大家好，我是你们的老朋友,一个在金融市场里摸爬滚打多年的观察者。
我想和大家聊聊一个最近在股吧里情绪颇为复杂的话题——厦钨新能，说实话，每次点进“厦钨新能股吧”，我都能感受到一种特有的氛围：那是焦虑与期待交织，是失望与坚守博弈的修罗场，有的朋友在骂骂咧咧中割肉离场，有的朋友则在默默加仓,试图用信仰对抗趋势。
这种场景，像极了几年前我去菜市场买菜时的经历，那时候猪肉价格飞涨，摊贩前挤满了人，大家都在抢，生怕明天买不到；而当猪肉价格跌入谷底，摊位前门可罗雀，明明肉质鲜美，大家却都在观望，觉得还会再跌，股票市场，何尝不是如此？当新能源还是“小甜甜”的时候，大家蜂拥而至；现在变成了“牛夫人”,唯恐避之不及。
但作为一名理性的投资者，我们需要跳出这种情绪的漩涡，我就想用最接地气的方式，结合我个人的观察和思考，和大家深度剖析一下：在这个行业周期的底部,厦钨新能到底还值不值得我们守候？
行业的“寒冬”：这不是厦钨的错，是周期的宿命
我们得承认一个残酷的现实：这两年，新能源电池材料行业的日子不好过，如果你翻看厦钨新能的财报，或者哪怕只是看看K线图,那种震荡下行的趋势确实让人心里发慌。
为什么会出现这种情况？很多人在股吧里把气撒在公司身上，觉得管理层不作为，觉得业绩不行，但在我看来,这更多是行业大环境使然。
这就好比前几年特别火的“网红奶茶店”，一开始，开一家火一家，利润高得吓人，所有人都冲进去开奶茶店，房租涨了，原材料贵了，关键是满大街都是奶茶店，消费者根本喝不过来，结果呢？为了抢生意，大家只能打价格战,一杯奶茶的利润从十几块钱被压薄到几毛钱。
现在的锂电正极材料行业，就是这个状态，前几年新能源汽车爆发，上游材料厂疯狂扩产，导致现在的产能严重过剩，加上碳酸锂等原材料价格从“天价”跌落，产业链都在去库存，厦钨新能作为行业龙头，虽然凭借规模和技术还能保持盈利,但不可避免地被卷入了这场价格战的漩涡。
我在股吧里看到很多帖子抱怨：“为什么毛利率跌了这么多？”这就是周期股的特征，在这个阶段，比拼的不是谁赚得多，而是谁能活得久，谁能以更低的成本熬死竞争对手，谁就能在下一轮复苏中享受红利，从这一点看，厦钨新能的底蕴还是有的,它不是那种随时会倒闭的小作坊。
龙头的护城河：技术不是吹出来的，是“磨”出来的
既然行业这么卷，为什么我们还要关注厦钨新能？为什么不直接放弃这个行业？这就涉及到一个核心问题：护城河。
在股吧里，大家讨论得最多的往往是股价的短期波动，而很少去深挖公司的技术壁垒，我个人认为，投资科技公司，最怕的就是它做的是“大路货”，谁都能做，那只能拼价格，但如果它手里有“绝活”,情况就不一样了。
厦钨新能的“绝活”是什么？是它在正极材料领域，尤其是钴酸锂（LCO）和三元材料上的深厚积累。
举个生活中的例子，同样是做饭，路边摊的大锅饭和米其林三星大厨做的精致料理，成本可能差不了太多（都是米和菜），但售价和客户粘性天差地别，为什么？因为大厨有技术,能做出别人做不出来的味道。
厦钨新能就是那个“大厨”，在消费电子用的钴酸锂领域，它几乎是全球霸主级别的存在，虽然现在大家觉得手机卖不动了，但高端手机、折叠屏手机对电池体积和能量密度的要求反而更高了，这恰恰需要更先进的正极材料，厦钨新能的高电压钴酸锂技术,就是在这个红海里的一抹亮色。
而在动力电池三元材料方面，他们也在推高电压、充放电倍率更高的产品，这就像是在引擎技术上不断突破，当其他家还在做普通的自然吸气发动机时,厦钨已经在研发涡轮增压了。
我有位做实业的朋友曾跟我说：“在制造业，领先半步是先进，领先三步是先烈，但始终保持技术领先半步，就是无敌。”厦钨新能给我的感觉，就是那种稳扎稳打、始终领先半步的企业，这种技术积淀,不是那些靠炒作概念的公司能比的。
出海的野心：法国工厂的战略远见
我在厦钨新能股吧里注意到一个很有意思的现象，就是大家对“出海”看法两极分化，有人觉得去法国建厂是劳民伤财，风险巨大；但我个人认为,这恰恰是厦钨新能区别于其他内卷厂商的关键一步。
为什么这么说？大家看看现在的国内市场，卷成什么样了？几百个厂家在抢那几个客户，而欧洲那边，虽然现在有贸易壁垒，有各种不确定性,但那是一片待开发的蓝海。
这就好比开饭馆，如果你家门口这条街上已经开了100家火锅店，你再开一家也就是抢别人的饭吃，但如果你敢去一个刚开发的商业区，虽然装修贵点、手续麻烦点，但一旦那个商业区火起来，你就是那里的元老,拥有先发优势。
