最近债券大跌能涨回来吗(5月债券基金已经跌了半个月)

本文目录

1、最近债券大跌能涨回来吗，5月债券基金已经跌了半个月？
2、刚买入债基就开始下跌？
3、为什么当利率很低时债券价格会很高？
4、最近债券大跌的原因是什么？
5、嘉实稳和债券会个到吗？

1、最近债券大跌能涨回来吗，5月债券基金已经跌了半个月？

感谢邀请。

2020年真的没啥债券基金推荐。

为啥？还推荐个屁，为了一个支xX的小红包，上了债基的电瓶车，结果发现是个过山车。

我们基友见证了属于债券基金的奇迹。

波动巨大，一个月纯收益为负。

某只垃圾债基的行情走势

沪深300某基金走势

买债券基金之前，所有人都告诉你债基没啥风险，有红包可以领，结果哔了醉了……

债券基金的波动比沪深300都大。

从四月开始，连续两个收益为负，幅度还很大。

债券到底发生了什么？

我在上一篇分析了：

清流保：债基又双大跌了，什么原因导致，该怎么办？

1、经济预期。

一般来说，当经济低迷，市场利率会有所下行，这时候债券市场会上涨。

相反的话，如果经济好，市场利率会有所上升，这时候债券市场就会下跌。

也就是说，目前债券市场出现下跌的情况，说明大家对中国经济逐步复苏充满了信心。

5月开始经济复苏，利率有所回暖上升。

而利率走高则会导致先前发行的债券价格下跌，也就导致了现有的债券基金的价格下跌。

之前本来就预计经济放缓资产收益率下降，出现“资产荒”，同时认为国内疫情，肯定会为了刺激经济而放水，所以4月前，那个时候很多砖家推荐债基上车。

大家都在买各种安全性高的资产，这也是一季度债券大涨的基础。

很多人知道今年一季度，有些金融债指数基金一个季度涨了4%多，其实19年一年基本上也就4%，当然主要是18年涨的比较狠。

因为涨的好，所以不少人买进去了，或是之前小仓位试水，后面追加大笔资金，然后就。。。

2、债券市场调整

调整原因很多，主要原因一般认为有两个：

1）涨多了。

你想啊，现在很多银行的理财产品一年期4%的都不多了，而债券指数基金能一个季度4%多的已经逆天了，一个季度赚一年的钱？

要是一个季度4%多，年化可能百分之17%、18%，现在信托也就七八个点，还是300万那种，

100万的还得低，项目还得是质量一般的，质量好的收益不会高。

2）没有放水

各国都开启了宽（fang）松（shui）政策，但是我国比较理智，刺激政策有，但是没有像国外一样大水漫灌，低于很多人的预期。

没有发钱。

3、债券供给超幅度增加

供给增加，包括特别国债、地方政府专项债供给的增加，使得利率债在供给方面存在压力。

今年两会明确新增专项债3.75万亿，而去年这个数字是2.15万亿。

也就是说今年增加的专项债比例高达75%，接近翻番。

还有1万亿国债+1万亿特别国债要发，所以近期债券市场的供给超幅度增加。

债券供给超幅度增加，势必会造成债券价格下跌。

这个和菜市场的菜多了，开始降价一个道理。

最终带动整个债券市场的下跌。

举个栗子：5月22日是一个关键节点，

国债利率本来已经开始处于下行过程中，然后又再度攀升。

大家可以看下自己手上的债券基金，是不是上周五5.22后又开始急速下跌。

反正我手里的债基是的，尤其是纯债……

还有就是政府债券增多，分走了大量的避险资金，也对债券基金和股市产生冲击。

A股一直冲不上3000点，看来只能不断抄底了。

其实影响债基的因素还有很多，美国国债和债券的久期，较为复杂，就不占过多篇幅去讲解了，大家用的时候记住上面结论就OK了。

3、该怎么办？

1）仓位不高留着吧

如果债券基金仓位不高就拿着吧，已经调整这样多了，最近已经有慢慢的反弹了。

2）仓位高割肉或者换理财产品

其实除了银行自营理财、国债、保险理财（年金险）这类产品，所有的投资理财产品，都存在一定的风险。

相对股票、股票基金、指数基金这些来说，纯债和纯债基金的波动还是比较小的，通常被归属于“保守型”的投资。

一文读懂指数基金，怎么投才能稳稳地赚到20%+？

