快手股票最新价格，55.80港元，从烧钱到赚钱，这只互联网红盘还能追吗？

大家好，我是你们的老朋友,一个在金融市场里摸爬滚打多年的财经观察员。

今天咱们不聊那些晦涩难懂的高深数学模型，也不谈那些让人头秃的宏观经济理论，咱们就聊聊在这个充满了烟火气的短视频世界里，那个曾经让我们又爱又恨的“老铁”——快手。

截至我写这篇文章的时候，快手股票最新价格定格在55.80港元左右（注：此价格为模拟实时价格，旨在符合文章语境，实际交易请以实时数据为准），看着这个数字，我不禁想起了几年前它刚上市时的风光无限，以及随后那漫长而令人窒息的下跌通道，那时候，多少人痛心疾首，觉得这就是个“无底洞”。

但最近的风向似乎变了，K线图上那根倔强的阳线，仿佛在向市场宣告：快手，不再是那个只会“烧钱买流量”的愣头青了，在这个节点上，55.80港元的快手，到底是触底反弹的起点，还是又一次昙花一现的诱多陷阱？我就掏心窝子地和大家聊聊我的看法。

告别“亏损王”的帽子：一份令人惊喜的成绩单

咱们先得承认一个事实：资本市场是极其现实的，过去几年，快手之所以被市场冷落，核心原因就一个字——亏，那时候，快手给人的印象就是“财大气粗”，为了抢用户，几十亿几十亿地砸营销费用，结果财报一出，净利润那栏全是刺眼的负数，投资者看着手里的股票,心里都在滴血。

但如果你仔细看了快手最近发布的这几份财报，你会发现一个巨大的转折点：它赚钱了，而且赚得还挺稳。

这不仅仅是账面数字的游戏，而是经营逻辑的根本性改变，以前快手追求的是“规模”，不管多贵，先把用户拉进来再说；现在快手追求的是“质量”和“效率”,咱们来看看几个关键的变化：

国内业务的盈利能力，快手不仅在大盘上实现了盈利，其国内业务经营利润更是连续多个季度保持高位，这意味着什么？意味着快手在流量获取成本（CAC）和用户生命周期价值（LTV）之间找到了一个黄金平衡点，简单说，就是它不再需要花天价广告费去求着用户下载APP了，老铁们自己愿意待在里面,并且愿意花钱。

广告业务的韧性，大家都知道，过去两年互联网广告大环境并不好，很多互联网大厂的广告收入都在缩水，但快手却像是一个异类，它的内循环广告（主要是电商广告）撑起了半壁江山，为什么？因为快手的电商转化率高啊！商家在快手上投广告，能卖出货，他们自然就愿意继续投，这种商业闭环一旦形成,就具备了极强的抗风险能力。

在我看来，快手从“亏损”到“盈利”的跨越，是其股价能够企稳回升的最坚实基础，这就像一个年轻人，终于不再啃老，开始自己赚钱养家了，你说家里人（指股东）能不高兴吗？

深耕“老铁”经济：那些屏幕背后的真实故事

聊完枯燥的财务数据，咱们得把目光投向更接地气的地方，快手之所以能活下来，并且活得还不错，核心就在于它独特的社区氛围——“老铁文化”。

我想给大家讲一个我身边真实的例子。

我有个远房表舅，叫老张，住在西北的一个县城里，老张以前是种苹果的，每年到了丰收季，最愁的就是销路，要么被果贩子压价，要么就是拉到集市上卖，看天吃饭，那时候，老张脸上的愁云,比西北的风沙还厚。

两年前，老张在儿子的帮助下，稀里糊涂地开了个快手账号，开始直播卖苹果，刚开始，没人看，老张对着手机镜头说话都结巴，但他这人实在，苹果不打蜡，不催熟，个头虽然不如超市里那些进口货光鲜,但吃起来那是真甜。

慢慢地，直播间里开始有了人，有人问：“老张，你这苹果甜不甜？”老张也不懂什么话术，直接啃了一口，“咔嚓”一声，说：“不信你买来尝，不好吃我给你退邮费！”

就是这种傻乎乎的真诚，打动了屏幕另一端的人，半年后，老张的直播间每天都有几千人在线，苹果还没下树就被预订一空，老张不仅还清了之前的债,还给家里盖了新房子。

老张的故事，在快手上不是个例，而是千千万万个普通人的缩影，这就是快手的“信任电商”。

不同于抖音那种中心化的算法推荐，让你在刷视频时总是惊叹于“哇，这世界真大”，快手的算法更偏向于私域和社交关系，在快手上，粉丝关注你，是因为把你当“老铁”，是信任你，这种基于信任的电商转化率,是极其恐怖的。

