从头到尾聊聊我看佛慈制药这事
兄弟们,今天咱们不聊别的,就说说这个佛慈制药,我最近盯它盯得挺紧,也算是有点心得体会,分享出来大家伙儿一起琢磨琢磨,现在到底是不是个进场的好时候。
怎么开始看的?
最开始关注到佛慈,完全是机缘巧合。我那段时间在看一些老字号的中药股,想着这些东西就算市场怎么变,基础盘子总是在的。翻着翻着,就翻到了佛慈制药。这名字听着就有点历史沉淀,一看资料,好家伙,真是百年老字号了。我这个人,对这种有历史感的企业总是有那么点偏爱,觉得它能活这么久,肯定有它自己的独门秘籍。
第一次扒拉:看看它到底干啥的
我这人做事比较糙,先是粗略地看看它主要的收入来源。佛慈的拳头产品就是那些浓缩丸剂,什么六味地黄丸,附子理中丸,都是家喻户晓的。这东西好在哪儿?生产成本相对可控,而且很多都是非处方药(OTC),市场接受度高,复购率也高。我当时的想法是,只要老百姓身体有个小毛病,总会想到这些经典中成药,需求是刚性的。
但我光看产品不行,还得看钱景。我翻了一下它前几年的财报。营收增长虽然不算那种爆炸式的,但是胜在稳健,每年都在慢慢往上爬。利润也还行,没有大起大落。这给我第一个感觉就是“稳”,像个老干部,按部就班地走着自己的路。
深入研究:挖掘背后的驱动力
光稳可不行,还得看有没有爆发点。我开始研究它最近几年的一些动作。
- 海外市场: 佛慈的一个特点是海外市场做得不错,尤其是在东南亚和日本。中医药在全球的认可度虽然还在缓慢提升,但佛慈能把药卖到这些相对规范的市场,说明它的质量管控还是过硬的。我觉得这是个潜在的增长点,毕竟国内市场竞争太激烈了。
- 政策支持: 中医药振兴不是喊口号,国家在政策上是实打实支持的。尤其是这两年,各种利好政策频出。对于佛慈这种有品牌、有历史、产品线成熟的企业来说,无疑是乘风破浪的好时机。我判断这波政策红利,佛慈肯定能吃到。
- 产品提价: 去年年底到今年年初,很多中药企业都在搞提价,佛慈也动了。中药材价格涨了是客观事实,提价能有效地对冲成本压力,保证利润空间。虽然提价幅度有限,但对于提高毛利率绝对是立竿见影的。
风险考量:没那么完美
看股票不能只看好的一面。我也琢磨了它的几个“不舒服”的地方。
是创新。 佛慈毕竟是老牌企业,它的创新能力比起那些搞生物制药的新兴公司来说,肯定是慢半拍的。主要还是靠经典方剂,新药研发投入看起来一般般。这就像一个开着老式奔驰的大爷,够气派,但跑不快。
是竞争。 中成药市场大,但竞争对手也多得吓人。同仁堂、片仔癀这些巨头,品牌力更强。佛慈要在夹缝中求生存和发展,需要更大的市场推广和品牌建设力度。
是股权结构。 虽然是国资控股,但这玩意儿有时候效率上就可能差那么点意思。市场有时候会担忧它的激励机制不够灵活,影响发展速度。
我的结论和实践:该不该动手?
把这些东西都捋了一遍,我的心得是:佛慈制药是个典型的“价值股”。它不是那种能让你短期暴富的火箭,但它像一辆重载卡车,虽然慢,但只要路是对的,就能稳稳当当地拉着货物往前走。
我关注到它的股价,最近经历了一波调整。之前政策利好消息出来的时候,它也跟着涨了一截,现在情绪稳定下来,股价回调到相对低位。这就引发了我开始思考标题的那个问题:现在是买入的好时机吗?
我的操作是这样的:我没指望它短时间翻倍,所以采用了“分批建仓”的策略。在股价跌破我设定的一个支撑位时,我小手一抖,先进去了一部分。我的逻辑很简单,中药行业的长期趋势是向上的,佛慈作为其中的优质老字号,被错杀的可能性很小。回调,对我来说就是提供了以更合理价格买入优质资产的机会。
如果你是追求稳健增长、愿意长期持有,看好中医药复兴大背景的兄弟,现在这个调整期,确实是个值得考虑进场的时间点。但我不会梭哈,而是留足子弹,以防市场继续波动。核心思路就一个字:“稳”。跟着老大哥慢慢走,图个安稳踏实。

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