股票黄河旋风这股最近怎么样？从工业牙齿到培育钻石，这只老牌豫股还能翻身吗？

最近好几位老朋友在茶余饭后聊起股市，大家的话题总是绕不开那些曾经风光无限，如今却让人心里没底的“老面孔”，昨天就有个做实业的老哥问我：“哎，你天天盯着大盘看，你说说，股票黄河旋风这股最近怎么样？我手里还攥着呢，是割肉还是再等等？”

看着他那副既期待又怕受打击的眼神，我深知这个问题背后的分量，黄河旋风（600172.SH），这只股票在A股市场上绝对算得上是一个“有故事”的同学，它既不是那种天天拉涨停的妖股，也不是那种死气沉沉的僵尸股，它更像是一个曾经班里成绩拔尖，后来因为家里出了点变故，现在正在努力追赶进度的“老班长”。

咱们就撇开那些晦涩难懂的K线图和MACD指标，像老朋友聊天一样，好好剖析一下这只股票，看看它最近到底经历了什么,未来还有没有戏。

最近的表现：坐了一趟“过山车”，现在停在半山腰

最近这段时间，如果你打开黄河旋风的行情软件，第一感觉可能就是“纠结”。

怎么说呢？这只股票在2020年到2021年那波“培育钻石”的超级大牛市里，那是相当风光，那时候，只要是沾上“人造金刚石”概念的公司，股价就像坐了火箭一样，黄河旋风作为河南超硬材料领域的“老大哥”，自然也是风光无限，股价从几块钱（复权前）一路飙升,让不少早期买入的投资者赚得盆满钵满。

最近这一两年，尤其是今年以来，黄河旋风的股价走势就像是坐过山车冲顶后的回落期，虽然没跌到谷底，但那种高处不胜寒的滋味,持股的人心里最清楚。

最近的市场情绪对它并不算友好。 整个培育钻石板块都在经历估值回归，前两年大家把培育钻石当成“科技+消费”的双重宠儿，给了它太高的溢价，现在冷静下来一看，发现这东西本质上还是制造业，还得拼成本、拼销量，资金开始撤离，股价也就随波逐流,在一个相对低位进行箱体震荡。

这就好比前两年大家都疯狂追捧“网红奶茶”，开一家火一家，估值百亿；现在大家喝腻了，发现还是白开水解渴，于是奶茶店的估值就跌下来了，黄河旋风现在就处于这个“去泡沫化”的过程中，最近它的股价大多在5元到7元这个区间反复拉锯，成交量也是时高时低，说明多空双方在这个位置分歧很大：有人觉得到底了，赶紧抄底；有人觉得还没跌透,赶紧跑路。

行业的“冰与火之歌”：风口过了吗？

要聊黄河旋风，必须得聊聊它所处的行业——超硬材料，特别是“培育钻石”。

咱们先讲个生活中的例子，这就好比前些年的“光伏产业”，一开始，国家补贴，全球都在喊新能源，光伏企业赚翻了，股价飞涨，后来，产能一过剩，大家打价格战，结果就是泥沙俱下，最后只有那些技术真正硬、成本真正低的企业活了下来。

培育钻石现在的处境，跟当年的光伏有点像,但又有点不同。

好消息是，需求还在。 现在的年轻人，特别是90后、00后，结婚买钻戒的观念变了，他们觉得花几十万买一颗天然钻石，那是被“智商税”，不如花几千块买一颗更大更闪的培育钻石，省下的钱去蜜月旅行不香吗？从消费端看，培育钻石渗透率还在提升,这是一个长期逻辑。

坏消息是，太卷了。 前两年赚钱效应太明显，导致河南、甚至全国各地的企业都在扩产，黄河旋风、力量钻石、中兵红箭（豫金刚石），大家都在拼命造机器、压石头，结果呢？市场上的钻石多了，价格自然就下来了，以前一克拉能卖大几千,现在价格腰斩都不止。

这对黄河旋风这种老牌企业来说，压力是巨大的，虽然它是行业龙头之一，但在价格战面前，谁的毛利率都会受损，最近财报数据出来，你会发现虽然营收可能还凑合，但净利润的增速明显放缓，甚至有时候会出现下滑，这就是股价最近一直起不来的根本原因——业绩支撑不起高估值了。

公司的“老毛病”与“新希望”

