哈喽，大家我是老王。最近，琢磨着怎么在券商股里淘金，毕竟市场风向老变，得自己动手才踏实。都说2026年是“转型牛”，周期金融是黑马，我寻思着这券商股就是金融里最活泼的，机会肯定不少。
刚开始着手的时候，一看，A股市场里券商公司乌泱泱的，42只股票摆在那里，真让人头大。我之前炒股，多数都是听消息，或者看K线图，对这种需要深度挖的公司，心里还真有点发怵。想当初，我也没少亏钱，就是因为对公司基本面没个谱，盲目跟风。所以这回我下定决心，得好好研究研究，争取能从这堆“老实巴交”的券商里，找到那几匹能跑出来的“黑马”。
摸索期：从哪儿下手？
我就是凭感觉，看哪只券商股价便宜，或者最近涨得猛，就去盯。结果，多数都是昙花一现，或者就是掉进“价值陷阱”，看着便宜，就是一潭死水。这让我意识到，光看股价和短期涨跌，压根儿不行。得看公司的“底子”，也就是基本面。
我开始琢磨，这么多券商，总不能一只一只地把财报翻个底朝天？那得看到猴年马月去。我就去网上搜，看那些老股民、专业人士都是怎么分析券商股的。慢慢地，我就给自己搭建了一个粗糙的“筛选框架”。
我的“黑马”筛选三板斧
我发现，券商股跟别的行业不一样，它受政策和市场情绪影响大。我总结了几个自己觉得比较管用的点，算是我的“三板斧”：
第一板斧：看“家底”和“赚钱能力”
我盯着券商的“家底”——也就是它的资本金和净资产。你想，券商是个资本密集型行业，资本实力雄厚才能干大事，就像投行、自营这些高大上的业务，没钱可玩不转。净资本规模越大，抗风险能力越强，也更容易拿到新业务资格。
然后就是看“赚钱能力”，也就是那些财务指标。什么净利润增长率，营收增速，ROE（净资产收益率）。我不是简单看数字大小，而是关注趋势。比如，一家券商净利润能持续增长，ROE也能保持在不错的水平，那说明它经营得不错。特别是那些能从传统业务（像佣金收入）慢慢转型到财富管理、资管业务的，我觉得更有潜力。因为现在佣金费率越来越低，光靠这个肯定不行。
- 净利润和营收增长：这个是硬指标，一家公司赚钱多不多，增长快不快，直接反映了它的经营状况。
- 净资产收益率（ROE）：它告诉我公司用股东的钱，能赚多少钱。这个越高，说明公司为股东创造价值的能力越强。
- 业务结构转型：重点关注那些不再只依赖“靠天吃饭”的经纪业务，而是在财富管理、资产管理、投行等多元化业务上做得好的券商。比如，有的券商资管规模上升，主动管理产品增多，这都是好兆头。
第二板斧：看“行业地位”和“特色业务”
券商行业竞争也挺激烈，不是所有券商都能面面俱到。我发现，有些头部券商，比如中信、华泰这些，它们资本雄厚，业务也全，基本是行业的“带头大哥”。但有时候“黑马”会出现在一些有自己“绝活”的中小券商里。
这些中小券商可能在某个区域深耕得特别或者在某个细分业务，比如某个特定产业的投行服务，做得很有特色，甚至是在金融科技上投入大，搞出了一些智能投顾、数字化交易的创新。这种有差异化竞争力的，哪怕规模不大，也有可能跑出来。
- 市场份额和排名：了解它在行业里的位置。
- 特色业务：有没有在某个领域特别突出？比如有的券商在REITs承销方面有优势，有的APP用户量很大，这些都是加分项。
- 区域优势：一些地方性券商，如果能和地方经济发展结合得也能有不错的表现。
第三板斧：看“估值”和“催化剂”
找到好公司还不够，还得看价格。我以前就吃过亏，好公司买在高位，套牢了半天。学会给股票估值，判断它是不是被低估了，这很重要。
券商股的估值，我主要看市盈率（P/E）和市净率（P/B）。券商股是周期股，所以市净率有时候比市盈率更管用。一般我喜欢找市净率相对较低，但基本面又过得去的。还得跟行业平均水平比，不能光看绝对值。
除了这些，我还特别留意有没有一些“催化剂”，也就是能推动股价上涨的潜在因素。比如：
- 政策红利：国家对资本市场有什么新政策？比如支持头部券商做大做强，或者促进兼并重组什么的。这些对券商行业影响特别大。
- 市场行情：股市整体走牛了，交易量大了，券商的各项业务收入自然就跟着涨。
- 重组预期：如果一家券商有被大集团收购或者与其他券商合并的可能，那股价很可能就会被带动起来。
我的实践过程
有了这几板斧，我就开始行动了。我先是把市场上所有的40多家券商股都拉了个清单。然后，我拿出最近几年的年报和季报，把它们的营收、净利润、ROE、P/E、P/B这些数据都整理出来。这活儿说实话挺枯燥的，但是没办法，得自己动手才放心。
我发现有些券商虽然规模不大，但营收和利润增速却特别快，尤其是在财富管理和投行业务方面表现亮眼。还有一些券商，估值一直比较低，但背后的股东实力雄厚，或者在某个区域有着不可替代的优势。我就把这些公司专门挑出来，再深入研究它们最近有没有什么大的利好消息，或者新的业务突破。
在这个过程中，我发现了几家平时不怎么被关注，但是发展势头不错的“小而美”券商。它们可能不是市场上的“明星”，但业绩稳健，估值也不高，而且在一些细分领域做得有声有色。我就把这些作为我的重点关注对象。
最终的收获
通过这样一番折腾，我心里总算有了底。虽然不能保证百分之百地抓到“黑马”，但至少我不再是盲人摸象，对券商股的“脾气秉性”有了更深的理解。我发现，那些真正能跑出来的“黑马”，往往不是靠一时的风口，而是有实实在在的“内功”支撑，同时又能抓住市场和政策的机遇。这种自己动手研究、一点点理清思路的感觉，比简单听消息买卖要踏实多了。也希望我的这些“土办法”，能给大家一些启发。
还没有评论，来说两句吧...