华安策略优选混合基金净值查询,为什么买公募基金比买私募基金更好?
这篇回答将探讨两个问题:
1、公募基金与私募基金的业绩哪个更好;
2、注册制实施对两者的影响。
一、公募基金与私募基金过往的业绩
根据海通证券量化团队2017年发布的一份有关公私募十年业绩对比报告表明:在上涨的市场中,公募表现更佳,在下跌或者震荡市场中,私募业绩则更好;而风控方面,私募的回撤反而比公募做得更好。
该份报告根据2006年到2016年十年横跨两个熊牛的数据,做了一个较为全面的整理分析,有一定的参考意义。
业绩表现比较如下:
在取得正平均收益率的年份中,除2010年、2014年两年平均收益率是私募基金超过公募基金外,其他6年的平均收益率私募基金均不敌公募基金;从取得正收益的基金的比例来看,平均收益率为正的8年,除了2010年外,其余年份私募基金取得正收益基金的比例均小于等于公募基金。
在2008、2011、2016这3个取得负平均收益率的年份中,私募基金的平均收益率均高于公募基金平均收益率,换言之私募基金比公募基金更加抗跌;从取得正收益的基金的比例来看,2008年、2010年分别有4.55%、4.50%的私募基金取得正收益,无公募基金取得正收益,但2016年取得正收益的公募基金比例大于私募基金。
风控表现如下:
从整体年化波动率来看,2006、2009、2013、2014这4年,私募基金平均年化波动率大于公募基金,其余的7年为公募基金平均年化波动率大于私募。从整体上看,私募收益的波动程度比公募稍小,或者说私募基金与公募基金比较风险稍低。
从年度平均最大回撤来看,各年度私募基金的平均值除2016年外均低于公募基金;而年度最大回撤小于10%的占比,除2015年、2016年私募基金比例略低于公募基金,其余年份私募基金的占比均高于公募基金。与波动率一样,体现了私募基金相较于公募基金较强的风险控制能力。
以下是我本人对以上十年数据分析的一点看法,供大家参考:
一、为什么会出现上涨市场中公募表现更好,而下跌市场私募表现更好,我认为有几个原因。首先公募产品对持仓比例,国家对此是有严格的控制的。比如说对股票型基金的持仓要求,就超过了80%。在这种情况下,当市场向好的时候,公募基金由于持仓比较重,因此受益于市场的总体上涨。而当市场不好的时候,公募基金持有仓位过重,又不能随便止盈止损,唯一的手段就是调仓换股,将仓位集中到一些抗跌的股票中去,但在整体市场向下时,板块轮跌个股轮跌,会削弱换股策略的效果。而私募基金往往不设置最低仓位比例,当市场恶劣时,可以空仓应对,这将有效降低在市场极端状况下的风险。
二、由于国家队的背景,往往在股灾来临的时候,高层会出面窗口指导,让公募基金坚持持仓操作或者加仓来应对灾情,而这种逆市场大势的做法,往往会让公募基金遭到一定程度的损失。2015年的股灾中,国家多市场各方亦有这方面的指导,但对私募仅仅是一种劝说的态度,并没有强制性的要求。有些私募毫无底线的做空,结果后面被收拾得很惨,这又是后话了。
三、由于公募每个季度都必须报告其仓位,因此,很多市场其仓位被市场所熟悉,一旦遇到政治对手或者其他的原因,被人阻击,则将带来极大的损失。当然,至2014年私募备案制后,阳光私募每个季度亦需要向协会报告其持仓情况,因此,阳光私募基金,实际上亦面临同样的问题。这也是目前头部的私募公司所担心的问题,自己的仓位被证券公司所窥视,又被协会所窥视,一旦券商或协会中某些人以权谋私,则将又是一种风险。
那么注册制呢?
