002069獐子岛，扇贝跑路背后的荒诞剧与散户的血泪教训

提起A股市场的“传奇”，或者说“鬼故事”，有一个代码是永远绕不开的，那就是002069獐子岛。

哪怕你从来不炒股,大概率也听说过这家公司的大名，不是因为它的业绩有多好，也不是因为它的分红有多慷慨，而是因为它拥有一群“成精”的扇贝，这群生活在黄海深处的生物，拥有着堪比特种兵的生存技能，能够根据上市公司的业绩需求，适时地“跑路”、适时地“饿死”、适时地“又回来了”。

咱们就以这位“A股影帝”为切入点，聊聊这出跨越十年的荒诞大戏，以及在这场游戏背后，那些被收割得体无完肤的普通投资者，作为一名在金融市场摸爬滚打多年的观察者，我不仅要复盘这起事件，更想和大家探讨一下，作为普通人，我们该如何在这个充满陷阱的市场中保护自己的血汗钱。

那个神奇的“冷水团”：一切闹剧的开端

把时间拨回到2014年10月,那时候的獐子岛，还是资本市场上的“宠儿”，顶着“海上蓝筹”的光环，股民们亲切地称它为“海参、扇贝第一股”，一份公告像深水炸弹一样在股市炸响。

獐子岛发布公告称,因为北黄海出现了异常的冷水团，公司养殖的底播虾夷扇贝遭遇了灭顶之灾，高达100多万亩的扇贝“绝收”了，这一下子，公司巨亏8亿多。

你想想,这事儿说出来谁信？但獐子岛说了，这是天灾，是“不可抗力”，那时候的投资者，虽然心里犯嘀咕，但看着公司信誓旦旦的监测数据和专家背书，很多人还是选择了忍气吞声，毕竟，在“专业”面前，散户总是显得那么卑微。

但在我看来,这简直就是对智商的侮辱，海洋是流动的，水温变化是常态，难道一家号称拥有高科技监测能力的上市公司，连水温变化都预测不了？还是说，这扇贝不仅怕冷，还特别懂人性，知道公司年底需要洗澡大亏存，于是集体选择了“自杀”？

这就像是你在饭店点了一盘清蒸扇贝,老板端上来一堆空壳，然后一脸严肃地告诉你：“不好意思，厨师刚才打了个喷嚏，扇贝被吓跑了。”你付钱吗？肯定不付，但在股市里，投资者却被迫为这堆“空壳”买了单。

扇贝的“奇幻漂流”：饿死、跑路与被偷

如果说2014年的“冷水团”只是獐子岛编剧能力的初试牛刀，那么接下来的几年，这家公司彻底放飞了自我，把A股市场当成了它的奇幻文学创作基地。

2016年,大家以为獐子岛该消停了吧？结果公司说，扇贝又回来了！不仅回来了，还因为气候适宜，产量大增，业绩瞬间扭亏为盈，股价也是跟着起舞，这哪里是上市公司，这分明是魔术师，大变活贝啊！

到了2019年,剧情再次反转，这一次，扇贝不仅没跑，还没饿死，而是——被饿死了！公司公告称，底播扇贝在这个年头遭遇了“大规模自然死亡”，原因是什么呢？说是饵料不足。

听到这个理由,我真是忍不住笑出声来，大海那么大，扇贝是滤食性动物，吃什么还需要公司投喂吗？这就好比你去放羊，结果羊在草原上饿死了，你解释说草不够吃，谁信？

更离谱的是,后来还有“被外星人偷走”（虽然没明说，但原因极其离谱）的传闻，以及被认定为“财务造假”后的种种证据，证监会后来动用了北斗卫星导航系统，通过复盘獐子岛采捕船的航行轨迹，发现采捕船根本没去那些公告里说的“受灾”海域，原来，扇贝没跑，是人心跑了，是账本跑了。

一个老股民的真实血泪史：老张的“抄底”噩梦

讲大道理可能大家觉得枯燥,我给你们讲个真事儿。

我认识一位叫老张的退休大叔,是个资深的老股民，老张这人，平时省吃俭用，但对股市特别有信心，总想着能在股市里赚点养老钱，给孙子攒点学费。

2014年獐子岛第一次说扇贝跑路的时候,老张也骂过娘，但他有个致命的弱点：总想着“抄底”，他觉得，这么一家拥有稀缺资源的公司，跌到底了肯定能反弹，这就是典型的“赌徒谬误”，总觉得坏事出尽就是好事。

