说到这个“转债”，我可有的聊了。我也是两眼一抹黑，就听朋友说这玩意儿“下有保底，上不封顶”，听着挺美的，寻思着比存银行强点，风险又比直接上手股票小那么一点点，就琢磨着试试水。
摸索着下水
那会儿我记得是刚开了证券户头没多久，股票那玩意儿波动太大，小心脏有点受不了。然后就有人叨叨“打新债”，说是什么无风险套利。我就跟着凑热闹，一开始确实，中签了，上市卖掉，赚个一两百块钱，挺开心，跟捡钱似的。这就让我对“转债”这东西产生了点兴趣。
然后我就开始自己瞎琢磨了。最开始的阶段，那真是凭感觉。 打开交易软件，看到一堆代码，什么“XX转债”，点进去看看价格，感觉便宜的，比如一百零几块的，就觉得是不是能买点。至于看什么公司基本面、信用评级、溢价率，那会儿根本不懂，也懒得去看，觉得太复杂。
初尝甜头与쓴맛 (bitter taste)
就这么瞎猫碰死耗子地买了几只。你还别说，有那么一两只，跟着对应的股票涨，它也涨了不少，赚了点小钱。那时候心里就有点飘了，觉得这玩意儿也不难嘛但是，好景不长，很快就让我知道了市场的残酷。
我记得有一只转债，买的时候一百一十多，后来它对应的股票一直跌，转债价格也跟着往下跌，跌到九十多。我当时就慌了，心想不是说“下有保底”吗？怎么还亏钱？ 那时候就天天盯着看，越看越心慌，实在受不了，就割肉卖了。卖完之后没多久，它又涨回去了点，你说气不气人。
还有一次，遇到个“强制赎回”。我买的一只转债涨得不错，都一百三以上了，我美滋滋地以为能拿到结果突然收到个短信，说是要强制赎回了，价格就是面值加一点点利息。我当时就懵了，赶紧上网查这是啥意思。搞了半天才明白，原来公司有权利在特定条件下，按照约定的价格把你的转债买回去。 我那会儿要是没及时卖掉或者转股，就亏大了，只能按那个比较低的价格被赎回。真是惊出一身冷汗，赶紧在期限前给卖了，少赚了不少。
痛定思痛，开始学习
几次碰壁之后，我才明白，这“转债”也不是随便买就能赚钱的。它里面的道道儿可多了去了。
- 公司的基本面你得看？ 发债的公司要是快倒闭了，你那“保底”可能就悬了，这就是所谓的信用风险。
- 溢价率高不高？ 溢价太高，意味着转股不划算，主要靠债券本身的价值撑着，那涨起来就慢。
- 到期时间还有多久？ 快到期的，如果价格还在面值以下，那持有到期至少能拿回本金和利息，相对安全点。
- 最重要的，还是得关注正股的走势。 转债说到底还是跟股票挂钩的，股票涨它才能跟着大涨。
- 还得留意那些条款，比如提前赎回条款、回售条款、下修转股价的条件等等，这些都可能影响你的收益。
我就开始泡在一些论坛上看人家怎么分析，也看一些基础的教程。虽然很多东西还是很绕，但至少比以前睁眼瞎强多了。我开始学着看一些简单的指标，比如价格是不是低于110，溢价率是不是在20%以内，剩余年限什么的。
现在的我
现在我对转债算是有点自己的心得了。我不再追求什么“一夜暴富”，而是把它当成一种相对稳健的投资工具。 我会做一些分散投资，不会把鸡蛋都放在一个篮子里。买之前，我会大概看一下发债公司的行业和基本情况，太不靠谱的公司我肯定不碰。
我也会关注市场的整体情绪。大盘不好的时候，转债也难有好的表现。交易时间跟股票一样，这点倒是方便。我也不再迷信什么“打新必赚”了，破发的转债也越来越多，说明市场越来越理性了。
转债这东西，你要是想玩，就得花点心思去了解它背后的逻辑。它不像存款那么简单，也不是像买彩票那样纯靠运气。它有它的规则，有它的风险点，也有它的机会。对我来说，这是一个不断学习、不断实践的过程。虽然现在也还是个小散，谈不上什么高手，但至少不会再像以前那样盲目操作，亏钱亏得不明不白了。最重要的，是形成自己的判断，别盲从，也别贪心。 这玩意儿，细水长流，挺
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