2617，当A股再次回到这个熟悉的数字，我们该恐惧还是贪婪？

大家好，我是你们的老朋友,一个在金融市场摸爬滚打多年的财经观察者。

今天我们要聊的这个数字——2617，对于很多盯着大盘看的朋友来说，可能不仅仅是一个简单的指数点位，虽然这不是一个精确的历史大底，也不是什么千载难逢的神奇数字，但在当下的市场情绪中，它像是一个幽灵，徘徊在很多投资者的心头，代表着一种迷茫、焦虑,甚至是一丝丝绝望后的麻木。

看着屏幕上跳动的数字，我不禁想起了前几天和一位老朋友吃饭的场景，那天，他刚把账户里的最后一半仓位清空，整个人显得既轻松又沉重，他说：“我实在受不了了，哪怕后面涨起来我也认了，我现在只想睡个安稳觉。”

这大概就是目前2617这个点位附近，最真实的市场众生相，我想抛开那些枯燥的K线图和复杂的宏观经济模型，用更接地气的方式，和大家聊聊在这个位置，我们到底该怎么想,怎么做。

2617点背后的“至暗时刻”错觉

我们要搞清楚,为什么2617这个数字会让人如此难受？

从心理学的角度来看，这其实是一种“锚定效应”的变种，我们的记忆总是有选择性的，我们记住了3000点、3500点时的繁荣，记住了那时候账户浮盈的快乐，当价格从高处跌落，每一次新低的尝试,都在不断冲击我们的心理防线。

在2617这个位置，市场弥漫着一种“这次不一样”的悲观论调，大家会担心宏观经济周期，担心外部环境的动荡，担心某些行业的逻辑彻底生变，这种担忧是真实的，也是合理的，作为专业的财经写作者，我必须指出一个反直觉的现象：当所有人都觉得“这次不一样”的时候，往往历史规律又开始起作用了。

我想举一个生活中的例子，这就好比我们在逛商场，一件大衣，原价5000元，你嫌贵没买，过了一段时间，商场搞活动，打五折，2500元，你犹豫了一下还是没买，又过了一段时间，商场清仓，这件大衣标价1300元（相当于2617这个打折力度）。

这时候，你会怎么想？绝大多数人的第一反应不是“哇，好便宜，我要买”，而是“这件衣服是不是有什么问题？是不是过时了？是不是质量不好？不然怎么会卖这么便宜？”

在股市里，这种现象被称为“价值陷阱”的恐惧，在2617点，优质资产因为整体市场的恐慌而被错杀，但投资者因为价格过低反而怀疑其价值，这就是人性的弱点：我们喜欢追涨，因为那代表着繁荣的确认；我们厌恶杀跌，因为那代表着未知的深渊。

老张的故事：散户的“止损”与“止盈”

为了更具体地说明这个问题，我想讲讲我身边一位真实投资者——老张的故事。

老张是那种典型的中国式股民，50多岁，有些闲钱，平时爱研究点国家大事，在2018年和2022年的市场低点，老张都信誓旦旦地跟我说：“这次是黄金坑，我要满仓进去抄底。”

现实总是骨感的。

记得有一次，大盘在经历了一波阴跌后，来到了一个类似2617这样的低位区域，老张确实抄底了，买了一只业绩非常稳健的银行龙头股，买入后的第二天，市场并没有如他预期的那样反弹，反而因为一个突发的海外消息大跌了2%。

老张慌了，他开始频繁地刷手机，看各种“大V”的分析，那些分析里充满了对未来的悲观预测，什么“还要跌到2000点”，什么“经济硬着陆”，老张的心态崩了，他在那个所谓的“底部”割肉离场,发誓再也不碰股票。

结果呢？就在他卖出后的两周内，市场见底反弹，那只银行股在随后的半年里涨了40%。

老张后来跟我复盘时说：“我知道那个位置很低，但我真的拿不住，那种每天看着资产缩水的痛苦，比亏钱本身更可怕。”

老张的故事告诉我们什么？在2617这个位置，最大的风险往往不是市场继续下跌，而是你因为无法承受波动的心理压力，倒在了黎明前。投资不仅是认知的变现，更是心态的博弈。 在这个位置，技术分析往往失效,因为情绪已经主导了价格。

透过2617看本质：估值与周期的错配

让我们把视角拉高一点,从专业的角度来看看2617这个位置到底意味着什么。

如果我们把股市比作一个钟摆，它永远在极度高估和极度低估之间摆动，而2617点，从目前的主流市场数据来看,显然处于钟摆极度低估的区域。

我看过一份最新的研报数据，在这个点位附近，A股主流宽基指数的市盈率（PE）已经处于历史后10%的分位，换句话说，现在的价格比历史上90%的时间都要便宜，股息率呢？很多核心资产的股息率已经超过了理财产品的收益率,甚至超过了房贷利率。

这就出现了一个非常有趣的错配现象。

在实体经济中，我们很难找到年化收益率超过5%且保本的投资渠道，银行存款利率一降再降，理财不再保本,房地产市场流动性枯竭。

在股市里，由于大家的恐慌，你却可以用打折的价格买入那些每年稳定分红、业务护城河深厚的企业。

这就好比，你手里拿着钱，周围全是打折甩卖的高品质商品，但你因为害怕明天还会更便宜，宁愿把钱攥在手里发霉,也不敢去消费。

我的个人观点非常明确：在2617这个位置，盲目看空并不可取，但盲目“梭哈”同样不理智。 我们需要一种更细腻的策略。

我在2617点的操作思路：做那个“孤独的农夫”

如果让我来形容在2617点最正确的姿势，我觉得应该像一个“孤独的农夫”。

农夫是怎么种地的？春天播种的时候，天气可能还很冷，甚至倒春寒，但他知道季节到了，必须播种，他不会因为今天冷了就把种子挖出来吃掉，也不会指望明天就收割果实，他浇水、施肥,然后耐心等待。

在具体的投资操作上，我有以下三点建议,这也是我对自己资金负责的态度：

第一，拒绝预测底，但要做好底的准备。 不要试图去猜2617是不是最低点，也许明天会去2550，也许后天会反弹到2700，这种预测是上帝做的事，我们能做的，是制定一个定投计划，如果指数每下跌50点，我就加仓一部分，这样，越跌我买得越便宜，我的平均成本线就会不断下移，一旦市场反弹,我就能更快地回本盈利。

第二，关注“反脆弱”资产。 在2617这个动荡期，不要去碰那些只有概念、没有业绩、高负债的公司，这些公司就像在暴风雨中摇摇欲坠的破船，我们要去捡那些“反脆弱”的筹码——也就是那些有现金流、有垄断优势、低负债的公司，不管宏观经济怎么差，大家总要用电、总要喝酱油、总要看保险，这些行业的龙头,在2617点具有极高的安全边际。

第三，用长线的眼光审视短期波动。 我想问大家一个问题：如果你买房，刚买完一个月房价跌了5%，你会把房子卖了吗？大概率不会，你会觉得股票也是资产，为什么我们就对股票如此没有耐心呢？在2617点买入的资产，建议持有周期至少要以“年”为单位，如果你下个月就要用这笔钱结婚、买房，那么我强烈建议你不要进入股市,因为短期市场是不可预测的。