航空龙头股一览表，穿越周期的价值洼地，谁能成为下一个超级牛股？

大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场里摸爬滚打多年，见惯了风风雨雨的财经写作者。

最近有个特别明显的感受,不知道大家有没有察觉？那就是机场又变得人声鼎沸了，前两天我去送朋友，在航站楼里看着那蜿蜒曲折的安检队伍，听着广播里此起彼伏的登机口变更通知，我忽然有一种恍如隔世的感觉，记得前几年那会儿，机场冷清得能听见回声，那时候看着航空公司的财报，真是一把辛酸泪。

但资本市场最有趣的地方就在于,它永远交易的是“，当大家在排队买烤肠、抱怨登机口太远的时候，聪明的资金其实早就盯着航空板块这块“价值洼地”跃跃欲试了，咱们就撇开那些枯燥的K线图，像老朋友聊天一样，好好盘一盘这份航空龙头股一览表，聊聊这些承载着我们飞向远方梦想的公司，到底值不值得我们放进自选股里。

那些年，我们一起追过的“三大航”

说到航空股,咱们绕不开的肯定是那“三巨头”：中国国航、南方航空、东方航空，这就好比咱们去超市买饮料，可乐、雪碧、芬达，虽然还有其他牌子，但这三个占据了货架的C位。

中国国航（601111）：载旗飞行的“国家队”担当

在航空龙头股一览表里，中国国航绝对是那个“大哥大”，为什么这么说？因为它身上有着“载旗航空公司”的光环，也是星空联盟的成员，这就好比在班级里，它不仅是班长，还是代表学校去参加国际竞赛的那个优等生。

我的个人观点是： 如果你看好国际航线的全面复苏，国航是绕不开的首选，它的优势在于拥有最优质的商务客群，你想啊，北京首都机场和即将成为超级枢纽的大兴机场，那是国航的主场，北京的商务人士多，公费出差的比例高，这部分客户对价格没那么敏感，但对时间和服务要求高，国航的票价水平通常也是业内最高的。

生活实例： 我有个做外贸的老张，常年飞北京往返法兰克福，前两年因为疫情，他被迫改成了视频会议，搞得焦头烂额，今年初，他第一时间恢复了出差，而且指名坐国航，因为习惯了大飞机的平稳和休息室的安静，老张这种客户，就是国航最坚实的护城河。

国航也有它的烦恼,就是它的国际航线占比太大了，一旦国际局势有点风吹草动，或者汇率波动剧烈，它的业绩弹性（或者说波动性）也是最大的，这就好比你开了一辆法拉利，跑得快，但油耗也高，还得挑路开。

南方航空（600029）：规模最大的“巨无霸”

再来看看南方航空,如果国航是班长，南航就是那个体育委员，身体壮、精力足，它是亚洲机队规模最大的航空公司，航线网络覆盖得那是密密麻麻，特别是广州和北京“双枢纽”的战略，让它吃透了华南和华北两大经济圈。

这里有个很有意思的现象： 很多人觉得南航虽然大，但赚钱能力好像不如国航，这其实是因为南航的腹舱货运能力很强，以前靠运货能补贴不少家用，但现在客运恢复了，它的优势反而更能体现出来——那就是“量”。

我的看法是： 南方航空是一只非常典型的“周期股”代表，当行业景气度来临时，它的机队规模优势会转化为巨大的利润弹性，想象一下，一架飞机哪怕多卖出去一张票，几百架飞机那就是一笔巨款，如果你是一个喜欢博取行业反转收益的激进型投资者，南航的爆发力可能比国航还要猛。

东方航空（600115）：长三角的“地头蛇”

东航,总部在上海，背靠长三角这个中国经济最活跃的区域，虽然前几年因为那件大家都心知肚明的事情，股价和声誉受了重创，但作为一个庞大的央企，它的韧性是不容小觑的。

生活实例： 我记得有一次我要去苏州出差，比较了一下机票，发现从上海虹桥出发的东航航班密集得像公交车一样，这就是东航的优势——时刻资源，对于长三角这种商务高频出差的区域，谁的时刻多，谁就掌握了主动权。

我个人对东航的态度相对谨慎偏乐观。 谨慎是因为它之前的创伤修复需要时间，乐观是因为它引入了吉祥航空作为战略投资者，这种混合所有制的尝试，或许能给老牌国企带来一些市场化的活力，东航旗下的“中国联合航空”搞低成本航空也搞得有声有色，这种“两条腿走路”的策略，在现在的市场环境下是很聪明的。

航空界的“拼多多”：春秋与吉祥

除了“三大航”这种全服务航空公司，航空龙头股一览表里还有两个非常独特的存在：春秋航空和吉祥航空，它们就像是航空界的小米和华为，用完全不同的打法，在巨头的眼皮子底下抢肉吃。