在2016年初,看着獐子岛股价跌得差不多了，老张咬咬牙，把攒了多年的二十万养老金全杀了进去，他当时跟我喝酒时还拍着胸脯说：“这回稳了！扇贝都回来了，业绩也预告盈利了，这是黄金坑啊！”

刚开始几个月,股价确实涨了一些，老张还天天乐呵呵地跟老伴炫耀眼光独到，结果好景不长，到了2019年，那则“扇贝饿死”的公告一出，獐子岛股价直接开启了连续跌停模式。

那段时间,老张整个人都苍老了十岁，他天天盯着K线图发呆，饭也吃不下，觉也睡不着，他老伴不知道发生了什么，还以为他生病了，直到有一天，老张实在扛不住了，在跌停板上割肉卖出了所有的股票，二十万本金，最后剩不到六万。

老张后来跟我说：“我不心疼钱，我心疼的是我自己这把老骨头，被人家当猴耍了，我相信科学，相信数据，结果人家告诉我，扇贝是饿死的，我这辈子没听过这么荒唐的理由。”

老张的故事,就是千千万万炒作题材股、相信“困境反转”散户的缩影，我们总是太高估自己的风险承受能力，也太低估了上市公司作恶的底线。

深度剖析：为何獐子岛能横行多年？

写到这里,我不禁要问：为什么一个如此拙劣的“谎言”，能够在A股市场上横行这么多年？为什么直到北斗卫星出手，才揭开了这块遮羞布？

是农业类上市公司审计的天然难点。 獐子岛的主营业务是海底养殖，审计师不可能真的潜入海底去数扇贝，这就造成了巨大的“黑箱”空间，存货盘点难，是农业股造假的高发区，从当年的蓝田股份到獐子岛，莫不如此，但这不能成为作恶的借口，技术手段（如现在的北斗捕捞痕迹分析）是可以进步的，监管的牙齿也必须越来越锋利。

是违法成本过低的问题。 在很长一段时间里，A股对于财务造假的处罚，不过是“罚酒三杯”，几十亿的造假，罚款几十万，这对上市公司来说根本不痛不痒，虽然现在新证券法实施后，情况有了好转，有了集体诉讼制度，獐子岛的高管也被判了刑，但对于那些已经被坑得倾家荡产的股民来说，正义来得实在太迟、太轻了。

也是最重要的一点，是市场环境的“非理性繁荣”。 咱们得承认，很多散户自己也有问题，我们太喜欢听故事，太喜欢炒作概念，獐子岛每次发布荒唐的公告，虽然大家都在骂，但依然有人去博反弹，去赌它不会退市，这种投机氛围，在某种程度上也助长了这些“妖股”的气焰，只要还有人在赌，庄家就有动力去演戏。

个人观点：告别“听故事”投资，回归价值本源

作为一名财经写作者,我对獐子岛事件的态度非常鲜明：这是中国资本市场发展过程中的一颗毒瘤，它的退市和新三板挂牌，是市场进化的必然结果，也是对投机者的一次深刻警示。

我们必须清醒地认识到,股市不是赌场，也不是剧场。

警惕“不可复制”的资产： 像獐子岛这种海底生物资产，普通投资者根本无法核实，对于这种“看不清、摸不着”的公司，无论故事讲得多么天花乱坠，我建议大家直接回避，投资的第一原则是本金安全，如果你连公司卖的是真货还是假货都不知道，那你买的不是股票，是彩票。
不要试图在垃圾堆里找黄金： 很多人喜欢买ST股，赌重组，赌借壳，獐子岛当年也是很多人的“重组预期股”，但现在的注册制时代，壳价值正在归零，不要觉得自己比别人聪明，能从火坑里把钱捞出来，离得越远，越安全。
相信常识，拒绝荒诞： 当一家公司的解释违背了基本常识（比如扇贝饿死、扇贝跑路），哪怕它有再多的研报推荐，再多的专家背书，也要坚决说“不”，老张的教训告诉我们，常识比任何内幕消息都可靠。
用脚投票： 我们散户虽然力量分散，但我们的资金汇聚起来就是大海，如果我们都能拒绝炒作这种劣质公司，拒绝为这种“妖股”提供流动性，它们自然会枯竭。