中国银行股票发行价贵不贵？真实投资价值分析

今天得空翻了翻股票账户，瞅见中国银行那支股，突然琢磨起个事儿：这发行价到底贵不贵？值不值得掏钱？说干就干，我拎出电脑就开始捣鼓。

第一步：扒拉发行价老底儿

我先把发行价给刨出来。一查好家伙，2006年上市那会儿定的3.08块。放现在看好像挺便宜对？但我琢磨不能光看数字大小，毕竟十几年前钱可比现在值钱多了。赶紧去央行网站扒拉那年的物价数据，再按计算器一顿猛按，把这发行价换算成现在的购买力，算完心里咯噔一下——相当于现在的接近7块！这数字一出来，感觉就跟喝凉水呛着了似的。

第二步：比价比到手软

接着我就去跟同行比价。工行、建行、农行...我把四大行这几年新发股票的定价全摆桌子上，拿红笔在纸上画圈圈点点：

• 工行最新增发那价，比中行换算后的价高了快15%；
• 建行更猛，直接高出20%还挂零；
• 连盘子最小的农行都比它贵一截。

比完我就挠头了：敢情中行这发行价放现在就是个“地板价”？

第三步：账本翻得哗哗响

比完价我还嫌不够透，直接翻出中行最近五年的财报。重点盯着三个数死磕：

• 每年能赚多少钱（净利润）？稳稳当当增长，跟老黄牛似的；



• 借出去的钱能不能收回来（不良率）？比行业平均水平矮半截；
• 每年给股东发多少钱（分红）？好家伙连续十年没断过，股息率5%以上。

看完财报心里就有底了——这不就是咱老百姓说的“会下蛋的老母鸡”么？

第四步：历史坑位摸个遍

数据控的毛病犯了，我又去扒它十年来的股价走势。把每年最低价拎出来排排队，发现现在这价位居然比十年里九成的底部都便宜！再用市盈率（PE）一量，好嘛在市场里算垫底的水平。这时候我感觉后脖子发热——数据都杵这儿了，能不心动吗？

第五步：结账时栽的跟头

说实话我去年就动过买它的念头。当时看着一堆数据觉得稳赚，兴冲冲扔进去三万五。结果买完没几天大盘抽风，银行股集体躺平，账户绿得发慌。那时候才真体会到什么叫“价值陷阱”——东西是好东西，可市场就是当烂白菜卖！熬了小半年总算等到分红，捏着鼻子领了那一千多块利息，心里还直骂自己不争气。

哔哔两句

现在看这3.08块的发行价，换算成当下购买力确实不算贵。但股票这玩意儿，账再漂亮也得看大伙儿认不认账。我自己那笔钱还套着，不过倒是不太慌，年年5%的股息吊打银行理财，就当存了个超长定期呗。要是你和我一样熬得住，这“老母鸡”指不定哪天就给你抱个金蛋！