增发股份上市对股票有何影响,增发是利好还是利空?
股票增发,被认为是上市公司没钱了,再搞点钱的一种手段。
原则上,这是一件好事,是企业通过公开市场继续募集资金,用于企业发展的一种形式。
绝大多数企业上市后,如果需要再次融资,往往会采取定向增发的方式进行,仅有部分企业会采取配股的方式来向全体股东募集资金。
我们要正确地看待融资本身,绝大多数情况都是用于企业的发展,这对于企业是相对有利的。
当然,不是所有企业烧了钱,就一定会有结果,很多企业拿到钱以后,发展并没有前进,业绩更是一年不如一年,那么后期定增的资金解禁时,可能还会面临大量的抛售,打压股价。
所以,定增本身是一种利好,但不同情况下,定增不一定会被解读为利好。
尤其是在市场缺钱的时候,往往会被市场解读为利空。
企业为什么要增发股票要搞清楚增发到底是利好还是利空,一方面我们要看市场的表现,一方面要理解企业为什么要增发。
企业在没有上市之前,如果需要钱,其实也是可以通过增发股权的形式来进行的,可以理解为股东增资。
当然,有极少数是股东直接注资,但本质上通常会根据注资比例重新约定股权的比例,类似于增发。
企业增发股份,无非就是缺钱,需要资金。
而增发股份和发债相比,唯一的区别是发债需要还,增发不需要还。
大部分的上市公司,如果经营现金流良好,是不需要募集资金的,每年还能有净利润。
如果是急需资金,往往会通过质押股权的形式周转。
如果是长期需要资金,往往通过发债的形式募集。
到了采取增发股票来募集资金,往往都不是小数目,资金的用途大部分都是,用于企业的非常规扩张。
其中,企业间的并购,是定向增发中最主要的用途,因为并购的资金需求量比较大,而且没法快速变现去偿还。
如果被并购的企业,确实有不错的业绩,那么对于上市公司本身来说,一定是一个利好。
不仅并购后利润会增长,企业的规模化效应也会更加的明显。
上市公司对于股票的增发,往往也是采取定向增发的形式,以大股东和投资机构为主,一般不会让普通的散户投资者参与进来。
所以散户投资者能享受到的红利,就是二级市场上,估计上涨的预期,仅此而已。
增发价格的参考性我们都知道,股票要增发,一定会有股份数量和增发定价。
这个增发定价,就是增发融资的股票价格。
如果定增的价格高于目前的股价,那么股价大概率会涨。
如果低于目前的股价,那么对于股价的带动就很小了。
可以把定增的价格很单纯地理解为机构入场的成本价。
就像是新股发行的发行价一样,通常给到机构的成本价会略低于市场价格。
而且,这个价格到底是多少,其实是根据企业拿到这笔钱去做并购,未来给企业带来的利润增长,再通过估值模型计算出来的,并不是拍脑袋的定一个价格。
所以,短期之内,股价往往会以增发价为最低保底线,进行一轮上涨。
只有极少数个股,不会出现上涨,但股价一般也不会跌破增发价格。
这个道理基本上和新股发行类似,破发情况很少。
绝大多数的定增亏钱,一般都在股份解禁的时候。
为什么定增解禁会亏钱定增的解禁期,通常对于机构,为期一年,而对于内部股东,为期三年。
定增解禁后,投资机构通常会抛售股票。
如果定增效果特别好,企业业绩增长特别明显,那么机构肯定是赚钱的,股价肯定是涨的。
但是有一些定增,对于企业没有能够产生实际业绩增长的,股价就可能不会有涨幅,甚至出现下跌。
还有一种情况,是在市场高热度的情况下施行的增发,市场转弱,往往会出现股价的下滑。
市场低迷,即便股价本身坚挺,由于解禁预期下没有资金去承接解禁盘,那么解禁前夕,资金会有担忧,股价也会开始下滑。
所以,很多情况下,增发解禁的股票,会出现下跌,跌破增发价为就很常见了。
我们可以理解为,增发的时候,企业是找了机构募集资金,而解禁后,机构就得从市场上抽水了。
市场承接不住这部分资金,股价自然跌跌不休。
对于那些增发后,业绩没有明显变化的股票,巨额解禁前,一定要谨慎。
利好无法兑现股票增发,原则上一定是利好的。
但这就像我们炒作题材股一样,结果需要用时间去验证。
很多政策扶持的行业,一样有股票最终没有能够兑现政策红利。
企业上市IPO,也是募集资金,一样有企业上市后会出现业绩变脸。
所以,增发出现利好兑现不了,这种概率也挺高。
相对来说,用于企业并购的定向增发,对于企业整体实力的增强,业绩的增长,是有绝对帮助的,跌破定增价格较少。
而那些用于企业转型的增发募集,风险的不确定性,其实是非常高的。
有一些企业,想做的项目不具备吸引力,无法做定向增发,往往会用配股的方式去强制问市场要钱。
这种往往方案刚抛出来,就开始下跌,因为公开向市场抽血。
最后一类是定增成功,但解禁的时候市场环境实在太差,也会造成利好无法兑现,资金已经不在乎业绩,只想变现了。
我们从企业本身的角度,去看待定增这件事。
就好像本质上A股市场就是为了给符合要求的企业IPO做融资的,并不是为了给大家炒作股票的。
对于企业来说,拿到钱才是目的,对于股民来说,股价涨才是目标,两者完全不同。
又好像企业很乐意分红,大股东可以拿到实实在在的钱,而股民不接受分红,因为市值减少了。
所以增发这件事,我们也需要辩证的去看,不用过分的解读为利好或者是利空。
只有资金的反应,才是市场给出的答案。
定向增发对于股价有什么影响?
