最近茶余饭后，不少朋友都在跟我聊起投资的事，大家似乎都有一个共同的感受：现在的世界变化太快，地缘政治冲突此起彼伏，通货膨胀的幽灵虽然暂时隐退，但随时可能卷土重来，在这样的背景下，很多人开始把目光重新投向了最古老、最基础，但也最稳健的投资领域——资源类股票。
有人问我：“老张，现在的市场里，到底哪些资源股票才是真正的龙头股？我们普通人能不能参与？”
这是一个非常好的问题，资源股，顾名思义，就是拥有或开采自然资源的企业，比如煤炭、石油、有色金属、黄金等等，它们是工业的粮食，是经济的基石，我就想用一种比较轻松、接地气的方式，跟大家聊聊这个话题，我不只是想给一份代码名单，更想分享我对于这些“巨无霸”企业的理解,以及我们在投资时应该具备什么样的心态。
能源双雄：煤炭与石油的“压舱石”
我们得聊聊最传统的能源——煤炭和“黑金”石油，虽然大家都在谈新能源转型，但在未来相当长的一段时间里，化石能源依然是我们离不开的“取暖费”和“动力源”。
煤炭之王：中国神华（601088）
如果说A股市场里谁最会过日子、最像是一个“现金奶牛”,那非中国神华莫属。
为什么说它是龙头？大家试想一下，冬天来了，你要烧煤取暖，发电厂要烧煤发电，很多煤炭企业只是负责挖煤，煤价一跌，利润就没了，但中国神华不一样，它拥有一个极其完美的闭环模式——“煤、电、路、港、航”一体化。
它不仅挖煤，还拥有自己的铁路（如神朔黄铁路）、港口和航运船队，甚至还有自己的发电厂，这意味着什么？哪怕煤价跌了，它的运输成本能控制住，发电板块还能赚点钱；煤价涨了,它挖矿的利润又能爆发。
生活实例： 这就好比你要卖水果，如果你只是个果农，水果烂在手里你就亏了，但如果你是中国神华，你自己有果园，自己有卡车队，自己还开了一家水果超市，甚至还有个果汁厂，无论水果市场行情怎么波动,你总能在产业链的某个环节赚到钱。
中国神华的分红那是出了名的大方，很多老股民把它当成一个高息债券来买，每年拿着分红就比银行利息强多了。我的个人观点是，如果你追求极致的稳健，想要一个能“睡得着觉”的底仓，中国神华是首选。
油气先锋：中国海油（600938）
在石油领域，大家可能首先想到的是“两桶油”（中石油、中石化），但作为专业投资者,我更想推荐给大家的是中国海油。
为什么？因为中石油和中石化更多的是侧重于下游的炼化和销售（也就是我们路边的加油站），而中国海油是纯粹的上游勘探开采企业，它的桶油成本在行业内极具竞争力,甚至可以和国际巨头媲美。
生活实例： 这就好比大家都在做餐饮生意，中石化是那种开在大街小巷的连锁快餐店，赚的是辛苦钱，受房租和人工影响大，而中国海油更像是在自家深井里挖出矿泉水的人，只要水（油）还在，就能源源不断地卖钱,而且它的挖水成本比别人都低。
在全球油价高位震荡的当下，这种低成本开采的优势就是利润的护城河。我认为，中国海油是A股市场上少有的兼具成长性和高股息的纯油气标的，值得大家重点关注。
工业血液：有色金属的“新周期”
聊完能源，我们再看看有色金属，这是制造业的骨架，随着新能源汽车、AI算力中心的爆发，铜、铝等金属的地位正在被重估。
铜业霸主：紫金矿业（601899）
紫金矿业在A股资源圈里，简直就是“神”一样的存在，它不仅仅是一个挖铜的，它还是一个极其擅长逆周期扩张的“矿业猎手”。
陈景河（紫金董事长）带领团队在全球范围内扫货，无论是塞尔维亚的铜矿、哥伦比亚的金矿，还是非洲的锂矿，到处都有紫金的身影，最重要的是，紫金矿业的矿产金、铜、锌产量长期位居国内第一,且增储增产量非常惊人。
生活实例： 想象一下，你是一个做面包店的老板（紫金），别的老板都在等面粉涨价或者跌价，而你却趁面粉便宜的时候，把周围几个面粉厂甚至麦田都买下来了，等到大家都抢着买面包做早餐的时候，只有你手里有最充足、最低成本的面粉,你的利润自然比别人高好几倍。
我的观点是，紫金矿业是中国矿业走向世界的代表。 只要你相信人类电气化的趋势不会变（电动车需要铜，电网需要铜），紫金矿业的长线逻辑就非常硬，不过要注意，它属于高Beta品种，股价波动大,心脏不好的朋友得拿得住。
铝业巨头：中国铝业（601600）
如果说铜是电气化的心脏，那铝就是轻量化的骨骼，无论是我们的汽车车身，还是家里的易拉罐，都离不开它，中国铝业作为国内唯一的氧化铝供应商,拥有绝对的定价权。
特别是最近几年，国家对电解铝的产能设定了“天花板”，这意味着供给被锁死了，但需求还在慢慢增长，这种供需错配,往往带来价格的重估。
