000767漳泽电力股票行情，煤电博弈下的变形记，这只老牌电力股还能追吗？

大家好，我是你们的老朋友，一个在股市里摸爬滚打多年，见过千帆过尽依然热爱分享的财经写作者，今天咱们不聊那些虚无缥缈的高科技概念，也不去追那些已经飞上天的妖股，咱们把目光收回来，踏踏实实地聊聊基础能源，聊聊一只承载着很多老股民记忆的票——000767漳泽电力。

说实话，当我打开行情软件，输入这一串代码“000767”的时候，心里其实挺感慨的，这只股票，对于很多山西本地股民，或者长期关注电力板块的朋友来说，就像是一个看着长大的孩子，它有过高光时刻，也有过至暗时刻，如今它虽然名字可能已经变更为“晋控电力”，但在大家嘴里，还是习惯亲切地叫它一声“漳泽电力”。

000767漳泽电力股票行情到底怎么看？在如今这个市场环境下，它究竟是那个稳健的“现金奶牛”，还是正在经历脱胎换骨的“潜力股”？今天咱们就搬个小板凳，坐下来，像老朋友喝茶聊天一样，把这事儿掰开了、揉碎了讲清楚。

昨日之子与今日之变：从漳泽到晋控的转身

咱们先得搞清楚,这到底是一家什么样的公司。

如果你是个新股民，光看“漳泽电力”这个名字，可能会觉得有点陌生，它的全称现在是“山西晋控电力股份有限公司”，这背后的变化,其实就折射了整个山西省乃至全国电力行业的一场大变革。

以前咱们聊电力股，最怕什么？最怕“市场煤”和“计划电”的剪刀差，什么意思呢？就是发电厂烧的煤，价格是市场说了算，一旦煤价暴涨，电厂的成本就顶不住；但卖出来的电呢，价格很多时候是国家管控的，不能随便涨价，这就导致火电厂经常陷入“发一度亏一度”的尴尬境地。

漳泽电力作为山西老牌的火电企业，自然也没能逃脱这个宿命，记得前几年煤价疯涨的时候，我看漳泽电力的财报，那叫一个惨，资产负债率高企，利润表上那是绿油油的一片（亏损的意思），那时候，我身边有个做实业的朋友老张，就跟我吐槽：“这电力股啊，看着稳，其实是在刀尖上舔血，煤价一咳嗽，它就得感冒。”

事情正在起变化，这几年，随着电力体制改革的深化，以及“晋能控股集团”的组建，漳泽电力被注入了新的血液，它不再是一个单打独斗的电厂,而是成为了山西省能源航母旗下的重要一环。

我的个人观点是： 这种身份的转变，是000767最大的看点之一，它从一个单纯的发电厂，变成了一个集火电、新能源于一体的综合能源供应商，这种“背靠大树好乘凉”的感觉，对于一只股票的稳健性来说,是至关重要的。

煤电博弈：跷跷板上的舞蹈

聊000767漳泽电力股票行情，绝对绕不开“煤”这个字。

咱们都知道，山西是煤海，对于漳泽电力来说，这既是优势，也是劣势，优势在于“近水楼台”，劣势在于“受制于人”。

我想给大家讲个具体的例子，这就好比咱们开饭馆。假设你开了一家饭馆（漳泽电力），你的主打菜是红烧肉（火电），你的原材料是猪肉（煤炭），如果你的饭馆和养猪场是在同一个村子里（山西），运输成本肯定低，这叫坑口电站的优势，如果全村的猪肉价格突然被炒上去了，而你卖红烧肉的价格又被村长规定不能涨太多,那你这饭馆还能开得下去吗？

前两年，就是这个情况，煤价高企，漳泽电力那是真的难，今年以来的情况有所不同，国家为了保供稳价，出台了一系列政策长协煤的覆盖率和价格都有所限制，这对于像漳泽电力这样的大型火电企业来说,简直就是久旱逢甘霖。

从行情走势上我们也能看出来，每当市场上传出煤价下跌，或者火电电价上浮的消息，漳泽电力的股价总会兴奋地跳一跳,这就是典型的周期股特征。

我个人认为，现在的漳泽电力正处于一个“修复期”，就像一个大病初愈的人，虽然还没法去跑马拉松，但已经能慢慢下地走路了，煤价的企稳，给了它喘息的机会，如果你看好未来煤价维持在一个合理区间，那么漳泽电力的利润弹性是非常大的，这就是所谓的“业绩反转”逻辑。