春秋航空（601021）：把“抠门”做到极致的艺术

说实话,我第一次坐春秋航空的时候，内心是崩溃的，座位窄得动不了，空姐不送餐（除非你买），连瓶水都得自己要，当我看到那张比高铁还便宜的机票时，我瞬间就释然了——真香！

春秋航空就是A股市场上最纯正的低成本航空（LCC）龙头，它的商业模式非常简单粗暴：把飞机的利用率榨干到极致，能不花钱的服务全砍掉，然后卖给你最便宜的票。

我的个人观点非常明确： 在经济增速放缓、大家消费降级的大背景下，春秋航空的护城河反而变宽了，以前大家可能嫌弃它挤，现在大家为了省钱，那是抢着坐。

举个例子： 就像今年五一假期，我有个刚毕业的表弟想出去玩，预算只有2000块，要是以前，他可能就不去了，或者坐绿皮车，但现在，他花300块买了张春秋航空的往返票，剩下的钱全拿去吃喝玩乐了，对于价格敏感型用户，春秋航空没有替代品，这就是为什么它的业绩在行业低谷期依然能保持盈利，这在航空业简直是神迹。

吉祥航空（603885）：高性价比的“混血儿”

吉祥航空是个很有意思的公司,它介于“三大航”和春秋航空之间，它主打“高价值航空”，意思是：我比春秋舒服，飞机都是新的，服务也好，但票价比国航东航便宜一些。

吉祥航空最让我佩服的一点是它的成本控制能力和准点率,它一直保持着非常高的客座率，这说明它的品牌定位非常精准——抓住了那些既想要体面，又不想花冤枉钱的中产阶级和中小企业主。

投资视角看吉祥： 它的规模比三大航小，这就意味着它的船小好掉头，而且吉祥航空还有个“九元航空”作为子公司在搞低成本，这种“双品牌”战略让它进可攻退可守，我觉得吉祥航空是那种被低估的“成长股”，它的股价弹性往往比大航要好，适合那些想要稳健但又不想买大象股的朋友。

为什么现在要聊航空股？逻辑变了！

咱们把这几家公司点完名,肯定有朋友会问：“现在买航空股，是不是接盘侠？”

这就触及到了今天聊天的核心了,咱们做投资，不能只看热闹，得看门道，现在的航空股，和三年前、五年前，逻辑已经完全不一样了。

这里我要发表一个比较鲜明的个人观点： 航空业正在迎来一个史无前例的“供给侧改革”逻辑。

什么意思呢？以前咱们觉得买飞机容易，波音、空客排队买就是了，但现在呢？波音那边各种质量问题，产能上不去；空客的订单也排到了几年后，这意味着，未来两三年，咱们中国的航空公司想要大规模引进新飞机，变得非常难。

生活实例： 这就好比你想装修房子，本来以为工人随叫随到，结果突然发现全城的泥瓦匠都生病了，或者罢工了，这时候，你手里如果已经有一支装修队，或者你本来就有几套房子，那你的房子租金是不是就得涨？

现在的航空公司就处在这个阶段,因为买不到新飞机，现有的飞机就变得值钱了，而与此同时，大家出行的需求在爆发式增长，这就导致了一个结果：机票价格下不来，甚至还得涨。

这就是为什么我看好航空龙头股的核心逻辑——供需错配，这不是短期的炒作，而是未来两三年都存在的客观事实。

风险提示：别把周期股当成长股买

我也得给大家泼泼冷水,毕竟我是负责任的财经写作者，不能只画饼不谈风险。

航空股有个著名的“七亏二平一赚”魔咒，这行当太惨烈了，虽然现在逻辑通顺，但有几个雷大家必须心里有数：

油价是宿命： 航空煤油是航空公司的命门，如果国际油价像前两年那样飙到130美元，那不管你是国航还是春秋，都得脱层皮，这就像咱们开车，油价涨两块，你出车的欲望是不是就降了？
汇率是暗箭： 咱们的大飞机都是美元买的，欠的债也是美元，如果人民币贬值，光汇兑损失就能吃掉不少利润，这个风险是系统性的，谁也跑不了。
黑天鹅事件： 航空业太脆弱了，一次突发事件，哪怕是某个机场的大面积雷雨，都能让股价抖三抖。

我的建议是： 千万别用买茅台的心态去买航空股，茅台越放越值钱，那叫成长股；航空股是看天吃饭，这叫周期股，周期股的操作精髓在于：在大家都绝望的时候你贪婪，在大家都觉得这玩意儿能永远涨的时候，你得赶紧跑。