广电传媒股市行情，当国家队遇上AI，传媒股的春天真的来了吗？

大家好,我是你们的老朋友，一个在资本市场摸爬滚打多年的财经观察员，今天咱们不聊那些让人眼花缭乱的K线图，也不去猜明天的大盘到底是红是绿，咱们把目光聚焦到一个曾经被很多人遗忘在角落，最近却又开始在聚光灯下频频闪现的板块——广电传媒。

老实说,提到“广电传媒”，很多老股民的第一反应可能还是十几年前家里那个笨重的有线电视盒子，或者是那些常年趴在地板上不动的“僵尸股”，如果你还抱着这种老黄历看今天的股市，那你可能真的要错过一场好戏了。

最近的市场风向确实变得很快,从年初的Sora横空出世，到国家数据局的成立，再到“文化数字化”战略的深入，广电传媒板块就像是被注入了一剂强心针，这究竟是昙花一现的概念炒作，还是基本面彻底反转的黄金坑？我就想用最接地气的方式，和大家好好唠唠这背后的逻辑。

从“看大门的”到“卖数据的”：身份的巨变

咱们先得搞清楚一个问题：现在的广电传媒公司，到底在干什么？

以前,我们觉得广电就是负责把电视信号传到千家万户，每个月收那十几二十块钱的收视费，像个“看大门的”物业，旱涝保收但也发不了大财，但现在的逻辑完全变了。

举个最贴近生活的例子,大家现在家里是不是都还在用那个广电的宽带？或者你发现没有，现在很多地方的有线电视都在升级，不仅看电视，还能办社保、查公积金，甚至监控家里的老人孩子，这背后是什么？是网络，是数据。

在我看来,广电传媒企业手里握着一张被严重低估的王牌——数据要素。

大家知道,现在数据是和土地、劳动力、资本并列的生产要素，谁掌握了用户数据，谁就掌握了未来的金矿，广电网络有着最下沉、最覆盖面广的用户群体，特别是那些不习惯用智能手机的老年群体，这是互联网大厂很难触达的“盲区”。

我有个朋友老张,在一家省级广电运营商负责技术，前两天跟我喝酒时他感慨：“以前我们是求着用户来装电视，现在我们是把用户的家庭画像、观看习惯、区域消费能力整理成数据产品，卖给政府和商家，这生意比收收视费香多了。”

这就是我看好这个板块的第一个理由：从单一的管道运营商，转身变成了数据资产的经营商。 这种商业模式的跃迁，在股市上往往意味着估值体系的重构。

AI浪潮下的“卖水人”：版权与算力的双重红利

咱们再聊聊最近最火的人工智能（AI），很多人觉得AI跟广电传媒有啥关系？关系大了去了。

大家想一想,AI大模型训练需要什么？需要算力，更需要海量的高质量数据（语料），尤其是中文语料，高质量的视频、音频、文本内容从哪来？很多都在咱们国家的广电系统里头，几十年的新闻联播、无数的电视剧版权、海量的纪录片，这些都是训练中文AI模型的绝佳素材。

这就好比在当年的美国淘金热中,大家都在挖金子，而广电传媒手里攥着的，就是卖铲子和卖水的生意。

我注意到,最近很多传媒上市公司开始跟大模型厂商合作，或者自己在开发垂直领域的AI应用，有的公司利用AI技术来修复老电影，有的用AI来生成新闻播报的数字人。

这里我要发表一个鲜明的个人观点：不要小看传统传媒公司的IP储备。 在AI时代，版权就是护城河，以前盗版满天飞，版权不值钱，但在AI训练的合规性要求越来越高的今天，拥有正规、高清、合法版权的广电传媒企业，其资产价值正在指数级上升。

前阵子Sora出来的时候,市场炒了一波多模态AI，很多人觉得那是科技股的事，但我告诉大家，那是传媒股的事，因为视频生成的本质，是对视频逻辑和内容的理解，而这恰恰是广电人的老本行。

