前段时间，我琢磨着手里的闲钱该怎么动一动，就想着看看旅游业的股票，毕竟现在大家都憋了这么久，肯定要出去玩，这个行业肯定能起来。我这个人喜欢自己动手，所以就扎进去自己研究了一番。
第一步：锁定目标，大盘撒网
我做的就是把市场上所有能找到的，跟旅游沾边的股票全拉了个清单。从OTA平台到酒店集团，再到景区和旅行社，一个不漏。那时候真的是看花了眼，A股、港股，能看的都看了。光是整理这个表格就花了我好几天时间，主要就是看它们最近一年的股价走势，还有营收情况，虽然很多数据都是公开的，但梳理起来真是体力活。
第二步：精选赛道，排除干扰
我发现，景区类的股票波动特别大，受政策和天气影响太厉害，虽然弹性高，但风险也大。旅行社这块儿，感觉模式有点老，而且利润率似乎不如线上平台。所以我就把目光主要集中在了两个方向：在线旅游平台（OTA）和连锁酒店集团。
OTA这块，主要的玩家就那几家，垄断优势明显，用户粘性高。酒店集团，主要看他们是不是走轻资产路线，管理输出能力强不强。我当时就觉得，如果大家都出门，订的就是机票和住宿，这两块是刚需，利润相对稳定。
第三步：深入挖掘，看谁能跑得快
接下来就是细致的对比了。拿OTA来说，我主要看他们除了主营业务外，有没有新的增长点，比如下沉市场做得怎么样，海外市场恢复情况如何。我发现，有几家在技术投入和营销策略上明显更积极，砸钱快，市场份额抢得狠。
酒店方面，我主要看了他们的开店速度和入住率数据。有些老牌酒店集团虽然品牌响亮，但扩张速度慢，回报周期长。反而是那些靠加盟模式快速铺开的中端连锁品牌，表现出了惊人的增长潜力。我找了几个季度财报，重点对比了他们的平均可出租客房收入（RevPAR），这指标最能看出酒店赚钱能力。
第四步：实践操作，验证逻辑
我把觉得最有前景的几家——一家国内市场占有率最高的OTA巨头，和一家主攻中端市场的连锁酒店品牌，放入了我的模拟仓位里。之所以选这两家，是因为它们一个掌握流量入口，一个掌握核心资源（住宿）。
- OTA巨头：优势在于平台壁垒，用户习惯一旦养成很难被替代。
- 连锁酒店：看重的是管理能力和规模效应，能把边际成本降下来。
我观察了大概一个月，发现市场反应确实如我所料。每当旅游旺季或者有大的节假日催化，这两类公司的股票表现都非常强劲，股价反应也快。特别是OTA平台，稍微有个利好消息，股价就能窜一截。
第五步：我的最终落脚点
经过这一通折腾，我心里就有数了。如果你问我现在投资哪几家最赚钱，我的建议是：要选那些已经过了烧钱阶段，开始收割市场红利的头部公司。特别是那家在下沉市场做得风生水起的酒店集团，扩张步伐稳健，轻资产模式风险小，抗击打能力强。还有那家OTA平台，基本面扎实，只要大家还用手机订票订房，它就能一直躺着赚钱。
这几年看下来，旅游业的投资不是看谁的牌子最老，而是看谁跑得最快，谁能把流量转化成实实在在的住宿或订单。
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