摸爬滚打这么多年，我看国风新材这几步走得挺悬。
最近不少哥们儿私信问我，说瞧着国风新材这票跌得挺有意思，能不能冲进去抄个底？研究这家公司我可没少费工夫，前前后后把翻了个底朝天，甚至还托老同学打听了一下他们合肥工厂那边的情况。今天不整那些虚头巴脑的财报术语，我就把我自己这段时间调研和琢磨的过程，实实在在给大伙儿盘一遍。
最开始盯上国风新材，是因为这公司名字改得挺有意思。以前叫国风塑业，听着就是个卖塑料袋、搞包装膜的。后来加了个“新材”，身价立马感觉不一样了。我拿着放大镜一瞅，好家伙，它现在主打的东西叫PI薄膜。这玩意儿可不是普通塑料，是贴在折叠屏手机、柔性电路板上的高端货，美其名曰“黄金薄膜”。那时候我就想，要是这块业务真能搞成，那不得起飞？
起步容易，落坑也快，这基本面挺让人挠头。
我当时第一步就是翻他们往年的进账。这一看不要紧，心凉了半截。虽然名声在外，但他们大笔的收入来源竟然还是那些老掉牙的包装膜。这种低端薄膜，门槛低得吓人，到处都是竞争对手。我发现他们在那疯狂打价格战，利润薄得跟纸一样，有时候干一整年下来，刨去电费人工费，手里根本剩不下几个子儿。这就好比你开个饭店，名气挺大，结果全是靠卖两块钱一碗的稀饭撑场面，这买卖能长久吗？
接着我开始死磕他们那个所谓的“高科技转折点”。我蹲在几个研究群里，天天蹲点看那些新生产线的动静。结果发现，他们那个高端PI膜的生产线投产速度慢得跟蜗牛爬一样。本来指望这些高端产能出来能翻身，结果设备调试磨磨唧唧，良品率也一直上不去。我去打听了一下，原本定好要供货的大客户，因为等不及，转头就找了国外的牌子。我当时心里就咯噔一下，这节奏带得，真是让人捏一把汗。
钱都花哪去了？这是我最犯嘀咕的地方。
我仔细捋了捋他们的账本，发现这公司挺爱折腾。到处建基地，到处投项目。可是回头看看股价和分红，那是真寒碜。我甚至跑去翻了他们历年的公告，发现研发投入虽然也有，但跟真正搞材料的大厂比起来，还是显得有点底气不足。这种感觉就像是一个刚进城的打工仔，还没赚到钱，先贷款买了一身名牌西装，看起来光鲜亮丽，背地里全是债。这种所谓的“扩张”，搞不好就是竹篮打水一场空。
我为啥对这些事儿门儿清？那是以前在老家跟人合伙搞过塑料加工厂，吃过这种“低端产品堆量”的亏。那时候我们也想转型，结果发现核心技术买不来，研发投入砸进去连个响儿都没有。国风新材现在的状态，跟我那时候遇到的瓶颈太像了。看起来盘子挺大，抗风险能力弱得一批。稍微遇到原材料涨点价，或者下游手机市场不景气，它立马就得跟着拉胯。
我想多唠叨两句。
我现在看这公司，基本面就像一张打了不少补丁的旧渔网。网虽然大，但网眼也大。那点所谓的国产替代概念，现在已经炒烂了，没点真金白银的利润拿出来，谁也不敢真拿真金白银去填坑。要是你非觉得它跌出价值了，那我劝你再等等。我反正是打算继续观望，看看他家那个PI膜什么时候真能跑顺溜了再说。要是还是靠卖包装袋过日子，那这“新材”两个字，不要也罢。
当初我为了搞明白他们的工艺，还专门买了几本化工书研究，结果书看完了，这票还是那副死样子。搞得我现在看见绿油油的屏幕就想起合肥那几个冒烟的厂房。反正我这人说话粗，道理就是这么个道理，大家伙儿看着办。
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