家一些实在的操作建议。

很多朋友买基金有个坏习惯：一看推荐，或者一看市场涨了，就把自己所有的积蓄一次性全部冲进去，结果买在了山顶,然后就开始漫长的站岗。

对于嘉实基本面50这种波动相对较小，但依然受周期影响的基金，我更建议大家采用“定投”的方式。

举个生活实例： 这就好比我们去超市买大米，大米是生活必需品（就像优质蓝筹股是投资组合的必需品），如果你非得等大米价格涨到天价的时候一次性买一年的量，那显然不划算，聪明的做法是，不管价格高低，每个月都买一点，价格便宜的时候，你能买更多斤数；价格贵的时候，买少一点，长期下来,你大米的平均成本就会被摊得很低。

现在A股市场处于一个相对磨底的阶段，虽然不一定是最低点，但绝对不是最高点，此时开启对嘉实基本面50的定投,是非常明智的选择。

你可以利用市场的震荡收集便宜的筹码；如果市场突然大涨，你也不会踏空,因为你在一直买。

我的个人观点是： 定投这种基金，心态最重要，你要把它当成一种强制储蓄，每个月发工资了，自动划扣几千块进去，然后忘掉它，等到三五年后，你需要用钱的时候，比如给孩子交学费、或者给自己换辆车，再打开账户，我相信,时间会给你一个满意的答案。

风险提示：没有完美的基金

写这篇文章不是为了给大家“洗脑”，说它是完美无缺的神器，作为一名专业的财经写作者,我必须客观地指出它的风险。

嘉实基本面50的风险主要在于：

行业集中度风险： 虽然它有50只股票，但这50只股票往往高度集中在金融、地产、基建等几个传统行业，如果国家政策出现重大调整，或者宏观经济出现长时间的衰退，这些板块可能会集体“躺平”，比如前几年的房地产政策调控,就一度让这只基金表现承压。
价值陷阱风险： 股票便宜是有原因的，如果一家公司基本面真的恶化了，变成了“垃圾股”，那么它虽然估值低，但依然会跌，虽然基本面50指数有定期调整成分股的机制,但也存在一定的滞后性。
跑输成长股的风险： 在流动性极度宽松、市场情绪极度高涨的“大水牛”行情中，资金往往会抛弃大盘股，疯狂炒作小盘股，那种时候，你看着别人买的风生水起，而自己手里的嘉实基本面50纹丝不动，这种心理落差是巨大的，甚至可能导致你在这个时候绝望卖出,倒在黎明前。