建信恒久价值混合，穿越牛熊周期的老黄牛，还能在当下的市场为你守住财富吗？

大家好,我是你们的老朋友，一个在金融市场摸爬滚打多年，见过大风大浪也见过无数人性悲欢的财经观察者。

今天我们要聊的这位主角,可以说是一位资历极深的“老将”，在如今这个新基金层出不穷、名字一个比一个花哨（什么元宇宙、碳中和、光年之外）的时代，它的名字听起来显得格外朴实，甚至带着一点“老派”的固执。

它就是建信恒久价值混合。

说实话,当我在键盘上敲下这几个字的时候，我的脑海里浮现出的并不是那些K线图上惊心动魄的暴涨暴跌，而是一个在田间地头默默耕耘的老农形象，为什么这么说？因为这只基金从诞生之初，就刻着深深的“价值”烙印，我们就剥开枯燥的数据，用最接地气的方式，聊聊这只基金到底值不值得我们托付“恒久”的信任。

名字里的玄机：什么是“恒久”，什么是“价值”？

很多朋友买基金只看代码,或者看谁推荐的多，往往忽略了基金名字其实包含了基金经理和基金公司最核心的投资策略。

“建信”二字，背靠的是建设银行这棵大树，作为银行系基金公司，建信基金的风格通常偏向稳健、风控严格，这一点大家应该不难理解，毕竟银行出身的人，骨子里对“安全”二字是有执念的。

重点在于后面的“恒久价值”。

“价值”，很好理解，就是价值投资，但这四个字现在被滥用了，仿佛只要买市盈率低的股票就是价值投资，其实不然，真正的价值投资，是用5毛钱买值1块钱的东西，是寻找那些被市场暂时误解、低估，但内在质地优良的公司。

“恒久”，则是这只基金的灵魂，它意味着一种时间的维度，它暗示我们，这不是一只让你今天买、明天就想涨停板赚快钱的基金，它更像是一笔长跑，需要你给它时间，让复利的齿轮转动起来。

我的个人观点是： 在这个浮躁的时代，能够把“恒久”二字写进名字里的基金，往往面临着更大的压力，因为市场总是短视的，如果它短期内跑不赢那些炒作热点的新能源基金，基民就会骂它“无能”，但恰恰是这种对“恒久”的坚持，才是普通投资者在长周期里生存下来的救命稻草。

一个关于“买大衣”的生活实例

为了让大家更好地理解建信恒久价值混合的投资逻辑,我想讲一个生活中的小故事。

这就好比你去商场买大衣。

现在市面上有两类买大衣的人,第一类是“追风族”，看到今年流行荧光绿，不管面料好不好、明年还能不能穿，先买回来穿上拍照发朋友圈，爽一把再说，这就像那些追逐市场热点的成长型基金，风光的时候确实耀眼，但明年流行色一变，那件荧光绿大衣就成了压箱底的废品。

而建信恒久价值混合,就像是那个只买经典款羊绒大衣的买家，它不关心今年流行什么颜色，它只关心三件事：

羊毛是不是纯的？（公司基本面好不好）
做工扎不扎实？（管理层是否诚信）
价格是不是在打折买？（估值是否合理）

当商场里所有人都抢购那些廉价的化纤流行款时,它默默地在角落里挑拣那件被大家遗忘的、但正在打五折的顶级羊绒大衣，它可能没那么时髦，甚至有点沉闷，但五年、十年后，当你翻衣柜时，你会发现，那些时髦货早就烂得没法穿了，只有这件羊绒大衣，依然保暖如初，甚至越穿越有味道。

这就是这只基金试图带给你的体验：不追求昙花一现的惊艳，只细水长流地守住购买力。

穿越周期的“老黄牛”：历史的启示

建信恒久价值混合成立于2005年,大家可能对2005年没什么概念，那是中国股市极度低迷的时期，也是黎明前的黑暗，能活过2008年的全球金融危机、2015年的股灾、2018年的去杠杆暴跌，一直活到今天，这本身就是一种实力的证明。

我看过它的一些历史持仓和运作轨迹,这只基金很少在市场最疯狂的时候去接盘，比如在2015年上半年，创业板泡沫吹得比天还大的时候，很多基金忍不住冲进去接了最后一棒，结果下半年腰斩，而建信恒久价值混合因为它的“价值”底线，往往会在泡沫期显得有些“不合时宜”的保守，业绩排名可能在中游甚至偏后。

