天弘增利宝货币基金，从国民理财神器到零钱管家的十年变迁与冷思考

在这个充满不确定性的金融市场里，我们每个人的手机里似乎都藏着一个“安全屋”，对于绝大多数中国网民来说，这个安全屋的名字曾经叫“余额宝”，而它的幕后英雄，正是天弘增利宝货币基金。

不知道大家是否还记得，大概在七八年前，每天早上醒来第一件事，不是看微信消息，而是打开支付宝，盯着那个比昨天多出来的几块钱收益傻笑，那时候，这几块钱可能够买一个茶叶蛋，或者加一根油条，那种“钱生钱”的即时反馈感,是很多人理财生涯的启蒙。

但时过境迁，如今当我们再次点开那个橙色图标，看着七日年化收益率徘徊在1.5%到2%左右时，心里难免会泛起一丝涟漪：天弘增利宝货币基金，这个曾经的理财界“扛把子”，现在还值得我们把身家性命托付给它吗？

我们就撇开那些枯燥的数据报表，像老朋友聊天一样，好好聊聊这只基金的前世今生,以及它在当下我们生活中到底该扮演什么角色。

回忆杀：2013年的那场“革命”

要把天弘增利宝讲透,我们必须先把时钟拨回到2013年。

那一年，互联网金融的概念刚刚萌芽，在此之前，普通老百姓理财的渠道极其匮乏，如果你有一万块钱，要么存银行活期，利息少得可怜（大概只有0.35%左右），简直是在给银行做慈善；要么存定期，钱一锁就是一年半载，急用钱时取出来还得损失利息；要么就是去银行柜台买理财产品，门槛通常是5万起步,把很多刚工作的年轻人拒之门外。

就在这个时候，天弘基金和支付宝联手推出了余额宝,底层对接的就是天弘增利宝货币基金。

我记得非常清楚，当时身边有个朋友老张，是个做小生意的，他手里总是有几十万的流动资金，以前都是躺在银行卡里睡大觉，当他第一次发现，把钱转入余额宝，不仅能随时用于支付，而且收益率竟然能达到银行活期的十倍以上，甚至逼近银行理财产品的水平时,那种震撼是无以复加的。

老张当时对我说：“这简直是把银行的钱袋子给捅了个窟窿啊！”

确实如此，天弘增利宝的出现，本质上是一场关于“流动性”和“收益性”的完美妥协，它打破了金融行业的傲慢，告诉所有人：理财不是有钱人的专利，哪怕你只有一块钱，哪怕你明天就要用这笔钱买菜,你也有权获得相对体面的收益。

那时候，天弘增利宝的规模像吹气球一样膨胀，迅速成为全球规模最大的货币基金，它倒逼银行改革，推出了各种“宝宝类”产品与之抗衡，可以说,它是我们这一代人理财意识觉醒的推手。

它到底是个什么“黑科技”？

很多人用了这么多年余额宝，可能并不清楚天弘增利宝货币基金到底是个什么东西，这里我不掉书袋,用最通俗的话给大家解释一下。

你可以把它想象成一个巨大的“资金蓄水池”。

钱去哪了？ 当你把钱转入余额宝，实际上是在买入天弘增利宝的份额，基金经理拿着大家伙儿的这些钱，并没有去买那些起起伏伏的股票（那是股票基金干的事），也没有去买高风险的企业债，他们主要去买的是：银行存款、同业存单、国债这些东西。

为什么安全？ 因为这些投资标的（比如国债、银行存单），违约的风险极低，这就好比你借钱给国家，或者借钱给实力雄厚的大银行，他们赖账跑路的可能性微乎其微，货币基金在所有基金品类里，风险等级是最低的，通常被划定为“R1”级（谨慎型）。

为什么收益在变？ 虽然它安全，但收益不是固定的，因为市场利率在变，比如前几年市场上钱紧，银行缺钱，愿意付出很高的利息来吸收同业存款，那这时候天弘增利宝的收益就高；反之，如果市场上钱多，央行放水，利息就低,我们的收益也就跟着缩水。