聊完行业,咱们得回头看看黄河旋风这家公司本身。

说实话，作为一个财经观察者，我对黄河旋风的感情是复杂的,它就像一个很有才华但身体底子有点虚的运动员。

曾经的“黑历史”阴影 如果你是老股民，应该记得黄河旋风几年前出过的事，之前的几年，因为公司治理结构的问题，大股东和二股东之间那是“神仙打架”，甚至闹到了监管层介入，那段时间，公司被立案调查，内部控制被出具否定意见,股价那是跌得妈都不认识。

虽然现在这些问题已经解决，新的管理层也上任了，公司治理走向正轨，但是这种“信用污点”就像一个人小时候犯过错，邻居们（机构投资者）虽然现在跟你说话了，但心里还是防着你一手，这就是为什么最近哪怕行业有反弹，黄河旋风的反弹力度往往不如同城的“小老弟”力量钻石，资金更愿意去追捧那些历史清白、治理结构更简单的公司。

扎实的“工业牙齿”底子 咱们也不能一棒子打死，黄河旋风能活这么多年，绝对不是靠运气，它的主业，也就是工业金刚石，那是实打实的“硬通货”。

咱们生活中看到的很多场景都离不开它：修房子用的切割机、工厂里加工精密零件的磨具、甚至开采石油的钻头，这些都需要用到金刚石，不管培育钻石这个消费品卖得好不好，工业金刚石作为“工业的牙齿”，只要国家在搞建设、在搞制造,需求就是刚性的。

这就好比一家餐厅，虽然它的“网红甜点”（培育钻石）卖不动了，但它的“招牌牛排”（工业金刚石）依然稳定地吸引着老客源，这就是黄河旋风的安全垫，最近虽然股价低迷，但公司并没有像某些纯概念股那样业绩暴雷,核心原因就是这个传统主业在兜底。

财报里的“秘密”：钱去哪了？

咱们作为普通投资者，看不懂太复杂的财务模型没关系,但有几个关键点得心里有数。

最近黄河旋风的财报，透出一个词：“承压”。

存货，你去逛商场，如果发现衣服堆积如山挂在那儿打折卖，你就知道这家店日子不好过，黄河旋风最近的存货周转率在变慢，意思就是仓库里压的货多了，这直接反映了下游需求疲软，不管是工业品还是钻石，卖得都没以前快了，这对现金流是个考验，毕竟压在货里的钱,变不成现钱。

研发投入，这一点是我比较关注的，在行业低谷期，有的企业选择砍研发保利润，有的企业选择死磕研发图未来，黄河旋风最近在研发上还是舍得花钱的，特别是在大颗粒钻石、高品质金刚石的合成技术上，这说明管理层还没躺平，还在想着怎么熬过冬天,在下一轮周期来临时抢跑。

这就好比一个渔民，现在休渔期（行业低谷）不出海，但他没闲着，而是在家里拼命补网、修船（搞研发），等着开渔那天比别人捕得多，这种姿态,我是给与肯定的。

个人观点：是“黄金坑”还是“价值陷阱”？

说了这么多，最后得给个痛快话。股票黄河旋风这股最近怎么样？值不值得买？值不值得拿？

我的个人观点很明确：黄河旋风目前处于一个“磨底”的阶段，它不是那种马上要退市的垃圾股，但也绝不是那种能让你翻倍的大牛股，它现在更像是一个需要耐心熬的“时间换空间”的标的。

如果你还没买（观望者）： 我不建议你现在急着冲进去接飞刀，虽然股价看起来不高，但整个行业的下行周期还没完全结束，培育钻石的价格还在跌，库存还在消化，这就好比冬天虽然最冷的时候过去了，但倒春寒随时可能来。不妨再等等，等到它的季度业绩开始明显回升，或者培育钻石价格止跌企稳了，再进场也不迟。 投资永远不缺机会,缺的是子弹。

如果你已经被套了（持仓者）： 这得分情况。

如果你是高位追进去的（比如在15块、20块以上），那我得劝你一句，这票短期内回到那个价位的概率极低，如果你有更好的标的，不如做个止损调仓,换个更有活力的赛道。
如果你是低位潜伏，或者成本线附近的，我觉得可以再拿一拿，为什么？因为它的安全边际在于“工业金刚石”这个刚需业务，国家现在提倡“新质生产力”，高端制造离不开超硬材料，黄河旋风作为国企背景（或者有国资参股）的老牌企业，在这个领域的技术积累和市场份额依然是护城河，只要你不指望它一夜暴富，把它当成一个防御性的配置，等待行业周期的自然轮动,还是有解套甚至盈利的机会的。