最近打开手机,不管是社交软件还是财经新闻,大家讨论最多的无非就是那句老生常谈的话:“基金行情怎么样?”
说实话,作为一个在金融市场里摸爬滚打多年的观察者和参与者,我特别理解大家此刻的心情,每天打开账户,那红红绿绿的数字跳动,牵动的不仅仅是余额,更是咱们那颗想赚钱又怕亏钱的心,很多人跟我吐槽,说现在的市场就像是“渣男”,你对他满怀期待,他却给你当头一棒;或者像是一辆没有终点的过山车,刚冲上去觉得要起飞了,紧接着就是一个俯冲,把你的早饭都给晃出来。
今天的基金行情到底怎么样?如果你指望我给你一个“明天必涨”或者“全仓梭哈”的代码,那你可以关掉页面了,但如果你想听点大实话,想透过这层迷雾看看现在的市场逻辑,以及咱们普通投资者该怎么做,那咱们就搬个小板凳,坐下来慢慢聊。
A股市场:在“保卫战”与“结构牛”之间反复横跳
先说说咱们最关心的A股市场,最近这几年,A股给很多人的感觉就是“钝刀子割肉”,或者是“只赚指数不赚钱”。
如果你手里拿着的是宽基指数基金,比如沪深300或者中证500,你的体感可能是“痛并快乐着”,快乐在于,偶尔有那么几天,大金融、大权重股一拉,指数看着挺漂亮;痛苦在于,只要你的基金里配了点成长股、新能源或者医药,那跌幅往往能让你怀疑人生。
这里有个非常典型的生活实例。
我身边有个朋友老张,是个坚定的价值投资者,手里拿的是某只知名的老牌公募基金,持仓全是各行各业的龙头白马,前两年这基金跌得那是叫一个惨,老张那段时间甚至不敢跟老婆提买菜钱的事,生怕被问起基金亏了多少,但是最近这一两个月,随着“中特估”(中国特色估值体系)概念的发酵,以及高股息策略的回归,老张的基金竟然慢慢回血了,甚至开始有了一点盈利。
反观我的另一个同事小李,是个激进的年轻人,去年年底看着AI(人工智能)火热,忍不住全仓冲进了某只科技类主题基金,刚开始那一周,天天在群里发红包,说这是“时代的红利”,结果呢?行情轮动太快,一旦资金撤离科技板块去追高股息,小李的账户瞬间就变绿了,最近几天更是萎靡不振。
这就引出了我的第一个个人观点:现在的A股行情,不再是以前那种“雨露均沾”的普涨行情了,而是一个极度分化的结构性行情。
现在的市场,就像是两个平行世界,一边是以银行、煤炭、石油为代表的“红利低波”世界,这些基金虽然涨得慢,像乌龟爬,但胜在稳,跌的时候也抗跌;另一边是以科技、医药、新能源为代表的“高成长”世界,这些基金弹性大,牛市里是疯牛,熊市里却是疯狗。
如果你觉得行情不好,很可能是因为你站错了队,现在的基金行情,对于选对赛道的人来说是“慢牛”,对于选错赛道的人来说就是“阴跌”。
美股与QDII:远方的风景虽美,但高处不胜寒
聊完A股,咱们再把目光投向大洋彼岸,最近这一年多,如果你手里持有QDII基金(主要是投资美股的),那你绝对是朋友圈里最靓的仔。
纳斯达克指数屡创新高,英伟达、微软、苹果这些科技巨头一路高歌猛进,我身边不少配置了纳斯达克100指数基金的朋友,收益率都是50%起步,甚至有翻倍的,这种巨大的赚钱效应,让很多只买A股的投资者眼红得不行,纷纷喊着要“换汇出海”,或者把手里的A股基金割了去追美股基金。
这里我要给大家泼一盆冷水,讲一个真实的心理陷阱。
这就好比去吃自助餐,你看到隔壁桌的人一直在吃顶级牛排(美股基金),吃得满嘴流油,而你面前只有馒头咸菜(A股基金),你忍不住了,想把馒头扔了,跑去抢牛排,但问题是,当你跑到牛盘前的时候,牛排可能已经被抢光了,或者剩下的都是肥得流油的边角料(高估值风险)。
从数据上看,美股目前的估值确实处于历史高位,虽然AI的长期逻辑很硬,但价格已经透支了未来几年的预期,美联储的利率政策也是个不定时炸弹,一旦美国经济数据不及预期,或者降息预期落空,美股的回调可能比A股还要狠。
我的个人观点是:QDII基金确实是资产配置的好工具,能分散单一市场的风险,但现在去追高美股,性价比已经不高了。
聪明的钱现在应该做什么?是止盈一部分美股基金,把利润落袋为安,而不是在这个时候去当“接盘侠”,投资讲究的是“低买高卖”,而不是看到涨了才觉得好,很多人亏钱,不是因为买到了垃圾,而是买到了好东西,但是买在了太贵的时候。
债券与黄金:乱世中的“避风港”
除了股票型基金,最近债券基金和黄金基金的行情也备受关注。
特别是黄金基金,这一路飙升的金价,简直让人看不懂,以前大家觉得黄金是老了才买的,现在年轻人成了买金的主力军,“金豆子”卖得脱销,背后的逻辑很简单:地缘政治冲突不断,各国央行疯狂囤金,美元信用受损,大家都在找硬通货。
我有个表妹,以前是个典型的“月光族”,从来不理财,最近受环境影响,她每个月发工资后,先买几百块钱的黄金ETF联接,她跟我说:“哥,股票我搞不懂,基金我也怕亏,但买黄金我心里踏实,至少这东西看得见摸得着。”
这种心态非常普遍,在不确定性增加的时候,黄金和债券就成了资金的蓄水池,目前的债券基金行情总体来说还算不错,虽然收益率不如股票,但在“资产荒”的背景下,稳定的3%-4%的年化收益已经让很多人心满意足了。
对于这类资产,我的个人观点是:它们是投资组合里的“压舱石”,不能指望它们发财,但能保你不在风浪里翻船。
如果你的基金组合里全是股票,一跌就跟着大盘暴跌,那你真的应该反思一下仓位配置了,哪怕拿出10%或者20%的资金,配置一些黄金基金或者纯债基金,当你股票基金大跌的时候,看着这部分资产还在涨或者保持稳定,你的心态会平和很多,心态好了,投资决策才不会变形。
为什么你总是觉得“行情不好”?