注册制实际上是改变原来的所谓审核制,降低人为因素对企业上市的干扰,让市场更加符合资源配置的要求,让更优秀的公司上市,让业绩差的公司退市,优胜劣汰,这是高层的本意所在,也是三个代表的代表最先进生产力的体现;是进一步解放生产力,社会主义的核心所在。当然,中间或许还有一些规则的改变,比如尝试推行T+0的交易制度改变。
由于退市制度的重大改变,比如ST股的退市将更加的快速,而优质企业上市渠道的畅通,将造成壳资源在一段时期内迅速贬值,因此垃圾股很可能被抛弃,甚至跌到非常低。而垃圾股往往又是所谓的庄股,这些庄股中,除了实业的控股股东外,很有可能会存在一些阳光私募基金所参与的所谓的市场管理。在2000年的时候,《基金黑幕》揭露了基金公司如何与庄共谋,其中不泛有公募公司的参与,现在这种情况已经大大减少了。总体上,我认为或许私募公司参与这种垃圾股的投机更多一些。(但壳资源跟上市成本是一个动态的博弈过程,壳资源在注册制下,亦会有其价值,这里不作探讨。)
因此,从这个角度上看,题主的分析有一定的道理。
此外,前述海通的结论中,有一个数据值得关注,也即在上涨市场中,公募基金的表现会更好。那么问题来了,注册制后,市场会变成上涨的市场吗?
如果注册制改变原来主要市场指标,让龙头公司占据更多的比例,那么,会变成一个较失真的指数市场,也就是人造的牛市。由于公募基金偏向蓝筹股的做法,会对公募基金有实际性的利好。
如果注册制未改变原来主要市场指标,那么我们需要考虑中短期其他因素对市场的影响,比如说疫情影响,又比如说贸易战影响,又比如说,市场本身运行的趋势。
考虑到疫情以及贸易战的在一两年内都难以根本改变趋势,因此在一两年内,牛市的可能性大大降低了。
一旦是震荡市场或者下跌市场,那么这种局面,即使是现在推出了注册制,那么,私募基金的表现也有可能比公募要好些。
问题是,我们的投资,不可能是投资整体公募,或者整体私募,也许以后会出这种指数基金,但当前还没出现这种产品。
我们的投资往往只能选择某个公募,某个产品,或者某个私募,某个私募产品。
这里面又有不同的学问:
公募基金的优势在于,其一,由于募集针对社会公众,因此募集的资金往往会更多,拥有规模效应,因此在调研或者跟上市公司谈合作中,往往拥有更大的话语权。
其二,由于国家队的背景,各种资源的支持,管理上采取的是严格的人才引进政策,公募基金在人才培训上,会更加有优势,一些明星基金经理纷纷涌现,产品净值因此而奔跑。
阳光私募基金的优势在于,其一,也是最重要的一条,拥有非常强大的激励机制。除了收取年费以外,20%业绩提成,是关键所在。这就是为什么最近十几年,在公募的明星基金经理不断奔私的根本原因。从2007年第一批嘉实的赵军、星石投资的江晖、朱雀投资的李华轮、景泰利丰的张英飚、世诚投资的陈家琳、鼎锋资产的张高,到2009年第二批的曾昭雄、孙建冬、许良胜,到2014年私募备案制后第三批宝盈的王茹远、上投摩根的冯刚、新华的王卫东、汇添富的齐东超、华宝兴业的邵喆阳、华安的尚志民等,至今已经有五百多位明星基金经理由公转私了。公募实际上沦为了为私募输出人才的黄埔军校。这些优秀的人才,无疑将引领中国阳光私募继续前进,从百亿私募到千亿私募乃至万亿私募进军。
其二,由于可以采取空仓、重仓、放杠杆、对冲等多种策略,在投资上更加有自由度,更加适合投资高手放开手脚去大干一场,实现自己投资理念,贯彻投资之道。
申明:
一、过往的数据不代表未来的业绩,本文涉及到具体的公司或者个人,不代表推荐其产品或者个人;
二、投资有风险,请谨慎对待。
华安精致生活混合c和a区别?
华安精致生活混合C和A是华安基金推出的两只混合型基金产品,它们的区别主要体现在投资策略、风险偏好和投资范围上。1. 投资策略:华安精致生活混合C基金主要通过挖掘中小市值股票、成长股以及行业结构优化的个股投资机会来实现长期收益增长。而华安精致生活混合A基金主要采用成长价值投资策略,通过对优质成长股票的选择和适时调仓来获取长期的资本增值。2. 风险偏好:华安精致生活混合C基金相对于A基金更加偏向主动管理,注重中小市值领域的挖掘和个股择时,投资风险较高。华安精致生活混合A基金更加注重基金经理的选股能力和持股周期,风险控制相对较稳健。3. 投资范围:华安精致生活混合C基金在投资范围上更加注重挖掘中小市值和成长性较高的个股,投资策略更加灵活多样。而华安精致生活混合A基金则相对更加关注流动性和安全性,注重优质成长股的配置。总的来说,华安精致生活混合C基金相对于A基金更加偏向主动管理,风险和收益相对较高,适合对风险承受能力较高的投资者;华安精致生活混合A基金则更具稳健性和安全性,适合对风险承受能力较低的投资者。投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标来选择适合自己的产品。
基金定投不用关注买入点?
