复权怎么选方案？资深行家避坑指南分享！

复权这块儿，我踩过的坑比吃过的盐还多。刚开始以为就是小问题，随便调调数据就完事儿了，结果差点把半年研究成果搭进去。

新手踩坑日记

去年搞茅台数据分析，直接用了交易软件默认的前复权数据。拿着10年前的价格跟现在对比，感觉涨了50倍牛逼坏了，结果大佬一句话把我问懵了："你这算过历年分红配股没有？"

回家一宿没睡重新拉数据，发现大问题：

• 前复权改写了历史价格 - 07年股价显示才几十块，实际当时要八九十
• 后复权夸大早期涨幅 - 05年买入价算出来才3毛钱，吓得我差点以为系统BUG

血泪实验现场

干脆把三种方式全试了一遍：

第一天 用前复权做回测，发现08年股灾时"假底部"特别多，止损策略完全失效——前复权把暴跌前的股价压得太低了。

第三天 换后复权跑同样数据，更离谱！07年高点显示股价8000多，实盘当时才200，回测收益率直接飚到百分之一万，差点以为发现财富密码。

第五天 气得把键盘砸了，找券商朋友要了原始未复权数据。自己写脚本处理除权除息：

• 遇到分红就在除权日当天股价减掉分红额



• 碰到10送10就直接把股本数量翻倍

改完头皮发麻——三套数据跑出三种收益曲线！

行家救我狗命

厚着脸皮请教学量化二十年的老法师，人家叼着烟说了四句真言：

• 看历史真实价位 → 必须用未复权数据
• 做技术指标回测 → 乖乖用前复权
• 算长期持有收益 → 只看后复权
• 跨市场对比 → 三个版本同步核对

现在我的工作流固定这样：

1. 拉原始数据存本地数据库
2. 跑策略用前复权保证指标连续性
3. 关键位置查未复权确认真实价格
4. 汇报收益时切后复权图表

上周帮朋友查08年买的中石油，后复权显示还亏53%，他当场摔了茶杯。结果切未复权一看原始买入价：48块！现在股价20出头——真实亏损就是50%多，这才死心。