三安光电股份有限公司(高瓴资本为什么投资三安光电)

1、三安光电股份有限公司，高瓴资本为什么投资三安光电？

那么三安光电究竟好在哪里，让这位明星基金经理如此厚爱呢？

公司的业务主要是以LED为基础，按垂直领域来看，又可以分为衬底、外延、芯片、封装和应用等环节。公司通过内生及外延并购的放上逐步向上下游拓展，使得公司的LED业务覆盖了从衬底到下游产品，形成了全产业链的布局，这种布局有利于公司经营的稳定和毛利润率的提升。

三安光电所在的化合物半导体业务具有技术和资本密集的特点，不仅投资大，且有较高的技术壁垒。这个领域的技术进步比较快，也因此需要持续的研发投入才能确保不掉队。对于这种类型的行业而言，优秀的管理层、领先的规模和持续的大投入是必不可少的，公司当前已经占据了优势地位。

从行业的角度来说，LED行业其实已经有点饱和了，竞争也挺激烈的，前几年也不是很景气，产品价格比较低，整个行业的盈利并不是很好。而最近行业回暖，盈利能力开始起来了。三安光电由于是全产业链布局，所以成本最低，在其他家亏的当裤子都时候，它还能有利润。这点很像牧原股份。三安光电的看点主要在两点，即作为基本盘的LED芯片业务，以及新业务的想象空间。在当前碳减排的大背景下，叠加物联网发展的大背景，主营业务其实还有一定的增长空间，特别是盈利能力，提升的空间还比较大。在新业务上，mini LED领域也比较有想象空间，未来是一个潜在增长点。并且三安光电还有不少前瞻性的布局，比如在射频以及电力电子上的布局，未来有望打开一个新局面。

简要地说，三安光电的看点是两点，一是作为行业龙头，同时享受行业增长及盈利提升的双重加持。二是新业务上有更大的想象空间。今年公司业绩会大爆发，目测至少翻倍，未来几年也会是高速增长，大概不会低于30%，而市场对于这种业绩确定又高速增长的公司是比较喜欢的。而公司股价自7月以来快速增长，其实也与业绩高速增长直接相关。

不能不说的是它还有个特别牛叉的股东：国家集成电路产业投资基金，被这家基金看中的，技术上肯定是很牛的。

明星基金经理重仓，国家大基金重仓，行业绝对龙头，业绩大爆发，这就是三安光电的主要看点