等到市场崩盘,泥沙俱下的时候，你会发现它跌得比别人少，等到市场反弹，因为手里拿的都是真金白银的好公司，它修复净值的速度又比别人快。

这就好比龟兔赛跑的现代版,市场上全是“兔子”，上蹿下跳，一会儿这个赛道一会儿那个赛道，建信恒久价值混合就是那只乌龟，它爬得不快，但它从来不睡觉，也不走弯路。

这里我必须发表一个比较犀利的个人观点： 很多基民亏损，不是因为选到了烂基金，而是因为无法忍受“乌龟”的慢，他们看到别人家的“兔子”跑得快，就忍不住把“乌龟”卖了去追“兔子”，结果正好追到兔子累死的时候，如果你没有耐心去等待价值回归，那么这只基金并不适合你。

银行系基金的“稳”与“拙”

说到建信恒久价值混合,不得不提它背后的建信基金。

银行系基金有一个特点,稳”，这种稳，既是优点，也是缺点。

优点在于,它的风控体系非常严格，你去翻看它的季报、年报，很难看到那种赌徒式的押注行为，它不会把全部身家压在某一个新兴行业上，对于风险承受能力较低，或者把养老金、孩子教育金放在里面的投资者来说，这种“稳”是一种定心丸。

缺点在于,这种机制有时候会显得有点“笨”，在市场出现极致的结构性行情时（比如前两年的白酒狂潮，或者后来的锂电疯涨），这种风控机制可能会束缚基金经理的手脚，导致他们不敢在高位重仓，从而错失暴利的机会。

生活实例： 这就像是你把资金交给了一个老实巴交的会计去打理，他绝对不会拿你的钱去澳门赌场梭哈，但也别指望他能通过内幕消息或者高风险投机让你一夜暴富，他只会帮你精打细算，买点国债，买点业绩稳健的大蓝筹股票。

对于大多数并不具备专业金融知识的普通老百姓来说,你到底是想要一个能带你飞上天的“赌神”，还是一个能帮你守住家底的“会计”？在我看来，90%的人其实需要的是后者，但90%的人却在行为上追逐前者。 这就是人性的悖论。

基金经理的“画外音”

虽然我们今天不单纯为了点评某一位具体的基金经理（毕竟基金经理也会轮换），但建信恒久价值混合这个产品，其历任基金经理大多都延续了一种“自下而上”的选股风格。

所谓的“自下而上”，简单说就是不管宏观天气怎么样（经济是好是坏），我只低头找那些长得壮的庄稼（好公司），如果宏观经济不好，我就找那些能在冬天活下去的公司；如果宏观经济好，我就找那些能顺势长大的公司。

这种风格非常依赖基金经理的选股能力,也就是俗称的“选股眼”，这就要求基金经理必须是一个极度耐心的“淘金者”。

我看过很多持有人的吐槽,说这只基金“太墨迹”，“几个月不涨”，这很正常，价值发现的过程往往是漫长的，你想想，一家好公司被市场低估，可能需要两三年才能被市场重新认识，价格回归内在价值，在这两三年里，股价可能就在那里横盘震荡。

这就好比种竹子。 竹子在破土而出之前，要在地下长好几年的根，在地面上，你几年都看不到它长高，甚至以为它死了，但一旦根系扎深了，它可能在一个雨季里疯狂拔节，长成一片竹林。

如果你在它扎根的时候因为看不到长高就把它挖出来,那你永远也等不到它成林的那一刻，建信恒久价值混合，就是在做这种“扎根”的事。

什么样的投资者适合“建信恒久价值混合”？

说了这么多,最后还是要落到“适不适合你”这个问题上，鞋子好不好，只有脚知道。

如果你是以下几类人,我觉得你可以考虑把它作为你资产配置的“底仓”：

工薪阶层的理财刚需： 你每天忙着上班、带孩子，没有时间天天盯着盘面看，也不懂什么是KDJ、MACD，你只想放一笔钱进去，希望它十年后变成一笔可观的养老金或教育金。
心脏不好、睡不踏实的人： 如果你看到账户一天波动5%就心慌气短，吃不下饭，那么这只基金相对平稳的净值曲线，能让你睡个好觉。
相信“慢即是快”的人： 如果你已经在这个市场摸爬滚打多年，终于明白追涨杀跌是个死胡同，想要回归常识，那么它是一个不错的归途。

但如果你是以下几类人,请远离它：