定向增发对股价可能造成利好影响,由于上市公司股票定向增发后对股价有很大的支撑作用,可以减少股价的下跌。如果股票定向增发成功,上市公司获得的资金可以用于更好的项目,这样上市公司盈利后股价自然就会高。
当然,定向增发也可能造成利空影响,比如定向增发的对象名气不够大,或者存在信誉问题,或者资金不够丰富,容易引发恐慌性抛售,另外,如果定向增发的价格过低,那么对二级市场的投资者是不公平的,因此可能会使二级市场的股价接近定向增发的价格。
定增对股价有什么影响?
最近伊利130亿定增,那定增对股价有什么影响?是利好还是利空呢?定增,就是定向增发,我们先来了解一下什么是定向增发?
定向增发就是上市公司的第二次融资,它不针对二级市场公开发行,只针对一部分人非公开发行,比如机构、基金团队或者一些大股东,一般他们形成战略投资伙伴关系,这个对象,一般不会超过十个。如果一个公司能够找到像马云这样的投资人,这当然是一个非常好的利好的消息。
我们再来看这个定增出现,它是利好还是利空呢?
首先我们要知道定向蒸发的资金,它是拿来干什么的,是扩大生产还是购买资产,投资的这个项目是赚钱的还是亏钱的,他是不是一个好的长期的一个项目,那由此来判断这是不是一个利好的消息。
其次我们来看当一个公司要想在定增上市的时候,他曾发的这个价格他定了新的股价一般是前20个交易日平均价格的80%,也就是前20天股价的八折,那参与这个融资的战略伙伴人,都希望他们买入的价格是足够的的,是足够没有水分的,是一些干货的价格。因此一般来讲,公司会在定向增发之前打压股价,那大家也很清楚,要想打压股价,首先得要有筹码,要有筹码才能够砸盘,而要想收集到的筹码,所以他们会在打压股价。之前会小幅的抬高股价,让别人卖出筹码,然后再用收集到的筹码把股价打压下去,这样新加入的战略伙伴人,他们才会以足够低的成本来买到这个股价。
当定增完成上市以后,这些投资的股东,他们一般会有一年的锁定期,如果是实际控股人,一般会有三年的锁定期,在这个锁定期内,这些低价买入的筹码是不能卖出的,但是当初投资的投资者们要想在这一年半载的时间里面,当初投入的钱有回报,那定增之后,就会开始运营,股价脱离这个成本区,继续的拉升股价,同时记得这个利好的消息,继续把股价往上做。但是要记住这一点,如果有利空的话,如或者说这背后是一场猫腻的话,他们就会利用股价在高位来发定增的消息,让二级市场的接盘实现高位套现。而对于那些参与定增的投资者的回报,他们可以是一个项目的具体的收益,也可以在这提前签好对赌协议,通过其他的利益输送方式输送给到对方。但无论如何,这些参与的二级市场的股民朋友,迟早都是他们被收割的韭菜。
因此,定增是利好还是利空,要看长期和短期来讲,因此定增是利好还是利空,要根据每个公司具体的项目来做具体的分析。对于伊利此次定增,长期来说还是利好,短期来说,很少有机会!
那产生影响是在什么时候?
1、股票增发的公告日。因为增发股票无疑会摊薄公司的每股收益,直接导致该公司股票的市盈率增高,从而导致股价被高估。
2、增发股票上市日。股票增发一般会在一年之后上市,如果增发数量很大,例如高于目前流通股总量的20%以上,当上市时将会对该股原股东造成巨大的心理压力,从而导致原股东抛售。
股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式,发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。
增发法人股上市对股价的影响?
增发法人股对股价影响通常是利好。虽然从市场供需上看,增加法人股也是增加市场的股票供应量,容易导致股价的下跌。
但是通常法人股在蒸发以后是不会立即上市的,往往是在一两年以后才能够进入市场交易,而且增加法人股通常是为了扩大公司的经营规模或者收购优质资产,对公司股价来说是利好,能够促进公司股价的上涨。


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