在这个充满焦虑、K线图上蹿下跳的时代,我们每个人都在寻找一种确定性,尤其是当你打开账户,看到一片绿油油的数字时,那种对于“大神”的渴望就变得尤为强烈,在公募基金的历史长河里,有一个代码几乎成了“长期主义”的代名词,它就是——161028基金,也就是大家熟知的富国天惠成长混合(LOF)。
作为一名长期关注资本市场的财经观察者,今天我想不聊枯燥的报表,而是像老朋友一样,和大家坐下来,好好聊聊这只“神基”,聊聊它的掌舵人朱少醒,以及它到底适不适合成为你资产配置中的那个“压舱石”。
一个人,一只基,十八年的坚守
我们得搞清楚161028基金到底是个什么存在,在基金经理这个“铁打的营盘流水的兵”的行业里,朱少醒和富国天惠是一个极其罕见的孤本。
自2005年11月成立以来,富国天惠就一直由朱少醒单独管理,大家可能对这个时间跨度没有太直观的概念,我给大家举个例子:2005年的时候,还没有智能手机,微信还没诞生,那时候的A股还在千点徘徊,十八年,多少基金经理跳槽了?多少明星陨落了?多少“公募一哥”换了一茬又一茬?但朱少醒就像一个守夜人,一直守在富国天惠这个阵地上。
这种“一人一基”的专注度,在业内是绝无仅有的,这不仅仅是一种情怀,更是一种职业素养的体现,对于朱少醒来说,161028不仅仅是一个代码,那是他职业生涯的全部心血,是他与市场对话的唯一窗口。
不追求短期爆发,只追求长期复利
很多朋友买基金,喜欢看排行榜,喜欢买今年排名第一的基金,但数据告诉我们,今年的冠军往往是明年的垫底,而富国天惠的可怕之处在于,它很少拿年度冠军,但如果你把时间拉长到5年、10年,它几乎总是站在金字塔的顶端。
这就是朱少醒的投资哲学:不博取短期收益,只追求长期复利。
朱少醒曾说过,他希望这是一只能够帮助普通投资者实现资产长期增值的基金,他不像有些基金经理那样,喜欢押注某一两个赛道,比如前几年重仓白酒,或者重仓新能源,他的持仓非常分散,这听起来可能不够性感,因为这意味着当某个板块疯涨的时候,他可能跑不赢那些满仓该板块的基金。
这种策略有一个巨大的优势:抗跌,且活得久。
在市场大跌的时候,富国天惠的回撤通常小于同类平均;在市场风格切换的时候,他总能因为持仓的均衡而平稳过渡,这种“细水长流”的收益,最终汇聚成了惊人的复利效应,如果你在2005年买入并持有至今,你的收益大概是多少?答案是几十倍,这也就是为什么它被称为“十倍基”的原因。
生活中的“老张”与161028的故事
为了让大家更直观地理解这只基金的魅力,我想讲一个我身边朋友的故事。
我的朋友老张,是个典型的散户,他在2015年那波疯狂的牛市中入市,那时候他听信了小道消息,全仓买入了一只热门的科技股,刚开始确实赚了不少,觉得自己是股神,结果后面股灾来了,不仅利润吐回去了,本金还腰斩了,老张痛定思痛,决定不再自己炒股,转投基金。
但他那“追涨杀跌”的手艺带到了基金圈,2018年,他看到市场不好,就把手里的基金都卖了,唯独留下了161028,为什么?因为他当时听了一个理财讲座,说朱少醒是“长跑健将”,虽然当时也亏了,但他没舍得割肉。
老张的老婆当时天天骂他:“这都跌了20%了,还不赶紧跑?留着过年吗?”老张硬是咬着牙没动,甚至还开启了定投。
时间来到了2020年和2021年的大消费、大医药牛市,那时候,很多押注赛道的基金翻倍了,老张看着账户里的富国天惠,涨得虽然也不少,但好像没有别人那么猛,他心里又开始痒痒,问我:“我是不是该换一个更猛的?”
我告诉他:“老张,你想想2018年你是怎么熬过来的,那些现在涨得猛的基金,在2018年可能跌了50%,你是想要一时的快感,还是晚上睡得着觉?”老张听了我的话,没动。
结果到了2022年和2023年,市场再次回调,那些曾经的“赛道冠军”纷纷跌落神坛,很多基金净值腰斩再腰斩,而老张打开富国天惠的账户,发现虽然也回撤了一些,但整体依然保持在一个相对健康的状态,而且这几年的定投帮他摊薄了成本。
现在老张常挂在嘴边的一句话就是:“以前我觉得投资是百米冲刺,谁跑得快谁赢;现在我明白了,投资是马拉松,谁跑得远、谁还在场上,谁才是赢家。”
这就是老张和161028的故事,它告诉我们,在这个市场上,耐心比聪明更重要。
深度解析:朱少醒的“选股经”
既然聊到了这里,我们必须得剖析一下,朱少醒到底是怎么选股的?为什么他的策略能管用十八年?
