今早刷财经新闻时看见有人讨论中航电子，突然想起来上周三跟老李在烧烤摊喝酒时听他提过这票。这兄弟在军工企业干了十年，张嘴就是小道消息，当时他拍着我肩膀说最近所里都在传要加大军用航电投入。行，那就挖挖看！
第一步：翻财报找线索
先打开去年年报，直奔主营业务那块儿。发现公司七成收入来自机载航电系统，剩下三成是民用电子产品。关键看到个数字：研发费用比前年涨了23%，说明真在憋大招。不过现金流部分有点扎心，应收账款堆得老高，好几个军工单位还欠着账。
- 实控人是航空工业集团，典型国家队
- 存货量同比增加34%，车间明显在赶工
- 去年接了个预警机航电升级大单，但具体金额没写
第二步：查行业动态
蹲在电脑前刷了两小时军事论坛，看见几张模糊的歼-20试飞照片——机翼底下多了个新设备舱。给航院同学发微信确认，他回了个"某型电子战吊舱在测试"，后面马上撤回了。顺手查政府采购网，最近三个月军队航电类招标数量同比翻倍，中标的基本都是中航系公司。
最意外的是发现民用业务线变化：原来给大疆供的飞控芯片订单断了，转头在给新能源车做毫米波雷达。难怪上个月公告说要剥离两家消费电子子公司，看来要聚焦军工主业。
第三步：实战验证
上周五特意跑了趟珠海航展。在2号馆逮着个挂中航工牌的工程师，假装对展台雷达感兴趣搭话。大姐挺实在，指着旁边灰色机载设备说："这批都是电子防撞系统，现在新出厂军机全要标配。"临走她接了个电话，听见句"成都那边催交付"，赶紧记在小本本上。
下午在展馆咖啡厅遇着个券商分析师，这哥们更敢说："下半年要重点看军工电子，最近某海域电子对抗频繁..."话没说完自己捂嘴了。回来翻他团队研报，果然把航电赛道评级从"中性"改成"推荐"。
结论
盘完所有信息，现在持仓里加了5%仓位。短期看存量订单够吃到年底，长期吃准装备智能化趋势。但得盯着两点风险：军品降价政策会不会落地，还有民品转型能不能成。另外提醒各位，买军工股最怕追消息，去年某重组预期落空坑了不少人，所以我在38块位置设了止损线。
晚上把资料扔给老李看，他吸着烟眯眼笑："算你小子没白蹭我三顿烧烤！"
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