之前不是和大家聊过新三板的事儿吗，挺有意思的一个市场。这两年不少朋友私信问我，说想投点新三板的票子，但是不知道怎么下手，感觉水有点深。
我这人呐，喜欢自己动手实践。针对新三板选股这事儿，我也捣鼓了一段时间，把我的心得和大家分享分享，算是给大家踩踩雷，指指路。
我当初怎么开始选股的？
刚开始我也懵，几千家公司，从哪儿看起？总不能一家一家翻资料，那得累死。我的思路是先从行业入手，找那些政策支持力度大、未来发展空间广阔的赛道。
我用了个土办法，先去看了国家这几年重点扶持的几个领域。什么“专精特新”，新能源，高端制造，生物医药这些，都是我的重点目标。
- 第一步：确定赛道。我把目光主要集中在TMT（科技、媒体、通信）、大健康和先进制造业这三大块。为什么选这几个？新三板很多公司都是小巨人，搞创新的多，这些领域技术迭代快，更容易出黑马。
- 第二步：筛选指标。定好行业，接下来就是挑公司了。新三板的公司财务报表不像主板那么规整，所以要看一些关键的指标。我主要抓住了成长性和盈利能力这两点。
我看重哪些关键点？
筛选的时候，我可不是随便看看营收增长率就行的，我更看重背后的“硬核”东西。
1. 研发投入占比（R&D）
我发现，新三板里那些真正有潜力的公司，研发投入都很高。这不是说砸钱多就一定而是看这个投入占营收的比重。如果一家科技公司，研发占比低于5%，那基本上可以略过了。我选的几个票子，研发占比都在10%以上，有的甚至超过20%。这说明公司是真刀真枪在搞技术，不是玩概念。
2. 订单和客户结构
新三板公司很多To B业务，所以订单情况比利润更重要。我去查公司的公告，看它们有没有拿到大客户的长期订单。如果能看到像华为、中石油这种国字头或者行业龙头企业的合作名单，那基本上就稳了一大半。这说明它的产品或服务在行业内是被认可的。
3. 股权结构和激励制度
小公司最怕核心团队跑路。所以我特意去看了公司的股权结构。如果创始人和核心技术人员持股比例高，而且有完善的员工激励计划，这说明管理层是看好长期发展的，员工也有干劲。这种票子，团队稳定，跑起来才快。
几个看好的潜力行业分享
根据我的实践记录，有几个行业我觉得在新三板潜力挺大的，值得大家深入挖掘。
智能制造与工业互联网
国家一直在推“数字化转型”，很多新三板上的公司是做工业软件、自动化控制系统的。这些公司虽然体量小，但是解决的是制造业的痛点。很多都被评为“专精特新小巨人”，未来转板科创板或创业板的概率很大。我手头有两个做PLC和工业大数据分析的公司，这两年业绩噌噌往上涨。
特色生物医药与医疗器械
新三板有不少做创新药、特色原料药或者高端医疗器械的公司。这些公司技术壁垒高，一旦某个产品获批上市，那爆发力是非常惊人的。我选股的原则是，不看那些大而全的，就看那些在细分领域做到极致的“小而美”。比如有家做特定癌症诊断试剂的公司，虽然现在营收不大，但技术是国内领先的。
信息安全与信创产业
这个不用多说了，国产化替代是大趋势。做基础软件、网络安全、云计算底层技术的公司，在新三板上是一抓一大把。虽然竞争激烈，但只要技术过硬，吃到政策红利是必然的。我主要关注那些在操作系统、数据库、中间件这些核心技术上有积累的公司。
在新三板选股，不能光看财务报表，要多看看公司“硬核”的潜力。它是不是在解决行业难题？技术有没有护城河？核心团队稳不稳？把这些问题搞清楚了，选股成功的概率自然就高了。
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