基金定投需不需要关注买入点?这个问题的答案是:肯定需要。
我们投资股票也好,基金定投也好,操作获利最本质的方式都是:低吸高抛、低买高卖。
如果投资者能够一次性买在市场(价格)低点,等到市场(价格)高点一次性卖出,则肯定可以获得最大的盈利。
但是一般人做不到一次性买在低点、卖在高点,那就只能退而求其次,可以采取分批买进的方式,以达到摊低买入价格(成本)的效果,然后在市场(价格)高点,或者市场价超过成本价时分批卖出,同样也可以获得理想的收益。
关于基金定投获利的原理,本号曾写过一篇文章《基金定投如何实现年收益率12~20%?定投赚钱背后的原理是什么?》(https://www.toutiao.com/i6752108152902124044/)进行解释,感兴趣的读者可以按照链接地址查阅。下面全文引用如下:
今天,我们就从定投最基本的原理出发,来探讨定投为什么能盈利,以及定投的盈利水平有可能达到多少。基金定投,首先必须是建立于股市的波动性基础上。股市的基本规律,就如大海的波浪潮汐一样,有低潮的犹豫徘徊,也有高潮的波涛汹涌。基金定投的对象,其价格波浪整体上必须是“升-降-升”的趋势,即能构成完整的“微笑曲线”。正是在股市起起伏伏、股价高高低低波动中,在一个又一个客观存在的“微笑曲线”中,才会有定投的用武之地,可以实现分散风险、摊平成本、复利增值的效果。一,基金定投获利的基本原理下图为一个典型的股价波动曲线图,假设是在20个月等分时间内的价格变动情况。基于这个价格变化曲线,我们采取定时定额的定投方式,每月投入1000元,会有什么样的结果呢?第1个月,股价(即基金购买价)100元/股,投入1000元可以买到10股。第2个月,股价降为80元/股,投入1000元可以买到12.5股。这样,累计投入2000元就持有22.5股份额,资产总值为22.5×80=1800元,账面亏损10%。第3个月,股价继续降为60元/股,投入1000元可以买到16.67股。这样,累计投入3000元就持有39.17股份额,资产总值为39.17×60=2325元,账面亏损扩大为21.67%。咬紧牙关,坚定信念,继续坚持每月投入1000元……到第6个月时,股价反弹至80元,累计投入6000元持有80.83股份额,资产总值为80.83×80=7466.67元,账面首次实现盈利24.44%。……再继续坚持定投下去,随着股价的起伏波动,账面还会反复出现浮亏、浮盈,直到第16个月股价回到15元/股时,账面才又一次开始出现盈利。并且,随着第15~18月的大牛市行情逐步发展,账面盈利也快速上升。等股价达到阶段高点,恢复到定投开始的100元/股时,账面盈利将会达到102.45%。当然,随着牛市行情的结束,股价回落,定投如果不及时止盈的话,总体收益也会随之而降低。至于定投如何进行止盈操作,并不是本文关注的重点,我们留待以后的文章再进行讨论。基金定投背后的数学原理,就是如此简单。经历一个完整的“微笑曲线”,定投肯定有收益。那么,所谓的“微笑曲线”,在中国股市中存在吗?二,基金定投获利的“微笑曲线”我们以2004-01-02发布的上证180指数(指数代码000010)为例,来进行分析。下图为上证180指数月K线走势图。我们选取其在牛熊阶段的高点、低点,绘制波浪线走势图如下图。通过上图可以发现,自2004年以来上证180指数有非常明显的5次大波浪起伏。这也就是说,定投上证180指数基金,在2006~2019的13年时间内存在比较完整的5次“微笑曲线”,可以为基金定投提供获利的机会。根据波浪理论,目前上证180指数无疑是处在驱动浪第三浪阶段,也是从2018年1月29日开启的第五个“微笑曲线”的上升期右半段。三,宽基指数基金定投收益率我们以2006-04-13成立的华安上证180ETF指数基金(基金代码510180)为例,选择2018/1/29~2019/4/22第五个“微笑曲线”时间段,进行数据回测。1,傻瓜定投自2018年1月份开始定投,每月第一个交易日购买上证180指数基金,则定投的收益情况见下表。2018年1月~2019年6月定投18个月,可以实现资金年收益率13.51%。