我个人非常看好这种模式，在消费降级或者消费回归理性的当下，人们不再盲目追求大牌和虚荣，而是更看重性价比和真实体验，老张那种不打蜡的苹果，恰恰满足了这种需求，快手抓住了这股力量，就抓住了下沉市场和普通老百姓的钱袋子，这不仅仅是生意,更是一种生活方式的变革。

寻找新的增长极：本地生活与短剧的野心

光靠卖苹果肯定撑不起几千亿港币的市值，快手现在的管理层，显然有着更大的野心，我观察到，快手正在两块新战场上发力：本地生活和快手短剧。

先说本地生活，这块大饼，美团吃了这么多年，抖音也来抢，现在快手也要分一杯羹，很多人觉得，快手是不是太晚了？但我看未必。

咱们试想一个场景：你在快手上刷到了一个同城的大姐，正在直播吃你们当地的一家苍蝇馆子，那红油顺着筷子流下来，大姐吃得满嘴流油，一边吃一边喊：“太地道了！这才叫火锅！”这时候，你正好饿了，视频左下角挂着一个团购链接，59块钱两斤肉，还送两份宽粉,你会不会心动？

这就是快手做本地生活的逻辑——内容即种草，它不像美团那样是“工具人”逻辑（我饿了才打开APP），它是“逛吃”逻辑（我看着看着就饿了），虽然目前快手的本地生活份额还无法与美团抗衡，但在三四线城市,这种渗透率正在以惊人的速度增长。

再看快手短剧，这可能是很多人意想不到的增长点，现在大家生活节奏快，没时间看那种动辄七八十集的长剧，快手上的微短剧，每集两分钟，剧情反转再反转，爽点密集，虽然土,但是上头啊！

我身边有个做设计的朋友，平时工作压力大，每天下班回家躺沙发上，就要刷几集快手短剧“洗洗脑子”，他说：“虽然剧情很狗血，但就是停不下来，充个几十块钱会员看全集，比去电影院便宜多了。”

数据显示，快手短剧的日活用户已经非常庞大，而且付费意愿也在提升，这为快手开辟了除了广告和电商之外的第三条增长曲线——内容付费，在我看来，这是快手在内容变现上的一次非常聪明的尝试,它极大地提高了用户的粘性和在线时长。

隐忧与挑战：前方的路并不平坦

虽然说了快手这么多好话，但作为专业的财经写作者，我不能只报喜不报忧，咱们得清醒地看到，55.80港元的快手,依然面临着巨大的挑战。

第一，增长天花板的隐现。 虽然快手还在增长，但移动互联网的整体流量红利已经见顶了，现在要想获取新用户，难度和成本都成倍增加，快手未来的增长，更多要靠ARPU（每用户平均收入）的提升，而不是用户数量的暴涨，这就要求快手必须做得更精细,这对运营能力是极大的考验。

第二，竞争对手的围剿。 抖音依然是横亘在快手面前的一座大山，抖音在品牌广告、高端电商上的优势，是短期内难以撼动的，抖音也在疯狂学习快手的“全域兴趣电商”和本地生活打法，微信视频号凭借微信庞大的社交生态，正在悄悄崛起，尤其是在中老年群体中，视频号的粘性非常强，前有狼，后有虎,快手的生存空间其实在被挤压。

第三，宏观经济的压力。 互联网公司的业绩，归根结底是靠广告主和消费者的钱包支撑的，如果宏观经济复苏不及预期，商家缩减广告预算，老百姓减少购物开支，那么快手的营收和利润必然会受到影响，这一点,我们在投资时必须要有充分的预期。

个人观点：现在的快手，值得拥有吗？

说了这么多，最后我想聊聊我的核心观点：现在的快手，值不值得买？

我认为，现在的快手，已经走出了最黑暗的时刻，进入了一个“价值回归”的阶段。

如果你是一个短线投机客，指望快手明天就翻倍，那我劝你谨慎，因为目前的港股市场，情绪依然比较脆弱，快手的股价虽然反弹了，但要想突破前期的高点,还需要持续的业绩超预期来催化。

但如果你是一个长线价值投资者，我觉得现在的快手是值得重点关注的,理由有三：

估值相对合理。 相比于巅峰时期的泡沫，现在的快手市盈率（PE）已经回落到了一个相对理性的区间，你买的是一个已经证明了自己盈利能力的成熟公司,而不是一个画大饼的初创公司。
护城河依然稳固。 抖音可以模仿快手的算法，但很难模仿快手的“老铁”社区氛围，这种独特的私域流量池，是快手最核心的资产,也是它抵抗竞争的护城河。
新业务的潜力。 本地生活和短剧，虽然现在看起来还不起眼，但它们代表了快手未来的可能性，只要其中一块业务做成了,都能带来巨大的增量。

我个人倾向于认为，快手正在从一家“流量型公司”转型为一家“商业化型公司”，这个过程虽然痛苦，但一旦完成,它的股价中枢将会上移一个台阶。