厦钨新能在法国投资建设电池正极材料项目，并与法国的ORANO公司合作，这就是在布这个局，它不仅仅是为了卖产品，更是为了贴近欧洲的客户（比如法国的ACC等电池厂）,规避未来的贸易风险。
出海有风险，文化差异、法律成本、甚至地缘政治风险都是客观存在的，但我认为，作为一家立志成为全球龙头的企业，如果不走出去，永远只能在池塘里扑腾，这种战略定力,是我在审视一家公司时非常看重的素质。
股吧里的众生相：恐慌是散户的必修课
回到“厦钨新能股吧”这个话题本身，我每次逛股吧，都能看到各种情绪的宣泄,这其实是一个非常有趣的心理学样本。
记得有一次，大盘大跌，厦钨新能也跟着跳水，那天晚上打开股吧，满屏的“完蛋了”、“主力出货”、“骗炮”，那种绝望的情绪，透过屏幕都能感受到，但仅仅过了两周，股价稍微反弹了一点，股吧里的风向立马变了，全是“主力洗盘”、“技术突破”、“起飞在即”。
这种情绪的快速切换，正是很多散户亏损的根源，我们太容易被短期的K线绑架,而忽略了公司的长期价值。
我身边有个真实的例子，我有个邻居张大爷，是个老股民，2021年那时候，他买什么赚什么，天天请我吃饭，去年开始，他账户回撤严重，整个人都抑郁了，天天盯着盘面看，稍微一跌就骂娘，稍微一涨就赶紧卖点菜钱，结果就是，高买低卖,本金越做越少。
我劝他：“大爷，你买这些公司，业务变了吗？工厂停了吗？”他说没有，我说：“那你在怕什么？”他说：“我怕它一直跌。”
这就是人性，在厦钨新能这只股票上，这种恐惧被放大了，因为它是周期股，波动大，在股吧里，这种恐惧会传染，我的观点是：如果你真的看好新能源的长远未来，看好厦钨的技术实力，你就应该学会屏蔽股吧里的噪音，把时间拉长,现在的波动可能只是历史长河里的一朵浪花。
个人观点：周期底部，是陷阱还是黄金坑？
说了这么多,最后我想表达一下我对厦钨新能的明确观点。
第一，它现在确实很难受，但还没到“坏”的时候。 很多人把周期下行当成公司经营恶化，这是两码事，厦钨新能依然在赚钱，依然在扩产，依然在搞研发，这不像那些亏损累累、资不抵债的垃圾股，只要行业稍微回暖,它的业绩弹性会非常大。
第二，不要指望它V型反转。 既然是周期，底部的磨砺就会很漫长，别看了两天盘没涨就骂娘，投资是一场马拉松，不是百米冲刺，我在股吧里看到太多人今天买明天就要涨停，这不叫投资，这叫赌博，对于厦钨新能，我们要有耐心，等待去产能的结束,等待新能源汽车需求的再次爆发。
第三，关注原材料价格的企稳。 这是一个非常实际的信号，当碳酸锂等原材料价格不再暴跌，甚至开始企稳回升的时候，就是材料厂最艰难时刻过去的信号,我们可能正处于这个黎明前的黑暗阶段。
第四，消费电子业务的复苏是一个潜在的惊喜。 大家都盯着动力电池，别忘了厦钨新能的钴酸锂是给手机、电脑用的，今年AI手机、AI PC的概念很火，这些新玩意儿对电池性能要求更高，如果消费电子周期真的来了,这块业务会给厦钨提供稳定的现金流。
做时间的朋友，还是情绪的奴隶？
写到这里，我想对还在“厦钨新能股吧”里坚守、迷茫、或者观望的朋友们说几句心里话。
股市如人生，大部分时间都是平淡甚至煎熬的，高光时刻只有那么一瞬间，厦钨新能现在正处在它的煎熬期，股吧里的喧嚣，只能作为我们观察市场情绪的窗口,绝不能成为我们买卖决策的依据。
如果你问我，现在是不是抄底的最佳时机？我会说，我没有水晶球，我不知道底在哪里，但我知道，当一家优质龙头公司因为行业周期原因被错杀，当它的市盈率已经跌到历史低位，当它的竞争对手一个个倒下而它还在坚持研发和出海时,这个位置的安全边际已经很高了。
不要因为股吧里的一声叹息就丢掉手中的筹码，也不要因为股吧里的一句口号就盲目冲进去，你需要做的是，关掉噪音，去看看它的财报，去看看新能源车的销量,去感受一下技术的进步。
在这个充满不确定性的市场里，唯有常识和耐心能带我们走得更远，厦钨新能的故事还没讲完，下半场的哨声还没吹响，让我们多一点理性，少一点情绪,静静地等待周期轮转带来的那朵花开。
毕竟，在投资的世界里，悲观者永远正确，但只有乐观者才能赚钱,与大家共勉。
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