搜狐市值对比巅峰时期，现在的搜狐靠什么支撑业务

今天坐在电脑前，无意间扫了一眼美股的行情，看到搜狐的市值，心里咯噔一下。好家伙，跟当年那个叱咤风云、恨不得把整个互联网中心都搬到五道口的巅峰时期比，现在的搜狐简直缩水得让人心疼。我特意去翻了翻老账本，巅峰那会儿搜狐是啥地位？那是中国互联网的黄埔军校。可市值也就剩下那么一丁点儿，还没人家大厂一个季度赚的零头多。我就纳闷了，这么多年过去了，这公司到底靠啥在撑着？

兜里有钱，心里不慌

我仔细研究了一下他们的财报，发现张朝阳这人挺有意思。搜狐现在最硬气的支撑，是两个字：现金。别看它业务做得不温不火，但这公司那是真的“家底厚”。早些年搜狐手里攥着不少好牌，后来把搜索业务搜狗给卖了，换回来一大笔美金。再加上以前买的那些地皮、盖的写字楼，光是吃利息和收房租，就能让这帮人活得挺滋润。我之前去过北京搜狐媒体大厦那边，那楼地段绝了，资产摆在那儿，这就是底气。

游戏还在疯狂输出

光吃老本肯定不行，总得有个干活挣钱的。我翻了下业务占比，发现真正给搜狐“供血”的，居然是畅游。没错，就是那个做《天龙八部》的游戏公司。虽然现在的年轻人都在玩原神、玩王者，但那批老玩家是真长情，端游和手游一直在给搜狐贡献稳定的流水。这就好比一个落魄贵族，虽然风光不再，但家里有个卖力干活的“长子”天天往回寄钱，所以这日子过得还算稳当。我试着玩了玩他们的新版，虽然没啥大创新，但氪金点设计得那是明明白白。

张朝阳的“知识直播”突围

至于搜狐新闻、搜狐视频这些老牌子，虽然流量比不过那些短视频巨头，但他们现在在搞一个叫“物理课”的赛道。我前阵子天天刷到张朝阳在黑板上推导公式，讲得那是热火朝天。这种搞法很聪明，拼烧钱买版权是拼不过爱优腾了，那就干脆不玩那个游戏了，转头搞知识直播。虽然这种模式现在还没到爆发期，但它省钱，不用去砸那几百亿的版权费，靠着老板自带流量，硬生生地给搜狐视频守住了一块阵地。

我的一些真实感悟

我为啥对搜狐这么上心？是因为我前几年在一个快倒闭的门户网站待过，那种眼睁睁看着时代车轮滚过去，自己却跳不上车的感觉太真实了。当时我也想不通，为什么有些公司明明看着不行了，却能活这么久。后来我明白了，大公司哪怕掉根头发都比咱们腰粗。搜狐现在这种状态，是一种“防御性生存”。它不再追求所谓的称霸，而是收缩防线，守着自己赚钱的小利基市场，再加上手里那堆价值不菲的资产，在互联网寒冬里，这种活法反倒最稳。

我看好多人都在网上唱衰，说搜狐没落了，没存在感了。但站在一个老互联网人的角度看，能活下来本身就是一种本事。现在的互联网到处是浮躁，动不动就是百亿补贴、万亿估值，倒闭了连个响声都没有。反观搜狐，虽然不怎么显眼，但人家工资照发，业务照跑，这种慢节奏的姿态，在这个圈子里反而成了一种异类。看着市值那根曲线，我只觉得，在这个大浪淘沙的时代，能体面地守住家业，已经胜过太多人了。