岩石股份还能涨吗?看懂公司基本面再做决定!
兄弟们,最近有不少人问我岩石股份这票还能不能拿,还能不能冲。我这个人一向是看数据说话,你问我涨不涨,我得先看看它屁股后面到底装了什么货。
第一步:摸底子,看看它到底干啥的
我上来就直接翻公司的公开资料。这家公司,以前搞房地产的,后来转型搞白酒。对,就是那个高酱酒。这一下就明白了,它不是一个纯粹的传统酒企,它是一个“半路出家”的。这个转型故事听起来很诱人,但实际操作起来,你要看它酒卖得怎么样。
挖一挖它的收入结构和成本
我跑去扒了扒它最近几期的财报。翻开一看,主要的营收来源当然是酒了。但你要看它的增长速度是不是真的那么强劲,不能只看总数。我对比了下最近几年的数据,营收是往上走的,这个没得说。但更重要的是看它的“含金量”。
- 毛利率:这个得仔细看。白酒这个行业,毛利率普遍很高,如果它做的不够高,说明它的品牌溢价或者成本控制有问题。我看到的数据,毛利率虽然不错,但和那些一线名酒比,还是有差距的。这说明它的品牌力还没完全打出来。
- 销售费用:因为它是在打市场,所以销售费用肯定高。我看到它花了不少钱在广告和渠道铺设上。这个投入是不是能带来等值的回报,是我们要长期跟踪的。如果砸了很多钱,但销量提不上去,那就危险了。
看看现金流和负债情况
一家公司有没有命活下去,就看它手里的“活钱”多不多。我立马去看了它的现金流量表。经营活动产生的现金流是正的,说明它卖酒是能收回钱的,这比很多空有营收的公司强多了。但是,它搞转型、扩张产能、铺市场,这些都是需要大量的资金投入的。
负债方面,我看了下,整体来说,负债率还在可控范围内。不过转型期的企业,一旦遇到市场波动或者资金周转不灵,风险就会放大。我个人对这种高增长、高投入的公司,都会多留个心眼。
再看看行业大环境
白酒市场现在竞争多激烈!高端有茅台五粮液压着,中端有各种区域名酒。岩石股份的酒定位,属于次高端和中端发力。它能不能在这个红海里杀出来,靠的就是产品质量和品牌故事。我特意去看了看它产品的市场反馈和口碑,目前看,还在努力爬坡阶段,还没到能撼动行业格局的地步。
总结我的个人看法
从基本面来看,岩石股份确实抓住了白酒这个高毛利的赛道,并且在努力转型。营收和利润都在增长,这是积极信号。
但是,风险点也很突出:
- 转型还不够彻底,品牌力需要时间沉淀。
- 销售费用高企,需要持续的资金投入。
- 白酒板块整体估值已经不低了,市场对它的预期很高。
如果你问我它还能不能涨,我的答案是:短期来看,波动会很大,受消息面影响多;长期来看,要看它能不能真正把高酱酒的品牌打响,把酒卖成“硬通货”,而不是只靠资本运作。
如果你手里有这票,别光看K线,定期去翻翻它的季报,看看它的酒是不是真的在货架上热销。做投资,一定要搞清楚你投的企业到底在做什么,赚的是什么钱。如果基本面撑不住,再高的股价也是空中楼阁。我个人暂时是继续观察,不盲目追高,等待它更扎实的业绩兑现。

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