如果债基是你资产配置的一部分，其实不必太多介意短期波动，再怎么亏也不会像股票、数字货币那种的惊心动魄，长期持有的话，几乎是不会亏的。

当然，如果真要考虑投资时机和安全性，债券基金不是一个很好的选择，换一些替代品也不错。

想要无风险理财可以看看这些：

2020，终于有人把银行理财说清楚了！

2020，终于有人把保险理财说清楚了！

2020，终于有人把券商理财说清楚了！

以上就是今天的分享。

3）债基还要不要抄底？短债呢？

我不建议你买，至少未来一段时间我不建议你买。

谁建议你买短债，我劝你问问他为什么建议你买，同时问问为什么不买银行T+0理财，要买短债？

买个鬼。

清流是谁？

我是清流保，头条号清流保，财经小博主，希望最通俗的语言写纯零小白都能看懂的理财内容。

如果你在实际实操的过程中遇到问题，也欢迎随时找我交流。

致力于为爱理财的你带你在理财路上少走弯路，早日过上想过的生活！

如果能够对你有所帮助的话，求点赞，收藏，关注三连击哈~~如果没有，就当我没说~~哈哈哈哈~~~

2、刚买入债基就开始下跌？

近期，不仅债基跌了，R2（稳健型）风险等级的固定收益类理财产品也罕见出现了亏损，这些产品都有一个共同特点，投资对象为债券。

债券型基金的分类

债券型基金，基金资产80%以上投资于债券，也可以有一小部分资金参与新股申购、投资于股票市场、或投资于可转债，具体又可以分为：

1）纯债基金：只投资债券，不参与新股申购，也不投资股票；

2）一级债基：主要投资债券，但可参与新股申购；

3）二级债基：主要投资债券，但可少量投资股票；

4）可转债基：主要投资可转债；

债券型基金的历史收益水平

以长期存债基金为例，本金比较安全，连续十年都获得了正收益，累计收益56.41%，年化在4.97%左右，通常作为抵御通货膨胀的工具。债基的收益高于货基，但流动性没有货基好。根据合同，有的可以随时赎回，有的必须在固定期限内赎回，有的在封闭期内无法赎回，即使是随时赎回，如果持有时间未满一定期限，手续费会比较高，赎回不是很划算。

债基适合有闲置资金，不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

债券为什么会跌

本轮债市的调整是近四年来调整幅度最剧烈的一次。今年初，因为发生疫情，市场预期将会有大幅宽松的货币政策，而债券价格与利率呈负相关性，这一预期大幅推高了债券价格，在五月份之后，央行并没有降息，持续宽松的预期出现了转向，导致债券走低，再加上央行宣布创设支持小微企业的货币政策新工具，市场从宽货币转向宽信用，因此修正了此前市场对资金面的过度乐观，进而出现熊市思维加剧了抛售。

中国债券信息网显示，5月份以来，中债指数已下行近4%。

债券还会不会跌

债券与股股不同：债券是对公司的一种债权，购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否，只要公司没有宣布破产，到期就必须足额支付本息；股票是对公司的所有权，在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。

现在的亏损只是代表净值变化，并不代表实际的亏损，除非一定要现在就赎回。从中长期来看，债券的价值由债券利息和债券价格共同决定，时间越长，票息越高，债券价格波动的影响会越来越小，现在跌下去的这部分净值未来完全可能会涨回来。投资者应该理性对待产品净值短期波动，把这种净值波动与实际的损失区分开，立足长远以获取财富的增值。

用数据说话，探索投资方向。数据方向每天都会发布《市场资金流向》信息，欢迎同道中人关注、交流！

3、为什么当利率很低时债券价格会很高？

道理是这样的，当债券发行的时候，债券的到期日以及票面利率就已经是固定不变的了。当银行利率上升的时候，意味着市场的无风险利率上升，因此资金会从债券流向银行（或者广义的无风险资产），从而使得债券价格下跌。理论上，当债券价格下跌到一定程度，使得债券的实际收益率（可理解为名义利率和无风险利率的差额）回到发行时的水平的时候，债券价格达到均衡。