绿色转型：老树发新芽

如果说火电是漳泽电力的“基本盘”，那么新能源转型就是它的“想象空间”。

现在的股市，你要是只讲烧煤发电，那估值肯定高不到哪儿去，资金喜欢什么？喜欢“新质生产力”，喜欢“双碳”目标，漳泽电力也明白这个道理，这几年在光伏、风电上可是没少下功夫。

我看过一份研报，漳泽电力在山西周边布局了不少新能源项目，这就好比那个卖红烧肉的饭馆，老板意识到光卖肉太油腻，而且不健康，于是开始在菜单上增加沙拉和鲜榨果汁（光伏、风电）。

这种变化对股价有什么影响呢？ 我的观点很明确： 这不仅是为了蹭热点，而是为了生存，未来的电力市场，绿电的权重会越来越大，漳泽电力利用自己在山西的地缘优势，搞“火电+新能源”的组合拳,是非常聪明的打法。

火电可以提供稳定的基荷，起到压舱石的作用；新能源可以带来更高的估值溢价和新的利润增长点，这就好比投资理财，你不能把钱全存银行（火电），也不能全买彩票（新能源）,得搞个资产配置。

在000767漳泽电力股票行情的分析中，我们不能忽视这部分绿电资产的注入预期，虽然现在绿电的利润占比可能还不如火电，但它给了市场一个“这家公司有未来”的预期，在A股市场,预期往往比现实更值钱。

财务透视：安全边际在哪里？

咱们聊股票，最后总得落到“值不值”这个问题上，咱们不看那些复杂的KDJ、MACD指标，咱们就看点实在的——估值。

目前的电力板块，整体市盈率（PE）都不算高，属于典型的低估值板块，漳泽电力也是如此，相比于那些动辄百倍市盈率的科技股，漳泽电力的估值看起来甚至有点“寒酸”。

这里我要发表一个我的个人看法： 低估值不代表一定会涨,但低估值意味着安全边际。

举个生活中的例子，这就好比咱们买房，市中心的豪宅（高估值股）确实好，但是动辄几千万，一旦楼市回调，跌掉的绝对值那是让人心惊肉跳，而郊区的刚需盘（低估值股），虽然涨得慢，甚至不怎么涨，但是价格本来就便宜，再跌能跌到哪儿去？一旦市场风格切换，资金回流,这种刚需盘的反弹力度往往也不小。

对于漳泽电力来说，它的安全边际在于它的资产质量和分红预期，虽然以前亏损的时候分红比较难，但随着业绩修复，大型国企的分红意愿通常是比较强的，如果你是一个追求稳健收益，不想每天盯着盘面心跳加速的投资者,这种票的股息率吸引力其实是不错的。

散户老张的故事：给我们的启示

文章开头我提到了我的朋友老张,他就是一个典型的持有电力股心态的缩影。

老张是个退休工人，手里有点闲钱，2021年的时候，他听人说电力股是“公用事业”，稳当，就买了点漳泽电力，结果呢，赶上煤价暴涨，那一年他账户回撤了不少，老张那段时间茶饭不思，天天跟我抱怨：“这哪里是稳健投资，这简直是碎钞机啊！”

但我当时劝他：“老张啊，你买的是周期股，不是存银行，周期股的特点就是，好的时候特别好，坏的时候特别坏，煤价不可能一直涨，电价也不可能一直不涨，你得给它时间。”

后来，老张熬过了最艰难的那两年，今年年初，他突然给我发微信，说：“嘿，这票终于回本了，还赚了点烟钱。”

老张的故事告诉我们什么？ 我的观点是： 投资000767漳泽电力，最需要的是耐心，你不能指望它像某些AI概念股一样，一个月翻倍，它是一只需要你用时间去换空间的票，你得看懂它的周期，理解它受煤价影响的逻辑，如果你能在煤价高涨、大家都恐慌的时候低吸，在煤价下跌、业绩修复的时候持有,那你就能跑赢大多数人。