各位万安科技（002590）的股民朋友们,大家晚上好。
在这个夜深人静的时候，我像往常一样，泡了一杯浓茶，点开了我们的“万安科技股吧”，看着屏幕上不断跳动的帖子，有焦虑的咒骂，有坚定的信仰，也有各种小道消息的狂欢，而我，作为一个在金融市场摸爬滚打多年的写作者,想和大家推心置腹地聊聊天。
今天这篇文章，不谈那些枯燥的K线图，也不堆砌那些让人头晕的财务指标，我想用最接地气的方式，结合我们身边的生活，聊聊万安科技到底在干什么，以及我们这些拿着真金白银进场的人,心里到底在期待什么。
凌晨两点的股吧：是焦虑，更是人性的博弈
打开万安科技股吧，你首先感受到的是什么？是情绪。
这里不仅仅是信息的集散地，更是一个巨大的情绪宣泄场，有时候我觉得，股吧就像是一个巨大的“急诊室”，股价涨的时候，这里充满了欢声笑语，大家互称“老师”，分享着抓到涨停板的喜悦；而一旦股价回调，尤其是那种毫无征兆的跳水，这里瞬间就变成了“战场”。
记得上周有个帖子让我印象深刻，一位网名叫“守住青山”的股友发帖说：“老婆又要跟我吵架了，万安要是再不涨，孩子的奶粉钱都要跌没了。”下面有人回复：“兄弟，稳住，我是满仓被套，但我相信主力在洗盘。”也有人冷嘲热讽：“早让你跑你不跑，现在装什么可怜。”
这其实就是股市最真实的人性，我们在万安科技股吧里看到的，不仅仅是关于一家公司的讨论,更是无数个家庭悲欢离合的缩影。
个人观点： 我非常理解大家这种焦虑的情绪，毕竟，钱是自己的，每一分钱都浸透着汗水，我想说，如果你把投资决策的依据完全建立在股吧的情绪上，那你大概率会成为“韭菜”，股吧是情绪的放大器，它往往在底部制造恐慌，在顶部制造疯狂，作为一个成熟的投资者，我们要学会“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，当你在股吧里看到大家都在绝望地喊“割肉”时,或许正是我们需要冷静观察的时候。
这家老牌汽配厂，到底想干什么？
抛开情绪，我们回到公司本身，万安科技，这家来自浙江诸暨的企业，在很多人的印象里，可能还是那个给大卡车、大客车做刹车片的“传统制造企业”。
确实，万安起家于传统的底盘系统，如果你现在还只把它看作一个造铁疙瘩的厂子,那你可能真的要错过它的核心逻辑了。
生活实例： 大家平时开车，有没有这种感觉？以前开老车，刹车的时候，脚感很硬，需要用很大的力气踩下去，车子才能慢慢停下来，而现在，如果你开的是一辆新能源车，尤其是稍微高端一点的电动车，你会发现刹车非常灵敏，甚至有一种“踩多少有多少”的线性感，而且当你松开油门时，车子会有明显的减速感（能量回收）。
这背后，就是汽车制动系统的革命，万安科技现在正在做的，就是从传统的“机械刹车”向“线控底盘”转型。
个人观点： 这是我看好万安科技最核心的逻辑之一，很多人看不懂万安，觉得它估值高，是因为还在用老眼光看它，现在的万安，不仅仅是在造刹车，它是在造汽车的“神经系统”。
在自动驾驶时代，驾驶员的脚可以离开踏板，电脑必须能够精准地控制每一个车轮的制动力，这就是EHB（电子液压制动）和EMB（电子机械制动），这就像是人的反射神经，你想，当你手碰到火，大脑还没反应过来，手已经缩回来了，这就是“线控”的作用。
万安科技在这一块布局很早，也有自己的技术积累，虽然现在特斯拉、比亚迪这些巨头光芒万丈，但作为供应链上游的“隐形冠军”，万安如果能切进去，哪怕只是一小块蛋糕，对于它的营收体量来说,都是巨大的增量。
特斯拉传闻，是救命稻草还是甜蜜陷阱？
在万安科技股吧里，“特斯拉”这三个字出现的频率极高，只要一有风吹草动，说万安进入了特斯拉供应链,股价立马就能异动。
这反映了A股市场的一个特点：讲故事。
生活实例： 这就像我们在老家相亲，媒人（小道消息）把对方（特斯拉概念）吹得天花乱坠，说对方家财万贯，只要你跟了他，这辈子就稳了，这时候，很多股民就像急于结婚的年轻人，还没看清对方长啥样，就先把彩礼（股价拉升）给送出去了。
我们要清醒地认识到，特斯拉供应链虽然香，但也是出了名的“压价王”，进了特斯拉的供应链，不等于你就进了保险箱，你必须有极强的成本控制能力，还要有不断迭代的技术能力，否则，今天把你请进去,明天可能就把你踢出来。
个人观点： 对于特斯拉概念，我的态度是：“信其有，但不唯其有”。
如果万安科技真的能通过特斯拉的严苛审核，拿到定点通知书，那当然是大利好，这是对其技术实力的背书，我们不能把所有的赌注都压在这一棵树上，汽车工业的链条非常长，除了特斯拉，国内的新势力“蔚小理”，传统的巨头比亚迪、吉利、长城,都是巨大的市场。