个人观点： 中国铝业过去因为包袱重、成本高，一直被诟病，但经过这几年的改革，它的盈利能力大幅提升，在供给侧改革的大背景下，它是一个不错的“困境反转”加“周期成长”的标的。
时代宠儿：锂与稀土的“未来赌注”
我们要聊聊代表未来科技方向的资源——锂和稀土，这两个板块波动极大,风险与收益并存。
锂业双雄：天齐锂业与赣锋锂业
提到锂，大家肯定不陌生，做电动车电池的必需品,天齐锂业和赣锋锂业是当之无愧的龙头。
天齐锂业的特点是“硬”，它手里握着全球最优质的锂辉石矿山（泰利森），资源自给率极高，这就像是你家里有口油井，不管外面油价怎么炒,你的成本是锁死的。
赣锋锂业的特点是“广”，它的产业链布局非常长，从上游开采到中游的锂盐加工，甚至下游的电池回收,都有涉猎。
生活实例： 这就好比前几年的“郁金香狂热”或者“普洱茶炒作”，当电动车刚开始火的时候，锂价涨上了天，这两家公司的股价也翻了倍，但当产能过剩时，锂价跌得妈都不认识,股价也随之腰斩。
我的观点非常直接： 这两家公司是好公司，资源禀赋没得说，投资它们本质上是在博弈“供需周期的拐点”，如果你不是对行业供需有极深的研究，不要盲目抄底，现在的锂价还在磨底，属于左侧交易,需要极大的耐心。
稀土之王：北方稀土（600111）
稀土被称为“工业维生素”，是制造永磁电机（风电、电动车）的关键材料，中国在这个领域拥有全球的话语权，而北方稀土则是这个话语权的具体执行者,它拥有最大的轻稀土配额。
个人观点： 稀土不仅仅是资源，更是战略筹码，虽然现在稀土价格受市场供需影响较大，但北方稀土作为国企龙头，其政策敏感度和战略地位不可替代，如果你想配置一点“国之重器”概念的股票,它是绕不开的标的。
避险硬通货：黄金的“乱世光芒”
不得不提的是黄金，在这个充满不确定性的世界里,黄金是我们最后的防线。
黄金龙头：紫金矿业 & 山东黄金（600547）
这里紫金矿业又出现了，因为它不仅是铜霸主，也是国内最大的金企之一,另一个专门做金的就是山东黄金。
生活实例： 记得前几年，国际局势动荡，金价一路飙升，我身边有个阿姨，不懂股票，但她知道买金条，其实买山东黄金或者紫金矿业，某种程度上就是买了“会下金蛋的鹅”，这些公司拥有金矿，金价涨，它们的利润是指数级增长的,因为它们的开采成本是相对固定的。
我的观点是： 黄金股的配置逻辑不是为了博取高收益，而是为了“防身”，当全球央行都在疯狂印钞，或者地缘政治打成一团时，黄金股往往能走出独立行情，建议大家在自己的投资组合里，留出5%-10%的仓位给黄金龙头,这叫买份保险。
总结与投资建议：如何在资源股中掘金？
聊了这么多具体的公司，最后我想谈谈我对投资资源股的整体看法，资源股有哪些龙头股？这份名单其实是在动态变化的,但核心逻辑永远不变。
第一，资源股是典型的周期股，不要用估值陷阱去衡量它。 很多新手看到资源股市盈率（PE）只有5倍，觉得太便宜了，冲进去就被套了，为什么？因为周期股的市盈率低，往往意味着业绩在顶峰，随后就是业绩下滑。 我的建议是： 买资源股，要看市净率（PB），更要看商品价格的趋势，当大家都在谈论某资源过剩、价格跌到成本线的时候,往往是龙头股最好的买入时机。
第二，拥抱“龙头”，远离“杂毛”。 资源开采是高门槛行业，需要极高的资本开支和技术壁垒，像中国神华、紫金矿业这样的龙头，有成本优势、有融资优势，能在寒冬中活下来，甚至吃掉小对手，而那些小型的资源股，一旦价格下跌,可能直接就破产退市了。
第三，要有“种地”的心态，而不是“炒币”的心态。 投资资源股，赚的是两种钱：一种是企业成长的钱（像紫金矿业不断发现新矿），一种是周期波动的钱。 我个人更倾向于： 把资源股作为投资组合的“底仓”配置，拿一部分中国神华吃股息，拿一部分紫金矿业博成长，拿一部分山东黄金做防守，不要指望今天买明天涨停,那是赌徒的心态。
在这个动荡的金融世界里，资源股就像是我们脚下的土地，平时你可能觉得它土里土气，不如科技股那么光鲜亮丽，但每当暴风雨来临，或者万物生长需要养分的时候，你会发现，只有手里握着资源的人,心里才最踏实。
希望这篇长文能帮你理清思路，投资是一场长跑，祝大家都能在自己的账户里,挖出属于自己的一桶金。
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