600195股票行情，站在猪周期的风口浪尖，中牧股份到底值不值得你长期持有？

大家好，我是你们的老朋友，一个在股市里摸爬滚打多年,见过风浪也踩过坑的财经写作者。

今天我们要聊的这只股票，代码是600195，对于很多老股民来说，这个代码并不陌生，它就是大名鼎鼎的“中牧股份”，后台有不少朋友私信问我：“大盘这么震荡，农业板块尤其是养殖产业链的股票怎么看？600195现在的行情是不是到底部了？”

看着大家焦虑的眼神，我仿佛看到了几年前那个盯着K线图发愁的自己，我就不给大家堆砌那些枯燥的财务报表数据了，我们像老朋友喝茶聊天一样，好好掰扯掰扯这只股票，看看在当下的市场环境中，它到底是一块值得长期持有的“金字招牌”，还是一个让人食之无味、弃之可惜的“鸡肋”。

揭开600195的面纱：它究竟是做什么的？

我们得搞清楚，600195中牧股份,它的核心生意到底是什么？

很多新手一看到“中牧”两个字，或者把它归类到“农业股”，第一反应就是：“哦，这是养猪的。” 错！大错特错，如果你把它当成养猪股去分析,那你从一开始就输在了起跑线上。

中牧股份，全称中牧实业股份有限公司，它的身份非常特殊，它是咱们国家农业部旗下的央企，背景那是相当硬核，它不直接养猪，也不直接卖肉，它是做什么的呢？它是给猪、牛、羊、鸡这些动物“看病”和“打预防针”的。

它是动物保健品行业的龙头，主要做两件事：一是兽用疫苗，二是兽用化学药品。

这就好比在淘金热里，大家都在疯狂地挖金子（养猪），风险极大，有人暴富有人破产，而中牧股份，就是那个在河边卖铲子、卖水、卖牛仔裤的人，无论养猪的人是赚是赔，猪总是要生病的，猪瘟总是要防的，这就是它的“护城河”所在。

个人观点： 我一直认为，这种“卖水人”逻辑的商业模式，在周期性行业中往往具有极强的抗风险能力，600195作为国家队的一员，在招标苗市场上占据着绝对的统治力,这种垄断优势不是一般民营企业能比拟的。

与“猪周期”的爱恨纠葛：一个真实的养殖故事

要分析600195的行情，就绕不开“猪周期”，这几乎是所有农业相关股票的“紧箍咒”。

为了让大家更直观地理解,我给大家讲个真实的故事。

我有个远房表舅，叫老张，在老家是个养猪大户，2019年那会儿，猪价飞上天，老张赚得盆满钵满，逢人就请客吃饭，那时候他给猪打针用的是最好的疫苗，生怕猪有个三长两短,那时候中牧股份的业绩也是蹭蹭往上涨。

但是到了去年和今年，猪价一路下跌，老张愁得头发都白了不少，我去他家看他，发现猪圈里的猪少了一半，我问他：“舅舅，现在猪病了还打那么好的针吗？”

老张叹了口气，给我递了根烟说：“大侄子，你是不知道，现在饲料贵，猪价贱，我这一头猪要是病了，以前那是拼命救，现在如果是小病，我就随便喂点便宜药；如果是大病，为了防止传染，可能直接就处理了，那几十块钱一支的高端疫苗，我现在是真舍不得打啊。”

这个故事,就是600195面临的真实市场写照。

当猪周期下行，养殖户亏损时，为了降低成本，他们首先想到的就是削减防疫投入，或者从高端苗转向低价苗，这就直接导致了中牧股份的市场销售压力增大，虽然它的政府招标苗（国家强制采购的疫苗）比较稳定，但它的市场直销苗（卖给像老张这种养殖户的）会受到很大冲击。

生活实例带来的启示： 看着老张那满是皱纹的脸，我深刻意识到，投资600195，不能只看它的央企背景，更要盯着终端养殖户的口袋，养殖户有钱，它就好过；养殖户没钱,它就得勒紧裤腰带。

财务数据背后的冷思考：稳中有变

虽然我们不看枯燥的数据,但有些逻辑是必须通过数据来验证的。

从近期的财报来看，600195给人的感觉是“稳”，作为一家央企，它不会像某些妖股那样业绩大起大落，也不会突然暴雷，它的营收和利润虽然增速放缓，甚至在某些季度出现下滑,但总体依然保持着盈利状态。