2,聪明定投上证180指数的上升一浪,自2016年2月29日的阶段低点6052点起步,于2018年1月29日达到峰值9507点,上升幅度3555点。之后,指数开始第二浪调整,直至2019年1月4日出现阶段最低点6662点,调整幅度为2845点。如果稍微有一点盘感,聪明的投资者可以在第二浪调整基本企稳时再开始入市。比如,按照常用的比例数0.382、0.5、0.618等,比照观察2019年4月底指数已经跌至8075点,并有企稳迹象,我们才开始定投,则定投的收益会大不一样。2018年5月~2019年6月定投14个月,可以实现资金年收益率22.23%。再比如,如果有比较大的耐心,等到二浪调整达到一浪升幅的50%左右时,上证180指数大概是在2019年8月底的收盘点位7371点。那么,在2019年9月份开始入市定投,将会有更多收益。2018年9月~2019年6月定投10个月,可以实现资金年收益率32.30%。本文通过简单的数学模型,证明了定投基金获利的基本原理。进一步,我们结合上证180指数及对应的指数基金,回顾了历史上定投获利的五个“微笑曲线”,回测了定投收益率数据,得出结论为——定投宽基指数基金不仅可以获利,而且收益率超过12~22%的可能性非常大。搞懂了以上基金定投获利的数学原理,其实还是通过在市场底部、价格低点多多收集便宜筹码,以达到摊平投资成本的目的,并通过价格的上涨出现市价与成本之间的价差,从而获得投资收益。
只不过,对于基金定投而言,通过定期定额的投资方式,已经可以自动达到以上效果,如果再进一步运用择时的方式,就需要个人对市场走势进行主观判断,假如判断正确,则无疑会提高投资收益。
下面以定投沪深300指数(基金)为例来进行说明,下图为不择时定投1年、2年、3年的投资收益曲线。
上图中横坐标为定投开始的时间,纵坐标为定投所获得的总收益,三条不同颜色的曲线分别代表定投1年、2年和3年。
通过数据回测来看,自2010年以来任意定投1年、2年或者3年,由于市场行情变化,有可能获得正收益、也有可能发生亏损。
当然,根据历史数据回测,主要定投时间足够长,获利的概率就会提高。比如定投沪深300指数109个月以上,获得盈利的概率为100%。
还是以定投沪深300这是为例。在2010年1月~2011年7月间开始定投,定投1~3年基本上不可能获得盈利;而在2012年~2014年期间开始定投1~3年,就能够获得比较理想的高收益。
分析以上现象,原因都在于:在市场底部阶段持续定投,而到牛市高点止盈。假如投资者不分好歹,在大牛市的市场顶部阶段开始定投,比如从2015年上半年开始定投1~2年,很可能较长时期处于亏损状态,直到坚持定投到2017年底才能获得接近20%的正收益。
由此可见,定投是需要择时的,这不仅涉及投资能不能获利的问题,而且还涉及投资效率的问题。
简单说,就是避免在牛市高点前后开始定投,而且定投时间一定要足够长,坚持到新一轮上涨行情的高点,完成一个完整的定投“微笑曲线”,才能获得较好的投资收益。如果入场时机不当,又不能坚持到下一轮牛市高点,则投资收益可能会非常不理想。
本文为颜开文原创作品,欢迎转发扩散,求点关注。华安纳斯达克100指数基金一周跟新几次?
华安纳斯达克100指数基金的跟踪更新频率与具体基金公司和产品设定有关。一般情况下,基金公司会根据市场行情的波动情况,定期进行基金净值更新,一周内可能会进行数次更新。然而,不同基金公司和产品也可能会有不同的更新频率,也会因市场行情变动等因素而有所不同。因此,建议咨询华安纳斯达克100指数基金的官方网站或相关基金经理来获取准确的更新信息。
大家持有基金最长时间是多久?
挑战百万翻倍第26天,回答一下这个问题,17年买了100富国军工玩玩,4年过去了,亏了4%,军工一生黑,先看下图:
太惨了,所以说选择比坚持更重要,买基金还是要选择长坡厚雪赛道
那当前市场情况应该选择什么?我认为应该是下面的:
(1)医药
(2)科技半导体
(3)新能源
当前持有如下:
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