我在股吧里经常看到大家因为某个大V的一句“没进特斯拉”就垂头丧气，其实大可不必，万安在商用车领域的地位是稳固的，而在乘用车领域，它正在一步步渗透，投资投的是概率，不是赌命，只要万安在底盘轻量化、电控制动上的技术路线是对的，即便没有特斯拉,它也能在国产替代的大潮中分一杯羹。
财报里的秘密：阵痛期还是爆发前夜？
翻看万安科技过去的财报，你会发现它的业绩有时候像过山车，有时候净利润大增，有时候又因为研发投入、原材料涨价等原因导致下滑。
这时候，股吧里又会吵翻天，看空的人说：“业绩这么烂，拿什么涨？”看多的人说：“研发投入大，是为了以后好。”
生活实例： 这让我想起了一个朋友开饭馆的故事，前几年，他生意很好，赚了点钱，但他没有把钱存起来，而是把赚的钱全投进去装修店面，请更好的厨师，研发新菜品，结果那两年，账面利润很难看，甚至有时候还得借钱周转，周围的人都笑话他：“瞎折腾什么，原来的小炒不是挺赚钱吗？”
结果呢？今年疫情放开，消费复苏，他那家装修高档、菜品独特的饭馆，天天排队，一下子就把前几年的投入全赚回来了,而且估值比以前翻了倍。
万安科技现在就处于这个“装修店面”的阶段，搞研发、建新工厂、布局智能化，这些都是要花大钱的，在财务报表上，这会体现为费用的增加,短期内压制利润。
个人观点： 我们要学会看“扣非净利润”，更要看“研发费用率”，对于一家科技制造企业，如果它不花钱搞研发，我反而会担心它的未来，万安在ADAS（高级驾驶辅助系统）、无线充电等领域的布局，虽然现在还没像卖刹车片那样带来滚滚现金流,但这些是未来的种子。
作为投资者，我们也要给公司设定一个期限，不能容忍它无限期地“只投入不产出”，我们需要看到的是，它的营收结构在发生变化，新产品的占比在逐年提升，只要这个趋势在,我就愿意给它一点耐心。
估值迷雾：我们是在买未来，还是在买寂寞？
这是万安科技股吧里争论最激烈的一个问题：这票到底值多少钱？
有人拿市盈率（PE）说事，说现在几十倍PE，太贵了，不如买银行股实在，有人拿市净率（PB）说事，说现在的股价还在净资产附近,很安全。
生活实例： 这就像我们在菜市场买水果，如果你买的是大白菜（夕阳产业），那肯定要便宜，烂了也不心疼，但如果你买的是进口的车厘子（高科技成长股），虽然贵，但你买的是那个口感,那个稀缺性。
万安科技现在的尴尬之处在于，它既有“大白菜”的属性（传统汽配），又有“车厘子”的属性（智能驾驶），市场在给它定价的时候，往往会很纠结，当市场风格偏保守时，大家把它当传统汽配给个10倍PE；当市场炒作新能源、自动驾驶时,大家又愿意给它更高的估值溢价。
个人观点： 我认为，单纯用PE来衡量万安科技是不科学的，对于成长股，我们更应该关注PEG（市盈率相对盈利增长比率），如果万安能保持每年20%-30%的增长,那么给它30倍左右的估值并不算离谱。
我们必须警惕“杀估值的风险”，当整个市场流动性收紧，或者自动驾驶板块热度退潮时，万安的股价会面临巨大的回调压力，在股吧里看到大家喊“目标价翻倍”的时候，我们要保持一份清醒，好公司也要有好价格，追高被套的滋味,我相信在座的各位都尝过。
给万安科技股民的一封信：关于耐心与常识
写了这么多,最后我想总结一下。
万安科技不是那种一夜暴富的妖股，它也不是那种稳如泰山的银行股,它是一家处于剧烈转型期的中国制造业代表。
我们在万安科技股吧里混迹，每天盯着分时图的波动，心情随着红绿柱子起伏，这其实很累,也很容易迷失方向。
个人观点： 我建议大家可以试着把视线拉长一点，不要去想明天是涨还是跌,而是去想三年后的万安科技会是什么样。
三年后，满大街跑的新能源车，它们的底盘系统里，有没有万安科技的身影？如果有，那么现在的每一次回调，都是上车的机会，如果没有，或者被竞争对手甩开了,那我们再止损也不迟。
投资就像种竹子，在前几年，你可能看不到竹子长高，因为它在地下拼命扎根，一旦根系扎稳了，它就会在短短几周内疯狂生长,冲上云霄。
万安科技现在，或许就处在那个“扎根”的阶段。
最后的叮嘱：
- 别借钱炒股： 我在股吧里看到有融资的朋友爆仓，那种痛彻心扉的文字，让我很难受，股市是闲钱的博弈,不是赌命的场所。
- 独立思考： 股吧里的大V，有的是真高手，有的是庄家的“托”，别人的观点只能参考,决策必须自己做。
- 敬畏市场： 无论你多么看好万安的逻辑，也不要满仓梭哈，永远留一部分现金,这是你在股市生存的底气。
万安科技的路还很长，我们的投资之路也很长，在这个充满不确定性的市场里，愿我们都能保持一份理性,守得云开见月明。
今晚就聊到这里，大家早点休息，明天开盘，又是新的一天，无论涨跌，生活还得继续,不是吗？
祝大家投资顺利,账户长红！
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