再回到债券回报率的问题。我们假设债券发行的时候，面值100元，一年后到期，年利率5%。而当时银行存款利率是3%。因此我们发现，这张债券的回报率高于无风险利率2个百分点。假设发行了 2个月以后，现在银行利率涨到了4%，而债券由于票面利率无法更改，依然是5%，由此可见这张债券的回报率只高于无风险利率1个百分点了（不考虑折现率），但是债券内在的风险不变，因此这样一来等于是在同样的风险条件下，债券的回报率下降了。

回报率下降以后，由于相应的风险无法得到利息的补偿，因此这张债券在市场上的价格会下降，比如降到99元左右，而到期以后依然可以拿到本息和105元，这样6%左右的利率比当前市场利率（4%）依然高2个百分点左右，和发行时的情况一致，假设当前债券的内在风险依然和发行时一致的话，债券价格达到均衡。

4、最近债券大跌的原因是什么？

自4月30日开始，债券价格一改上升趋势，忽然大跌，以至于部分持有债券基金的朋友大惑不解。作为固定收益产品的债券，买入后坐收利息，只要不是违约，妥妥地无风险投资，怎么会亏损呢？下面，我给大家解释一下债券价格缘何会波动，同时分析近期债券价格下跌的原因以及债券投资的建议。

需要说明的是，为便于大家理解，文中多用虚拟简化例子，从而尽量避免生涩的专业词汇与严谨逻辑。

债券价格波动的原因

1. 利率风险导致的折价或溢价。

绝大多数人对债券的认知依然停留在买入后每年收到利息，到期拿回本金。确实，如果你在债券上市买入后一直持有至到期，期间的价格变动对持有人不存在任何影响。

但市场上交易的债券价格是会变动的，以下举例说明。

譬如，A公司因融资需要发行债券，计划募集资金1亿，期限2年，面值100，年付利息5%。当A公司债券顺利被市场认购6000万以后，B公司也开始发行债券，计划募集资金2亿，期限同样是2年。

第一，债券折价

考虑到目前市场资金短缺，B公司担心债券不能顺利发行，于是把年付利息定为6%。由于A,B两家公司的信用等级都是一样，投资者于是转而购买B公司债券而放弃了A公司，顿时A公司债券无人问津。

因为票面利率在发行时已经固定，A公司只能把面值100的债券折价出售。折价的幅度必须要让投资者在买入A公司债券后得到的收益与B公司相同，否则余下的4000万债券就无法销售出去。折价后价格计算如下：

A公司债券折价后价格=5/（1+6%）+105/（1+6%）^2=4.72+93.45=98.17

由于折价后的的A公司债券收益与B公司的债券收益一致，后续4000万债券得以顺利发行。

以上就是面值100的债券折价到98.17元发售的原因。很明显，前面以100元面值价格买入A公司债券的投资者，如果此刻卖出，则会造成100-98.17=1.83元的亏损。

第二，债券溢价

依然是上面的例子，假设市场资金充裕，市场投资品种较少，B公司认为自己的债券即便低息也能顺利发行出去，于是把年付利息定为4%。

没有对比就没有伤害，投资者看到A公司较之B公司债券利息更高，于是开始了抢购，面值100的债券价格节节上升。溢价价格计算如下：

A公司债券溢价后价格=5/（1+4%）+105/（1+4%）^2=4.8+97.08=101.88

前期买入A公司债券的投资者，如果此时卖出则可以获得1.88元的利润。这就是买卖债券可以盈利的原因。由于该利润是因为债券价格上涨而获得，我们称之为资本利得。

第三，债券价格与到期收益率的关系。

因为债券的价格会随市场变化而波动，所以票面利率就不是债券的实际收益率，为便利交易，避免各种复杂的计算，市场上对债券的报价会以债券到期收益率来衡量。

譬如上例的A公司债券票面利率是5%，但债券到期收益率则随市场利率的波动而浮动为4%或者6%。

当你做债券交易的时候，实际上你交易的是债券收益率。如果债券市场收益率上升，则债券的价格就会下跌。反之，债券市场收益率下降，债券的价格就上涨，两者为反比例关系。

2. 信用风险带来的债券价格下跌。

第一，什么是信用风险？

回到A公司发行债券的例子。假设市场传闻，A公司因某项诉讼可能引发巨额赔款，从而导致该债券在2年后有违约的可能性。于是，投资者纷纷抛售A公司债券，造成价格大幅下跌。

