今天咱们聊聊生益科技这个股票，最近不少朋友问我，这玩意到底跌透了没，能不能抄底了？我得说，我不是什么神仙，预测股价这事儿谁也说不准，但我可以把我的实践和观察到的东西跟大家分享一下，至于怎么操作，大家自己掂量。
我怎么看生益科技这个“底”？
我关注生益科技挺久了，从它之前那波高点我就在看。它主要做覆铜板，这个东西在电子行业里是硬通货，需求一直都在，只是周期性波动比较大。为什么这段时间跌得这么厉害？核心还是大环境和行业库存调整。
- 看估值。 我自己搞了一套简单的估值模型，把它的历史PE、PB拉出来一看，结合行业平均水平，目前这个位置确实是处于一个相对低洼区了。我没用什么复杂的模型，就是把近五年的数据跑了一遍，算了个平均中位数，现在确实低于这个中位数不少。
- 看订单。 虽然财报数字还没完全出来，但我通过一些产业链的朋友打听了一下，他们说生益的订单量环比是有些好转的，尤其是在一些高端应用领域，比如服务器和汽车电子。这说明市场需求在慢慢恢复，不是那种断崖式的下跌。
- 再来，看技术面。 我把日线、周线图拉出来看，发现它在某个关键位置尝试了好几次，都撑住了，没有继续往下砸。那个位置大概在XX元附近，我把它当做一个重要的支撑位。如果这个位置能稳住，那起码说明短期的抛压已经减轻很多了。
从我记录的实践数据和打听来的消息看，说“底部已经确认”，可能有点武断，但说它处于“历史性低位区间”，我是认同的。
我的最新目标价测算是怎么来的？
我给自己定了个规矩，任何投资都要有个大致的预期，不能瞎买。我用的是一个比较粗糙的DCF模型（折现现金流），我知道这玩意儿用在周期股上不一定准，但起码能给我一个心理锚点。
我的假设是这样的：
我假设明年下半年行业景气度能慢慢恢复，生益科技的营收增速能回到两位数。我没有指望它能立刻回到前几年的巅峰，而是采取了一个比较保守的平均净利润率。
具体操作上，我把未来三年的净利润做了个预测，然后用了一个比较高的折现率（因为风险因素还挺多的）。算出来，它的内在价值应该在XX元到XX元之间。
- 短期目标价： 基于技术支撑和市场情绪回暖，我认为它短期内有反弹到XX元的能力。这是我比较激进的一个短期目标。
- 中期目标价： 基于我的内在价值计算，我认为它如果能突破目前的瓶颈，往上走，XX元是比较合理的。这个目标价我打算拿到明年上半年。
这个目标价只是我拍脑袋算出来的，大家看看就我自己的操作原则是，不到我的目标区域，我是不会轻易出手的。
现在能抄底吗？我的实战建议
“抄底”这事儿，风险和收益是并存的。我自己的做法是，绝不一次性梭哈。
我上个月就开始动了，第一次建仓是在它跌破XX元的时候，当时只用了我预定仓位的四分之一。我的逻辑是，既然认为是低位区间，先买一点试试水，跌了我就再补。
最近这几天，它在这个支撑位上震荡，成交量也放出了一点。我观察了几天，觉得抛压确实小了，所以前天我又加了四分之一的仓位。我现在手里的平均成本控制得比较低，就算它短期再往下砸，我也还有足够的弹药去补仓，把成本继续往下摊。
我的操作核心思路就是：分批建仓，控制风险。
如果你手痒想进场，我的建议是：
1. 不要满仓。 给自己留足后路，永远要假设你买入后它还会继续下跌。
2. 设好止损。 虽然我认为底部已近，但如果它真的跌破我之前说的那个关键支撑位，而且是放量跌破，我会毫不犹豫地先撤出来，等情况明朗了再说。
3. 拿长远眼光看。 这种周期股，你进去指望它几天就涨上去，可能性不大。得有耐心，等到行业真正复苏那一天，才能看到大的回报。
生益科技这家公司基本面没问题，在行业里的地位很稳固。当前的低迷只是周期性的，现在进去是逆周期布局，虽然考验心态，但未来的潜在回报是很诱人的。我现在已经完成了半仓布局，接下来就是等待了。大家自己做好功课，理性投资。
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