中国联通目标价22元靠谱吗？一篇文章带你读懂投资机会！

最近看到不少人在讨论中国联通的目标价能看到22元，我第一反应也是觉得这胆子挺肥的。虽然我平时爱研究点股票，但这数字确实听着像是在画大饼。不过转念一想，凡事不能光看表面，我干脆翻出了这些年攒下的财报记录和笔记，决定从头到尾把它剥开了揉碎了看看，到底这22元有没有哪怕一点点落地的可能。

我先把这几年的账本翻烂了

我第一步做的是去对比过去几年的营收曲线。以前大家提起联通，总觉得它是三大运营商里的“小弟”，信号差、用户少，基本上是陪跑的命。但我对着电脑拉了一下数据发现，这两年风向变了。以前他们那是求着人办套餐，现在人家心思全在“产业互联网”上。简单说，就是不光赚咱们话费钱了，开始跑去给工厂、政府搞数字化转型了。我统计了一下，这部分的增长速度快得吓人。我当时心里就犯嘀咕，要是这块业务真能顶起来，以前那个传统的估值逻辑确实得扔进垃圾桶了。

蹲点调研和实地测试的经历

光看数字没用，我这人喜欢实地看看。我特意找了几个在做智慧城市项目的朋友打听，问问他们现在招投标里联通的影子多不多。结果挺有意思，他们反馈说以前联通基本没戏，现在因为国家搞算力网络，联通手里握着的那些机房和带宽资源变成了香饽饽。我为了验证这个，还专门去看了看他们现在的5G基站共建共享。说白了，就是和电信合伙省钱。以前两家各建各的，那是真烧钱，现在合在一块，省下来的全是利润。我一笔一笔地算，这运营成本降下来了，兜里的纯利润自然就厚了，这是实打实的硬通货。

为什么22元这个数字让我想起当年的往事

看到22元这个价位，让我想起了前几年我折腾过的一只中字头股票。那时候也是全市场都不看觉得这种大象股根本跑不动，结果一旦逻辑通了，涨起来根本不回头。联通现在的逻辑就在于“价值重估”。你要是把它当成一个卖流量的，它肯定不值钱；但要是把它当成一个搞大数据的科技公司，那想象空间就大了。我尝试着用几种不同的模型去倒推，发现如果它的云业务能保持现在这个翻倍的节奏，再配合上高分红，市场给它的市盈率确实有往上跳一跳的动力。

我想说说我看到的坑

实践过程中我也发现了不少槽点。就是这股性，实在是太磨人了。我之前试着小仓位建了一点，好家伙，一动不动能磨你好几个月，中间稍微有点风吹草动就往下掉。而且大环境这东西说不准，虽然现在说要数字经济，但落地到到底能分给联通多少肉，还得打个问号。我现在的策略就是，把那些花里胡哨的分析报告全关了，就盯着每个季度的经营现金流看。钱只要是真实流进来的，那这22元的目标价哪怕只是个幻影，中间这段路也够咱们啃两口肉了。这事急不得，得像老农种地一样，盯着那点利润增长，慢慢守着。