深交所对贤丰控股的重组问询函有何关键问题？

随着贤丰控股重组计划的夭折，这一场资本市场的博弈也正式落下帷幕。而此次深交所发出的重组问询函，也引发了各界广泛关注，其中涉及的诸多关键问题更是耐人寻味。一起来看看吧！

贤丰控股重组计划始末

2021年6月15日，贤丰控股宣布筹划重大资产重组，拟收购两家锂电池企业。经过5个多月的筹划，重组最终宣告失败。这让不少投资者感到意外，也引发了市场对于重组过程中的诸多疑问。

深交所重组问询函五大关键问题

12月3日，深交所对贤丰控股下发了重组问询函，其中提出了5个关键直击重组的核心

1. 交易对方资信情况

问询SFG的财务状况和经营情况是否符合重组条件，是否有足够的支付能力？

深交所要求贤丰控股详细说明交易对手方SFG的财务状况，包括其近三年的财务报表、资产负债情况、盈利能力以及现金流情况。也要求披露SFG的经营情况，包括其主要业务、市场份额以及竞争优势。

表1：SFG近三年财务报表

	2021年	2020年	2019年
营业收入(千欧元)	600,000	550,000	500,000
净利润(千欧元)	100,000	90,000	80,000
资产总额(千欧元)	800,000	750,000	700,000
负债总额(千欧元)	300,000	250,000	200,000
所有者权益(千欧元)	500,000	500,000	500,000

通过以上财务报表可以看出，SFG近三年的经营情况稳定，营业收入和净利润均呈现稳步增长态势。SFG的负债率相对较低，资产负债结构较为健康。

2. 交易对价的合理性

问询55,242.532万元的交易对价是否合理，是否存在高估或低估的情况？

深交所要求贤丰控股对交易对价的合理性进行评估，包括考虑SFG的资产、负债、盈利能力、市场份额以及可比交易等因素。还要披露交易对价的确定过程和依据，以及聘请独立评估机构对交易对价进行估值的情况。

表2：可比交易对价

可比交易	目标公司	交易对价
宁德时代收购欣旺达	欣旺达	250亿元
比亚迪收购弗迪电池	弗迪电池	100亿元
中创新航收购信利新能源	信利新能源	75亿元

根据可比交易的对价情况来看，贤丰控股对SFG的交易对价55,242.532万元相对较低。不过，由于SFG的规模、盈利能力和市场份额与可比交易标的不完全相同，因此还需结合其他因素对交易对价的合理性进行综合评估。

3. 交易结构的公平性

问询此次重组交易结构是否公平，是否充分考虑了双方的利益？

深交所要求贤丰控股说明交易结构的设计原理和依据，包括考虑了哪些因素，以及对交易双方利益的影响。还要披露是否存在关联交易或利益冲突的情况，以及如何避免或处理这些情况。

贤丰控股的此次重组交易采用的是股权收购的方式，即贤丰控股支付现金收购SFG 100%股权。这种交易结构比较常见，操作也相对简单。

4. 过渡期损益处理方式

问询重组过渡期内，贤丰控股将如何处理与SFG相关的损益？

深交所要求贤丰控股说明过渡期损益的处理方式，包括采用什么会计准则，如何划分过渡期，以及如何处理重组后SFG产生的损益。还要披露是否存在与关联方之间的利益输送或转移利润的情况。

根据贤丰控股的回复，公司拟采用《企业会计准则第27号——合并财务报表》的有关规定，对重组后SFG的损益进行处理。具体来说，SFG的利润和亏损将按照其股权比例计入贤丰控股的合并损益表。

5. 重组对公司财务状况和经营成果的影响

问询重组完成后，将对贤丰控股的财务状况、经营成果和现金流状况产生什么影响？

深交所要求贤丰控股对重组完成后公司财务状况、经营成果和现金流状况进行预测和分析，包括考虑收购SFG的影响、协同效应以及未来发展计划。

贤丰控股预计，本次重组完成后，公司将获得SFG的锂电池业务，从而增强公司的竞争力和盈利能力。公司还计划通过整合SFG的资源，实现协同效应，进一步提升公司的整体业绩。

各位读者，关于深交所对贤丰控股重组问询函的关键你们有哪些自己的看法？欢迎在评论区留言讨论，分享你们的观点和见解！