天亿马最近出了什么事？公司经营现状大揭秘！

说起天亿马，最近还真是有点儿让人看不懂。我，之前在他们上游供应链那块儿跑过几次业务，多多少少知道点内部情况，最近看他们股价跟公司动静，就感觉不对劲，自己也去扒拉了一些公开信息，结合我之前接触的那些事儿，给大家伙儿唠唠。

我眼中的天亿马，曾经的样子

刚开始接触天亿马的时候，大概是四五年前，那会儿他们正搞得挺热闹，说是数字化转型服务商，主要做政企那一块儿的项目。我当时接触的是他们项目采购部门，主要是提供一些硬件配套的。那会儿给我的感觉就是，公司挺正规，项目多，回款也算及时，虽然流程走得慢，但至少能按合同来。

他们的项目，说白了，就是给政府或者大型国企做做信息化系统、弄弄智慧城市平台啥的。大单子不少，看着挺风光的。那会儿他们扩张得也快，据说招了不少技术人员，办公楼看着也挺气派。

我当时觉得这公司前景不错，毕竟搭上了“数字政府”这趟快车。

但是大概从前年开始，我就感觉有些不对劲了。最直接的表现是，我们接到的天亿马的项目订单明显少了。以前可能两三个月就有一次大的采购需求，后来半年都未必有一次，而且订单规模也小了很多。

更让人着急的是回款。以前说好的90天回款，慢慢变成了120天，甚至有时候拖到150天。我经常得催着他们财务那边的人。他们给的理由大多是：“项目验收流程长”，“财政拨款还没到位”。一开始我还能理解，毕竟大项目嘛流程复杂。但次数多了，心里就犯嘀咕了。

有一次我去他们公司谈一个尾款，在他们楼下碰到了几个以前认识的做施工安装的小老板，他们也在等着，一聊天才知道，大家都被拖着。这说明不是个别现象，是整体问题。

最近这几个月，消息就更多了，好多都是公开能查到的。最引人注目的是高层变动。听说他们有好几个高管都离职了，而且走得挺突然。一个公司如果核心管理层不稳定，那肯定是出问题了。

然后就是业绩报告，那数字看着真是心惊肉跳。营收下滑，利润大跌，甚至出现亏损。这个结果不意外，毕竟我从上游能感知到他们的项目量在缩水。服务型公司，没有项目，哪来的钱赚？

我分析，他们主要的问题可能出在两个方面：

市场竞争加剧：搞信息化服务的公司太多了，大厂小厂都盯着政企这块肥肉，天亿马以前靠先发优势积累的客户，现在很容易被更便宜、技术更新的公司抢走。
应收账款压力：政企项目虽然看着高大上，但回款周期长是硬伤，尤其是在现在经济环境下，政府和国企的预算审批也收紧了。他们被大量的应收账款压着，现金流肯定紧张。我之前被拖款就是最好的证明。