聊完了具体的板块,咱们得聊聊人心。
很多人问我:“基金行情怎么样?”其实他们潜意识里想问的是:“为什么我买的基金总是不涨?”
这里有一个非常残酷的生活实例,也是大多数基民的通病:追涨杀跌,频繁操作。
我看过一份基金公司的内部数据,那些年化收益率超过20%的明星基金,其基民的实际收益率竟然是负的,为什么?因为大家都在高点的时候慕名而来,低点的时候绝望离场。
举个例子,某只医药基金,在2020年医药大牛市时,规模从10个亿迅速膨胀到200个亿,那时候所有人都在喊“医药是长牛”,我也听到不少亲戚朋友说要“梭哈”,结果呢?随后两年医药板块深度回调,跌去了40%甚至更多,当初在山顶冲进来的人,熬了一年半载,实在受不了了,在上个月刚刚割肉离场。
就在他们离场的那一刻,可能恰恰是医药板块底部反转的时候,这就是人性,我们总是被短期的行情波动左右,而忽略了长期的价值。
我的个人观点非常明确:基金行情本身没有绝对的好坏,只有适合不适合。
如果你用明天就要买房的钱去买股票型基金,那哪怕是大牛市对你来说也是“地狱行情”,因为你受不了哪怕1%的回撤,如果你用五年不用的闲钱去定投指数基金,那现在的震荡市对你来说就是“黄金坑”,因为你能用同样的钱捡到更便宜的筹码。
给普通投资者的几点掏心窝子的建议
说了这么多,面对当下的基金行情,我们到底该怎么办?
第一,别再预测市场了,没用的。 我见过太多大V、专家预测顶和底,打脸的速度比翻书还快,与其每天盯着K线图猜明天涨不涨,不如花点时间去研究你手里的基金经理到底靠不靠谱,持仓的公司是不是在好好干活。
第二,学会“哑铃策略”。 现在的市场很纠结,单一押注风险很大,我建议大家试试“哑铃型”配置:一头拿着高股息、低波动的红利基金(防守),另一头拿着超跌的成长型基金(进攻),手里拿点银行ETF,同时也配点医药或科技ETF,这样市场涨了,你有进攻的份;市场跌了,你有防守的盾。
第三,把定投当成一种生活习惯。 我知道定投听起来很老土,赚得也不快,甚至让你觉得无聊,但在这个充满不确定性的时代,无聊才是最大的褒义词,通过定投,你可以平滑成本,克服恐惧。
举个真实的例子,我给自己孩子设立了一个教育基金,每个月发工资雷打不动地扣款买入沪深300指数基金,这几年市场起起伏伏,我从来不看,前几天我看了一眼,竟然因为微笑曲线效应,还赚了不少,这种“被动赚钱”的感觉,其实比天天盯盘爽多了。
第四,止盈要果断,补仓要谨慎。 很多人是“套住了死扛,赚了一点就跑”,这是错误的,正确的做法应该是:如果一只基金达到了你的预期收益(比如20%或者30%),果断卖出一部分,把本金和利润落袋,剩下的利润留在里面继续跑,这样你就没有心理压力了。
而补仓呢?千万不要像摊大饼一样,越跌越买,最后把子弹都打光了,一定要看大趋势,如果基本面逻辑坏了(比如某个行业被政策彻底颠覆了),越补仓可能亏得越多。
行情在变,人心不能乱
回到最初的问题:“基金行情怎么样?”
如果非要给一个定义,我觉得现在的行情是“黎明前的混沌”。
无论是A股的估值修复,还是美股的科技狂欢,亦或是黄金的避险狂潮,背后都折射出全球经济正处于一个大的换挡期,旧的秩序在松动,新的机会在萌芽。
在这个过程中,我们肯定会感到不适、焦虑,甚至痛苦,这太正常了,因为赚钱从来都不是一件舒服的事,如果舒舒服服就能把钱赚了,那大家都去当巴菲特了。
作为普通的投资者,我们不需要去操国家大事的心,也不需要去预测美联储的动向,我们需要做的,是管好自己的手,守好自己的心,不要被短期的涨跌遮蔽了双眼,不要被别人的收益扰乱了节奏。
基金投资,本质上是一场修行,修的是耐心,练的是认知,行情好的时候,多一分警惕;行情差的时候,多一分信心,只要你相信国运,相信时间复利的力量,现在的这点波动,放在长长的K线图上,不过是一朵小小的浪花罢了。
送给大家一句话:在市场里,活得久比跑得快更重要。 希望在这个充满挑战的市场里,我们都能做那个笑到最后的人。


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