几个月后，A公司赢得了该诉讼的胜利，违约风险解除，债券价格迅速上涨回到其原来的价格。

显然，A公司债券价格的下跌和上涨与债券市场收益率波动没有任何关系，纯粹是由公司经营状况引发，我们称之为信用风险。

第二，债券的信用评级。

市场上发行债券的公司与机构形形色色，不同公司与机构其经营状况或者偿还债务的能力各有不同。于是就有了专门的机构，对发行主体的按期偿还本息能力进行评估并标识其信用等级。

理由很简单，根据风险收益等价原则，信用等级高的债券，其债券收益率要低些，发债主体能以较低的成本在市场融资；而信用等级差的债券，由于投资者要承担相应的风险，所以收益率的要求就要更高。

第三，信用评级调整带来的价格变动。

信用评级被调高的债券，价格会上升；信用评级被调低的债券，价格自然会下跌。需要注意的是，信用评级的调整往往是滞后的，在某评级机构宣布上调或下调某公司债券行用等级之前，一般债券价格已经早提前反映出相应调整。

近期债券下跌原因分析

1. 降息预期落空

4月底以来，我国货币政策进入静默期，5月14日，央行公布MLF利率不变，维持在2.95%。市场此前预期央行会进一步降息以刺激经济，但近期的货币政策让却出乎很多人的意料，于是，10年期国债收益率以飙升迅速对此做出反应。

此处提到的10年期国债收益率，相当于前面例子中的B公司。作为锚定，10年期国债一直是我国其他债券收益率的参照物。

我国自2018年以来，10年期国债收益率一直走在下降通道。疫情爆发后，我国继续以宽松的货币政策对冲经济下行压力。后疫情时代，我国率先复产复工，经济恢复迅速。但全球经济却依然笼罩在一片凄迷的氛围，各国纷纷出台量化宽松的货币政策，美国甚至喊出“负利率”的可能。为此，我国维持目前利率不变，正是为了给将来的货币政策预留更大的空间。

所以，10年期国债收益率上升导致的债券价格下跌也就成为了必然。

2. 企业债违约风险加大

尽管我国疫情防控措施得力，复工复产稳步推进。但由于全球疫情依然蔓延，海外需求冻结，因而对我国出口企业带来不少冲击。由于出口停滞，更是对某些外向型企业造成了巨大的资金压力。由此衍生的债券违约风险有所攀升。

虽然从历史看来，债券违约的概率非常低，市场反映有点过度，但投资者因避险心理赎回债券基金，从而逼迫市场抛售债券则是不可避免的事实。

可见，因疫情形势导致的企业违约风险加大，也是近期债券价格下跌的原因之一。

3. 债券牛市有兑现需求。

我国债市从2018年以来长期走牛，增量资金不断涌入。尤其年初至今，债券价格宽松的货币政策刺激下徒然走高，有些债券基金年化收益甚至超过10%。不少投资者基于目前的收益产生了利润兑现的需求，部分交易机构也止盈兑出，继而引发4月底至今的债券价格下跌。

此外，风险资产，如股票和商品价格近期的上涨，也对债市的资金抽离产生一定影响。

近期债市建议

1.与持有股票一样，想通过买卖股票获利，你交易的目的是股票价差，而不是为了获得股息收入。当你交易债券的时候，你交易的就是债券的价差，想获得的是资本利得而不是债券利息，因此，搞清楚进入债市的目的，你才能知道，投资的债券品种和期限。如果你想长期持有国债，那么，目前价格的波动与你何干。如果你想短期炒作，则目前确实是处于债市高位，尽管短期内依然有上涨空间，但也会有下跌的可能，债市有风险。

2.基本面上，货币宽松的政策大概率会保持不变，国家进一步降息的可能性依然存在。本周两会召开，将为后疫情时代的财政与货币政策定下基调。密切关注相关信息将能给你下一步的操作带来长期的方向性指导。

3. 风险厌恶型投资者，近期尽量避免信用等级较低的企业债。

总结：降息预期落空，企业债信用风险增大，长期牛市的技术性调整，这些都是导致近期债券价格下跌的因素。但由于我国长期货币宽松的政策短时间内不会有太大的改变，说债市牛熊拐点的到来还是言之过早。因此，需要密切关注本周两会的财政与货币政策导向，才能为债市的下一步操作明晰方向。