“中特估”下的避风港：国资的底气

咱们A股有自己独特的国情,那就是“中国特色估值体系”，简称“中特估”，广电传媒板块，绝大多数都有一个共同的身份——国企，甚至是地方国资的绝对控股。

在市场波动剧烈、外部环境复杂的时候，这些“国家队”背景的股票往往表现出一种特殊的韧性。

记得去年年底,市场因为各种传言恐慌的时候，很多高估值的科技股腰斩，但你看那几大广电系的龙头，走势却相对稳健，为什么？因为它们的背后是地方国资，它们的任务是保障文化安全、传递主流声音，这种政治属性，赋予了它们极高的业务稳定性。

这就好比咱们过日子,你可能不会指望那个搞风险投资的朋友借钱给你（因为他自己都可能亏光），但你一定会找那个在体制内、工作稳定的铁哥们借钱，在股市里，资金也是这个心态，当风险偏好下降时，资金会流向确定性。

这里我要泼一盆冷水。稳定不代表高增长，安全不代表可以闭眼买。 很多广电企业虽然安全，但机制不够灵活，决策链条长，这在瞬息万变的互联网时代是硬伤，我们在选股的时候，要特别甄别哪些是真正在搞改革、求发展的，哪些只是躺在国资怀里混日子的。

现实生活中的“痛点”与投资的“盲点”

咱们把视线拉回现实生活,大家有多久没打开过电视机了？我相信很多人家里的电视，除了过年，基本就是个摆设，这就是广电传媒面临的最大危机——用户流失。

我邻居家的小孩,今年10岁，看动画片全是iPad，根本不知道什么是“换台”，这种代际差异，对于传统的广电业务来说是毁灭性的打击。

危机中往往藏着生机,因为广电人也急了，急了就会想办法。

现在很多广电传媒公司开始搞“5G+工业互联网”，给矿山、港口做专网通信；有的搞“智慧教育”，把名师课堂通过专线传到偏远山区；有的甚至跨界做起了光伏、投资了新能源。

这就形成了一个很有趣的现象：你以为它在卖电视，其实它在搞基建；你以为它在搞基建，其实它在做投资。

对于投资者来说,这就存在巨大的信息差，很多人一看名字叫“XX广电”，看都不看就划走了，觉得这是夕阳产业，殊不知，人家早就换了马甲，换了赛道。

我个人非常看好这种“跨界打劫”的能力，特别是那些利用自己拥有机房、光缆、杆路资源的公司，转型做算力基础设施（IDC机房），这简直是顺水推舟，现在算力多紧张啊，谁手里有地、有电、有房，谁就是爷。

我的投资建议：别把“消息”当“饭票”

聊了这么多利好,最后咱们得落到怎么操作上，广电传媒股市行情虽然热闹，但坑也不少。

千万别追高。 这个板块的股性，大家都知道，平时不动，一动就是“疯狗行情”，往往是出一个政策（比如数据要素利好），几个连板涨停，然后就开始漫长的阴跌，如果你在涨停板上追进去，大概率要站岗半年。

要看“真改革”，不看“假重组”。 很多传媒股喜欢讲故事，今天说要收购某游戏公司，明天说要搞元宇宙，对于这种，大家听听就好，我们要看的是那些切切实实在清理低效资产、引入战略投资者、股权激励落地的公司。

我给大家一个具体的选股思路,这也是我个人的“独门秘籍”：找那些“小而美”的地方龙头。 别光盯着那几个巨无霸，有些省份的广电网络，虽然市值不大，但在当地处于垄断地位，现金流极好，分红也稳定，这种公司，虽然没有几十倍的爆发力，但胜在拿着踏实，每年分红比银行理财高不少，还有个“数据要素”的期权在手里，何乐而不为？

你可以关注一下那些在沿海发达地区、数字化转型起步较早的广电企业，它们因为当地经济活跃，数据价值高，政企业务（To G / To B）开展得好，业绩释放得也快。