聊起伟明环保这只票，我盯着它看好些年了。最开始注意到它，还是因为在圈子里听说这公司在温州那一带几乎就是“垃圾焚烧之王”，利润率高得吓人，甚至比很多互联网公司还要离谱。我这人有个习惯，看准了就得实地去琢磨琢磨，于是前阵子我趁着去浙江出差的空档，特意绕路去看了看他们的一些垃圾焚烧项目，顺便翻烂了他们这几年的财报，今天就摊开了跟大伙儿唠唠这公司到底行不行。
起家本领稳得不行
我先是跑到了几个垃圾焚烧发电站附近转了转。这行当在很多人眼里就是又脏又累，但伟明干得确实精细。我进到厂区观察发现，他们的设备集成度很高，很多关键的焚烧炉排都是自己研发生产的。我算了一笔账，比起买别人的设备，自己造设备能省下不少初装费，这也就是为什么它的毛利率能一直维持在40%以上的原因。这就好比大家都开饭馆，别人得付高额加盟费和租金，伟明是自己有铺子还能自己种菜。目前国内垃圾焚烧的市场虽然不像前几年那样到处是肉，但伟明手里的订单全都是实打实的刚需，只要大家还要扔垃圾，这块现金流就断不了。
关键的转折：跨界搞镍矿
但我真正觉得有意思的，还是他们前两年开始疯狂往印尼跑，去搞什么高冰镍项目。说白了，就是嫌光烧垃圾赚钱太慢，盯上了新能源电池这块肥肉。我刚看到这个消息的时候也犯嘀咕，一个搞环保的去挖矿，能行吗？
为此我专门找了几个在印尼搞工程的朋友打听。他们反馈说，伟明的执行力确实猛，在那边的厂子建得飞快。这就是我要重点说的未来增长点。以前伟明就是一个收垃圾费、卖点电的“收租公”，现在的想象空间变成了新能源材料供应商。随着印尼那边镍项目的投产，这块收入可能会直接再造一个伟明。虽然现在镍价波动挺大，但他们这种从设备制造到冶炼一体化的玩法，抗风险能力比纯挖矿的要强得多。
我的几点实在观察
在研究过程中，我发现伟明这家公司有几个挺有意思的特点，大家可以参考：
- 管理层特别抠门：我查了下他们的差旅费和办公费，控制得非常严。这种从骨子里省钱的企业，往往在周期下行的时候能活得更久。
- 负债率不低：为了搞印尼的项目，公司确实借了不少钱。如果你是那种求极度稳健的，可能会觉得这杠杆加得稍微有点大。
- 拿项目的能力：无论是在温州老家还是在全国其他地方，他们拿特许经营权的手段确实有一套，这背后的资源整合能力是看不见的护城河。
现状与未来到底怎么看
现在的伟明，股价上确实没前两年那么风光了，主要是大家对环保行业的估值逻辑变了。以前把它当成长股，现在很多人把它当公共事业股。但我个人觉得，只要印尼的高冰镍项目能顺利出产品并卖掉，它就会重新回到成长股的赛道上。
我现在的操作逻辑很简单：环保底盘给我提供保底的分红和现金流，印尼的镍矿就是买的一张高额彩票。去年年底我分批建了点仓位，最近波动虽大，但我心态还行。毕竟这种能把垃圾生意做到极致，还能跨界去卷新能源的公司，在A股里确实不多见。这纯属我个人的折腾记录，大家千万别盲目跟着冲，毕竟每个人的钱都不是大风刮来的，还得根据自己的抗压能力来。伟明这票，属于那种需要耐着性子慢慢啃的硬骨头，急功近利的人可能真的待不住。
还没有评论，来说两句吧...