聊起华夏复兴混合这只基金,老基民肯定都不陌生,代码000031,也算是圈子里的“老大哥”了。前阵子我翻看自己的账户,发现这只基在我的自选列表里躺了快三年,一直没怎么正经复盘过。趁着这两天行情震荡,我干脆把它的历史数据全部导了出来,从头到尾捋了一遍,看看这只老牌基金到底还行不行。
起步阶段:先看家底和出身
我最早关注它是因为它“辈分”高,2007年就成立了,熬过了好几轮牛熊。我先去查了查它的持仓逻辑,发现这只基金换过好几任经理。我复盘的时候发现,它早期的风格非常硬朗,基本就是追着大盘成长股打。我把它的净值曲线和沪深300叠在一起看,发现它在牛市里的冲劲确实猛,属于那种给点阳光就灿烂的主。但是,我也发现一个问题,就是这只基金的波动真不是一般人能扛住的,涨起来像疯牛,跌起来也跟断了线的风筝似的。
实战分析:复盘净值走势的细节
我重点研究了它近几年的表现。我把它的净值波动图拉长到五年来看,发现一个特尴尬的现象。在2020年那一波结构性行情里,它确实吃到了肉,净值蹭蹭往上涨,那时候我看社区里全是夸它的。但我接着往后拉,到了2022年和2023年,这净值回撤得让我心惊肉跳。我仔细对比了它的持仓变动,发现它总是在热门赛道里扎堆。以前追消费,后来追新能源,结果就是行情好的时候它是神,行情一转冷,这基就成了“深水炸弹”。
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我总结了几个具体的观察点:
- 抗风险能力弱: 每次大盘回调,它的跌幅基本都比同类平均水平要大,回撤控制得不太理想。
- 经理风格切换: 换了人之后,打法变了不少,虽然名字还叫复兴,但内核已经不是当年那个味道了。
- 持仓集中度: 发现它特别爱重仓前几大白马,这种打法在单边市很爽,但在震荡市里就是左右挨巴掌。
我的个人操作记录与反思
我之前在这只基上亏过钱。那时候我是看它净值刚创新高,头脑一热就冲进去了,结果直接接在了山顶上。我每天盯着那个绿油油的数字,心里真是百爪挠心。后来我狠下心,分批次做了减仓。我发现这种老牌混合基,如果你指望它像新能源ETF那样翻倍,那是不现实的;但如果你把它当成稳健配置,它的回撤又会让你怀疑人生。
我把最近一年的净值走势和同类的中邮、易方达几只老牌基放在一起比,发现华夏复兴的弹性确实还有,但耐力明显不如以前。现在的经理虽然在努力调仓,想往硬科技和中特估上面靠,但整体还没看到明显的反转信号。我现在的策略就是把它放在观察哨,不轻易加仓。这种基适合那种心脏肥大、能抗住30%以上回撤,且对大盘未来长期看好的老铁。如果你是追求那种稳稳幸福的理财新手,我真心劝你离它远点,不然晚上真睡不着觉。
说句大实话,基金这种东西,看历史业绩固然重要,但更要看它当下的“性格”。华夏复兴现在的性格有点像个固执的老派股民,想跟上新时代,但转身又有点慢。我把它这些年的走势图打印出来贴在电脑旁,就是为了提醒自己:别迷信老牌子,也别迷信净值高点,保住本金才是硬道理。这只基我会继续盯着,但短时间内我是不会再重仓去搏它那个所谓的“复兴”了。

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