说起兴发集团,600141,我之前是真没怎么关注过,毕竟化工这块儿,门道太多,我这种半路出家的博主,得小心翼翼地摸索。不过最近这段时间,磷化工这个板块突然火起来了,各种消息满天飞,我就琢磨着,是不是也得进去看看,找找机会。
我这人做事情,不喜欢听风就是雨,必须自己亲手扒拉一遍资料。我上周就开始动手了。
第一步:摸底兴发集团的基本面
我先去翻了翻他们近几年的财报。我主要看几个地方:营收增长怎么样?净利润稳定不稳定?负债率高不高?
- 营收和利润: 发现这几年,尤其是有机硅和磷化工产品价格波动挺大的,但是整体来看,兴发集团的盈利能力是真不错,特别是磷矿资源这块儿,那是他们最大的底气。我看了看最新的季度报,虽然有些波动,但是他们把成本控制得挺
- 资源禀赋: 大家都知道,磷矿石现在是稀缺资源,兴发手上有大量的磷矿储备,这简直就是印钞机的基础。这是我决定深入研究的关键点。
- 产业链: 他们不是简单地挖矿卖矿,而是形成了“矿—电—磷化—硅化”的完整产业链,抗风险能力强很多。这一条龙服务,能最大限度地吃到利润。
第二步:找机构报告,看看人家怎么说
自己看了基本面心里有数了,但毕竟是散户视角,格局不够大。我就开始找券商和研究机构的报告。我主要找的都是最近两三个月的新报告,太老的就没意义了。
机构报告真是五花八门,但核心观点是相似的:
- 一致看好逻辑: 大家普遍认为,磷化工景气度会持续,主要是新能源电池对磷酸铁锂的需求暴增。兴发集团作为龙头,受益最大。
- 估值方法: 大多数机构都用了分部估值法,也就是把他们的磷矿、基础化工、有机硅等业务分开来估值,加起来。这个方法比较科学,因为各个业务板块的驱动逻辑和毛利率不一样。
第三步:整理目标价和估值区间
我把拿到手的十几份报告拉了一个表,把他们给出的目标价格都列了出来,然后取了一个中位数和平均值。这中间有个小插曲,有家小券商给的估值特别高,我感觉有点水分,就把他们的数据剔除了,只留下那些大券商和有深度研究的报告。
平均下来,机构给出的目标价区间大概集中在30元到35元之间。
具体逻辑我简单扒拉了一下:
他们主要看明年和后年的业绩预测,普遍预计兴发集团的净利润能保持一个比较高的增长速度。给的PE倍数相对保守,主要是考虑到化工行业波动性大,但因为有资源优势在,溢价是少不了的。
第四步:结合技术面和市场情绪
光看基本面和机构估值还不够,我得看看现在市场情绪怎么样。这段时间兴发集团的股价走得比较“磨人”,一直在一个区间震荡,这说明大家都在等一个信号,或者说,在消化之前的利技术面上,量能没有明显放大,说明筹码还在交换,主力并没有急着拉升。
我个人的理解是:如果按照机构给出的中位数目标价32元来看,现在的价格(比如当时是25块多)距离目标位还有不小的空间。我的实践记录就是,我决定在观察一段时间,等市场情绪更明朗一些,再考虑下一步的动作。
兴发集团的资源价值和新能源产业链的对接,是机构持续看好的核心原因。虽然机构给出了目标价,但我们自己投资还得结合市场,不能教条。我的分享就是这些,给大家一个参考,具体操作还得各位自己拿主意。


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