长安汽车股票2021年目标价看高至28元，从面包车到科技范的硬核逆袭

各位投资圈的老铁们,大家好。

今天咱们不聊那些虚无缥缈的概念，也不去追那些已经飞上天的妖股，咱们把目光聚焦在一位咱们非常熟悉的“老朋友”身上——长安汽车。

提到长安汽车，很多人的第一印象可能还停留在满大街跑的微型面包车，或者是早年那些略显中规中矩的家用轿车上，但如果你现在还这么看它，那你可能真的要错过一场资本市场的盛宴了，站在2021年的门槛上，回望过去一年的波澜壮阔，我不禁要问：这艘千亿市值的巨轮,2021年还能继续乘风破浪吗？

我的答案是肯定的，经过对基本面、行业周期以及市场情绪的深度拆解，我给出的长安汽车股票2021年目标价是28元。

我知道，听到这个数字，有人会觉得保守，有人会觉得激进，别急，咱们搬个小板凳，像老朋友聊天一样,慢慢把这背后的逻辑捋清楚。

那些年我们追过的“长安面包”：一场关于情怀与记忆的复盘

在谈枯燥的K线图之前，我想先和大家分享一个我身边的小故事,这或许能帮我们更好地理解长安汽车这家企业的基因。

我的表哥老李，是个不折不扣的老司机，早在2000年初，他在我们县城里跑运输，那时候他的座驾不是什么大奔宝马，而是一辆银灰色的长安之星，那时候这车可是“致富神器”，皮实、耐造、装得多，而且修车配件到处都是，老李常说：“那时候只要肯吃苦，开这辆车一年就能在县城盖个房。”

那是长安汽车的第一阶段，它是微车时代的王者，是无数中国家庭和小商户创业路上的第一匹“马”。

时光荏苒，转眼到了2020年的一个周末，我去老李家做客，他刚换了新车，停在院子里的竟然是一辆长安UNI-T，那科幻的无边界格栅、那隐藏式门把手，简直让我不敢相信这是长安，老李拍着车头，一脸自豪地跟我说：“老弟，你看这车，现在的长安早就不是当年的‘面包车’了，这造型，这内饰，开出去面子足得很！”

从老李的“长安之星”到“UNI-T”，这不仅仅是车型换代，更是长安汽车品牌向上的缩影，这个生活实例告诉我：当一个企业能够成功改变消费者心中根深蒂固的刻板印象时，它的估值逻辑必然会发生质变。

这就是我看多长安的第一层逻辑：品牌重塑带来的溢价能力，2021年，随着UNI系列车型的持续放量,这种品牌红利将直接体现在财报的毛利率上。

为什么是28元？拆解背后的估值锚点

咱们把话题拉回股市，既然我给出了28元的目标价，那这个数字是怎么来的？是拍脑袋还是算出来的？咱们用数据说话。

业绩底座：自主板块的强势崛起 在2020年，长安汽车最亮眼的业绩无疑来自于其自主板块（长安乘用车），过去我们担心国产车企卖一辆亏一辆，但现在的长安不一样了。 “蓝鲸动力”家族的全面铺开，不仅是一个营销概念，更是实打实的成本控制和性能提升，CS75 Plus、逸动PLUS等主力车型在2020年月销屡破2万，这为长安带来了巨大的现金流。我们可以做一个简单的测算：2020年长安汽车归母净利润预计在30亿-40亿区间（这是基于前三季度的表现和第四季度的旺季预期），到了2021年，随着新品周期（UNI系列、新款CS55等）的发力，以及产能利用率的提升，自主板块的净利润有望实现50%以上的增长。

估值切换：从“周期股”到“成长股” 这是最关键的一点，过去市场给长安汽车的估值，是按照传统制造业、周期股给的，PE（市盈率）常年压在10倍左右，为什么？因为那时候车企随经济周期波动大，赚钱不稳定。但现在不一样了，长安汽车手里握着什么？握着高端智能电动品牌（与华为、宁德时代联手打造的AB品牌），握着不断攀升的中高端车型占比。市场正在重新给长安定价，如果我们参考长城汽车等头部自主车企的估值修复路径，长安汽车的PE完全有理由修复到20倍-25倍区间。假设2021年长安汽车能稳健实现50亿左右的净利润，给予20-25倍的PE，对应的市值就是1000亿-1250亿人民币，再考虑到其合资板块（长安福特、长安马自达）的复苏贡献，特别是长安福特在探险者、锐际等车型带动下的止跌回升,这为股价提供了额外的安全垫。

技术面与情绪面的共振 2020年长安股价从低点翻倍，这不仅仅是基本面修复，更是资金抱团“中国制造2025”的结果，2021年，这种情绪大概率会延续，28元的位置，对应的是对长安汽车“科技转型”初见成效的肯定,也是对其未来在智能驾驶领域分一杯羹的预判。

华为加持与缺芯困局：硬币的两面

聊到长安汽车2021年的展望，有两个绕不开的话题：一个是“华为”，一个是“缺芯”。

先说华为。 2020年底，长安汽车宣布与华为、宁德时代联手打造高端智能汽车品牌，这事儿在资本市场上引起了一阵骚动，我个人对此是持高度乐观但审慎态度的。乐观在于，华为在智能座舱、自动驾驶算法上的积累，正是长安这种传统车企急需补齐的短板，宁德时代的电池技术更是行业顶尖，这三家联手，简直就是“中国版特斯拉”的配方，这对于提升长安汽车2021年的估值上限至关重要，资金愿意为“想象空间”买单,这也是我敢于看高至28元的重要底气。

但审慎在于，新品牌从发布到量产，再到真正贡献利润，中间有一个漫长的过程，2021年，这个新品牌大概率还处于“烧钱”和“造势”阶段，不会立刻体现在报表上，投资者要警惕“见光死”的风险,不要把短期预期打得过满。

再说说“缺芯”。 进入2021年，全球汽车芯片短缺的问题成了悬在所有车企头上的达摩克利斯之剑，很多朋友问我，这会不会打乱长安的节奏？我的观点是：短期有扰动，长期看甚至可能是利好。 为什么这么说？因为芯片短缺会导致全球车企减产，供不应求，对于长安这样体量的车企，虽然产能会受限，导致短期销量波动，但这也带来了两个好处：第一，去库存更彻底，终端价格更坚挺，经销商压力减小；第二，这倒逼车企在供应链管理上更加精细化，提升抗风险能力。我相信以长安汽车在国企中相对灵活的机制，能够较好地应对这次危机，相比于那些完全依赖海外芯片的车企,长安在国产替代方面的布局可能会在2021年显出优势。