这里我要发表一个鲜明的个人观点：很多人嫌弃中牧股份股价涨得慢，不够性感，但在我看来，在当前这种动荡不安的全球宏观经济环境下，“慢”其实就是一种“快”，“稳”就是最大的“赢”。

你看现在的A股，今天炒AI，明天炒低空经济，热点切换比翻书还快，散户追进去往往就是接盘侠，而600195这种股票，它的分红还算稳定，市盈率（PE）通常维持在合理的区间，它更像是一个老黄牛，平时不声不响，但每年都能给你干点活,产点粮。

我们也必须看到隐忧，随着兽药行业的竞争加剧，尤其是生物股份等民营企业的崛起，中牧股份的市场份额正面临挑战，以前是“独此一家”，现在是“百花齐放”，这就要求中牧股份必须在研发上投入更多精力，不能只躺在“国家队”的功劳簿上睡大觉。

非洲猪瘟与疫苗预期：悬在头顶的“达摩克利斯之剑”

聊到600195，有一个话题绝对绕不开，那就是“非洲猪瘟疫苗”。

这几年来，市场每隔一段时间就会炒作一次“非洲猪瘟疫苗即将上市”的消息，每次消息一出，600195的股价就会像打了鸡血一样猛窜一波，因为大家都知道，一旦非洲猪瘟疫苗商业化上市，那将是万亿级的市场，而中牧股份作为研发的领头羊,将吃下最大的一块蛋糕。

我想给大家泼一盆冷水。

个人观点： 对于非洲猪瘟疫苗的预期，大家一定要保持理性,甚至要保持一丝警惕。

疫苗研发是个极其严谨的过程，从实验室到临床，再到审批上市，中间充满了不确定性，这不是造手机，明年就能出新款，市场情绪往往提前透支了预期，很多时候，消息还没落地，股价已经涨上天了，等你听到新闻冲进去的时候,正好是主力出货的时候。

我身边有个朋友，老李，是个消息灵通人士，两年前，他信誓旦旦地告诉我：“内部消息，非洲猪瘟疫苗马上就要批了，全仓买入600195！” 结果呢？疫苗迟迟没来，老李被套在了山顶,到现在还没解套。

看待600195的行情，我们要把“疫苗预期”当成一个锦上添花的因素，而不是雪中送炭的救命稻草，如果因为疫苗没出来而股价大跌，那可能是机会；但如果因为传闻而暴涨,那大概率是陷阱。

估值与情绪：现在的价格贵吗？

回到我们最初的问题：600195股票行情现在到底处于什么阶段？

从技术面上看，经过长时间的调整，目前的股价处于一个相对底部的震荡区间，成交量也没有出现异常放大，说明筹码相对锁定,没有出现大规模的恐慌性出逃。

从估值角度看，目前的市盈率在历史中枢偏下的位置，也就是说，它不算便宜得离谱（像那种即将退市的垃圾股）,但也绝对不算贵。

这里我要举一个生活中的例子来比喻现在的状态：

现在的600195，就像是一个在商场打折季里的“品牌羽绒服”，它不是那种地摊货（垃圾股），也不是那种奢侈品溢价极高的妖股，它是一个质量过硬的品牌，现在是夏天（行业淡季），大家买羽绒服的意愿不强,所以价格平平。

如果你是一个有远见的买家，你知道冬天（猪周期反转）迟早会来，那么在夏天打折的时候，慢慢囤积一件品牌羽绒服,是不是一笔很划算的买卖？

我的个人策略是： 如果你是一个短线交易者，想今天买明天涨停，那么600195可能不适合你，它的股性不够活，但如果你是一个长线投资者，看好中国养殖业的长期规模化发展，看好动物保健行业的刚需属性，那么现在的600195，已经进入了一个可以“慢慢建仓，定投积累”的击球区。

风险提示：你必须要知道的“坑”

虽然我对中牧股份整体持偏乐观的态度，但作为负责任的财经写作者,我必须把风险摆在桌面上。

政策风险： 农业是政策导向型行业，国家对兽药的监管政策、环保政策，甚至招标采购方式的改变,都会直接影响公司的利润。
食品安全风险： 虽然概率极低，但一旦出现产品质量问题，比如疫苗污染，对公司的打击将是毁灭性的，这就像做餐饮的，出一次食品安全事故,可能这辈子就翻不了身。
原材料价格波动： 做药需要原材料，如果上游原材料价格大涨，而下游又因为猪周期涨不了价,中间的利润就会被两头挤压。