是极度重视“成长性”,富国天惠的名字里就有“成长”二字,朱少醒喜欢那些处于成长期,或者具备持续成长能力的公司,但他眼里的成长,不是那种讲PPT讲故事的概念股,而是实打实有业绩支撑、有护城河、有优秀管理层的企业。
是“均衡配置”,这是朱少醒最鲜明的标签,打开富国天惠的持仓,你会发现它简直是A股的“全家桶”,既有消费龙头,也有制造业隐形冠军,还有金融、科技等各个领域的代表,他前十大重仓股的占比通常都不高,有时候甚至只有20%左右。
这意味着什么?意味着朱少醒不依赖某一只股票的成败,他不赌,他通过广泛的分散,去赚取市场平均Beta收益之上的Alpha收益,这就像是一个捕鱼高手,他不在一个鱼塘死守,而是撒大网,只要大环境好,总能捕到鱼。
是“自下而上”,他很少去判断宏观大势,比如明天是涨是跌,下个月是宽松还是紧缩,他更多的时间是花在看公司上,去调研,去读财报,他认为,只要选的公司足够好,最终股价会反映企业的价值,这种“弱者思维”和“企业思维”,恰恰是很多散户所缺乏的。
个人观点:161028并非万能神药,但它是一块好试金石
说了这么多好话,作为一名负责任的财经写作者,我必须也要泼一盆冷水,谈谈161028基金的风险和不足。
第一,规模过大的困扰。 随着业绩的长期优异,富国天惠的规模越来越大,目前已经超过了300亿,对于一只偏重中小盘成长风格的基金来说,船大难掉头是一个客观存在的物理规律,朱少醒曾经也表达过对规模的担忧,这意味着,未来他想要取得像早期那样惊人的超额收益,难度在指数级增加,大家不能指望它每年都翻倍,那不现实。
第二,经理依赖症。 这只基金的灵魂就是朱少醒,虽然富国基金是一家优秀的公司,但不得不承认,如果哪一天朱少醒宣布退休(虽然他目前看起来依然精力充沛),这只基金的光环必然会褪色一部分,对于投资者来说,这是一个潜在的“黑天鹅”,买这只基,某种程度上你是在买朱少醒这个人的信用。
第三,它不适合“急功近利”的人。 如果你现在手里有一笔钱,下个月就要买房结婚,那千万别买161028,它不是那种短期炒作的工具,在震荡市或者熊市里,它可能一年不涨,甚至阴跌,如果你拿不住,最后还是会亏钱出局。
我的核心观点是什么?
我认为,161028基金(富国天惠)是目前市场上最适合普通投资者作为“核心底仓”的基金之一,没有之一。
什么是核心底仓?就是你资产配置中那个占比较大、长期不动、用来兜底的部分,你可以拿出一部分钱去搏一搏新能源、搏一搏AI,那是你的“前锋”,但你的“后卫”,必须是像富国天惠这样稳健、靠谱、能穿越周期的老将。
它就像是你衣柜里的那件纯白衬衫,也许不是最时髦的,也许不能让你在派对上最亮眼,但无论流行趋势怎么变,无论你穿什么外套,它永远搭,永远得体,永远在那儿。
给普通投资者的实操建议
如果你心动了,想入手161028,我给你几条具体的实操建议:
- 不要一把梭哈。 既然是长跑,就不要在意起跑线上的那一点点差价,建议采用定投的方式,每周或者每月自动扣款,这样既能平摊成本,也能克服人性中“追涨”的弱点。
- 做好持有3年以上的准备。 朱少醒说过,他的换手率很低,他持有的股票也是希望陪企业长大的,如果你持有不到一年就赎回,不仅收赎回费,还很可能正好卖在低点,给它一点时间,也给时间一点朋友。
- 把它当成“养老钱”来打理。 这只基金特别适合用来做子女教育金储备或者自己的养老金补充,因为它的波动率在权益类基金中属于较低的一档,且长期向上的斜率很漂亮。
- 关注LOF属性。 161028是LOF基金,这意味着它可以在场内(股票账户)买卖,也可以在场外(支付宝、天天基金等)申购赎回,有时候场内会出现折价或溢价,对于有经验的朋友,可以利用这个机制套利,但对于小白,老老实实场外定投就好。
在这个浮躁的年代,我们太容易被短期的波动裹挟,我们渴望一夜暴富,渴望抓住下一个风口,但历史无数次证明,慢就是快。
161028基金和朱少醒,用十八年的时间,给A股市场上了一堂生动的投资课,他们告诉我们,投资不是投机,不是零和博弈,而是陪伴优秀的企业一起成长,是做时间的朋友。
当你看着账户里起起伏伏的净值感到焦虑时,不妨想一想那个在大雪纷飞的夜晚依然坚持长跑的朱少醒,如果他不离不弃,我们为什么要轻易放弃?
也许,买入161028,买入的不仅仅是一只基金,更是一份对常识的尊重,对耐心的奖赏,愿我们都能在投资的长跑中,找到属于自己的那份从容与富足。





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