天弘增利宝本质上是一个“让普通老百姓也能参与银行间市场交易”的工具。

现实的骨感：当“2%”成为常态

聊完原理，我们必须直面当下的痛点，最近这两年，关于余额宝“不香了”的吐槽声越来越多。

这就得提到我的一个表妹，小雅，她是个95后，刚工作两年，前几天我们一起喝咖啡，她看着手机叹气：“哥，我记得我上大学那会儿，余额宝收益还有4%呢，怎么现在连2%都保不住了？我这点钱，放里面还有意义吗？”

小雅的困惑,也是很多人的困惑。

这里我要发表一个比较硬核的个人观点：我们不应该用过去的“黄金时代”来苛求现在的天弘增利宝，因为那是特定历史时期的产物。

2013年到2015年的高收益，很大程度上是因为当时市场处于“钱荒”状态，资金面紧张，所以利率高，而近年来，为了支持实体经济复苏，全球包括中国都处于相对宽松的货币政策环境下，市场钱多了,借钱的人给出的利息自然就低了。

这是一个宏观经济的大趋势，不是天弘基金的基金经理不努力,而是巧妇难为无米之炊。

天弘增利宝的七日年化收益率在1.5%-2.0%之间波动，这意味着什么？意味着你放10万块钱在里面，一天大概只有4到5块钱的收益，确实，它很难再帮你“赚出一顿午饭”了。

这是否意味着它没用了呢？绝对不是。

具体的生活场景：它依然是你的“特种兵”

为了说明它的价值,我给大家举几个非常具体的场景。

还房贷、还信用卡的日子 我有个朋友大刘，他是典型的月光族，但他发薪日很固定，以前他总是发工资那天先潇洒，等到还款日的前一晚才四处凑钱还信用卡，搞得自己狼狈不堪。后来我建议他，把工资卡直接关联余额宝，设置自动转入，平时发工资，钱就在天弘增利宝里趴着，虽然收益不高，但每天都有点进账，到了还款日，系统自动扣款。这就相当于他在享受“无感还款”的同时，还赚了一点零花钱，对于现金流管理来说，这种“T+0”的即时取用性,是任何定期存款或银行理财都无法比拟的。

家庭旅游基金 我和老婆每年都会存一笔旅游基金，我们不会把这笔钱放定期，因为旅游时间不确定，遇到特价机票可能随时要出发。我们选择把钱放在天弘增利宝里，假设我们存了3万块，虽然现在收益低了，一年下来可能也就五六百块钱利息，但这五六百块，到了旅游目的地，刚好够吃顿好的，或者买点纪念品。 关键在于，这笔钱随时待命，而且绝对安全。 如果为了追求高收益去买了股票或波动大的基金，等到想出去玩时发现亏了20%,那才是最扫兴的事。

股市/基金的“中转站” 对于像我这样喜欢捣鼓股票和偏股型基金的人来说，天弘增利宝就是一个完美的“战壕”。当我看不清市场风向时，我会把资金撤出来，躲进天弘增利宝里，它就像一个防空洞，帮我规避股市大跌的风险，一旦机会出现，我可以瞬间（几乎是秒级）把资金转出去买入股票,绝不会因为资金在途而错过买点。

个人观点：重新定义它的位置

写了这么多，我想表达的核心观点其实很明确：请把天弘增利宝货币基金从“投资品”的名单中划掉，把它请上“现金流管理工具”的神坛。

很多人对它的失望，源于错配了期待，你指望一个用来“管零钱”的工具，帮你实现“财富自由”,这本身就是不现实的。

在我看来，天弘增利宝在当下的家庭资产配置中,应该扮演以下三个角色：

防御性资产的后盾： 它是你资产组合里的“压舱石”，不管外面的世界（股市、楼市）如何惊涛骇浪，这里永远是风平浪静的，当你需要救急时,它是最后一道防线。
消费习惯的润滑剂： 它极大地降低了我们理财的心理门槛，你不需要去银行排队，不需要填表，动动手指就能理财，这种“理财生活化”的习惯,比那点收益更宝贵。
利率市场的晴雨表： 天弘增利宝的收益变化，其实就是市场利率变化的缩影，当你发现它的收益开始持续上涨时，往往意味着市场资金面变紧，这时候你的股票投资可能就要小心了；反之亦然。