哪只基金收益最好？别再迷信榜单冠军，真正能赚钱的往往不是你想的那只

作为一名在金融圈摸爬滚打多年的财经写作者，我的私信里几乎每天都会躺着这样一个问题：“老师，能不能直接告诉我，现在哪只基金收益最好？代码发我一下。”

这大概是所有投资者最朴素、最直接的愿望了，我们都希望能拥有一只“阿拉丁神灯”般的基金，只要买入，就能坐享其成，看着账户余额像滚雪球一样蹭蹭往上涨，这种心情我太理解了,毕竟谁不想在这个充满不确定性的市场里找到一条确定的致富捷径呢？

今天我要给你泼一盆冷水，或者说，我要告诉你一个即便有些刺耳、但却能帮你省下真金白银的真相：单纯追问“哪只基金收益最好”，是散户亏损的开始。

在这个文章里，我们不堆砌枯燥的数据报表，也不搞复杂的学术模型，我们就像老朋友喝咖啡一样，聊聊这背后的逻辑，看看那些所谓的“冠军基金”最后都怎么样了,以及到底什么样的基金才值得你托付。

那个令人心碎的“冠军魔咒”

如果你打开任何一家基金销售平台，点击“收益排行”，你会看到过去一年、过去三个月甚至过去一周的收益率榜单，排在第一名的那个基金，收益率往往惊人得让人血脉偾张——可能是80%，甚至100%以上。

这时候，人性的贪婪会瞬间占领高地，你会想：“这只基金经理太神了，我买进去，是不是也能赚这么多？”

但这里有一个金融圈内著名的“冠军魔咒”。

历史数据无数次证明，今年的冠军，往往就是明年的垫底。 这听起来很反直觉，对吧？为什么？因为金融市场是周期性的。

这就好比咱们种地，今年的气候特别适合种辣椒，于是种辣椒的农民大丰收，成了村里的首富（年度冠军），看到辣椒赚钱，全村人都去种辣椒，甚至把原本种小麦的地都腾出来种辣椒，结果呢？供过于求，明年辣椒价格暴跌,种辣椒的人亏得底裤都不剩。

基金也是一样，一只基金如果登上了年度收益榜首,通常意味着它在这一年里极其重仓了某一个风口上的行业。

举个具体的例子：

还记得2020年的那一波“喝酒吃药”行情吗？当时那些重仓白酒、新能源的基金动辄翻倍，那时候，如果你问“哪只基金收益最好”，所有人都会给你推荐某位“顶流”经理管理的白酒基金，我的一个远房表舅，就是在那个时候，听信了邻居的推荐，在白酒基金已经涨了80%的时候,全仓杀入。

结果呢？2021年春节一过，核心资产崩盘，表舅买入的那只“曾经收益最好”的基金，在随后的两年里，净值一路腰斩，甚至腰斩再腰斩，直到今天，他还没回本，每次家庭聚会，他都会感叹：“当初要是买那个没人看的债券基金就好了，虽然慢，但至少没亏啊。”

这就是追逐“最好收益”的代价。你看到的“最好”，是过去式，是后视镜里的风景；而你要面对的未来，是前挡风玻璃里未知的迷雾。 当一只基金已经把某个行业的预期打满,它的风险收益比其实已经极差了。

真正的“好基金”，不是跑得最快的，而是活得最久的

既然不能只看收益排行，那我们该怎么选？这就涉及到我对“好基金”的个人定义了。

在我看来，哪只基金收益最好，这个问题的答案不应该是某只具体的代码，而应该是一种“特质”。

真正能让你赚到钱的基金，不一定是那个在牛市里冲得最猛的疯牛，而是那个在熊市里懂得“刹车”、懂得“防守”的耐力型选手。

这里我要引入一个很多新手容易忽视的概念：最大回撤。

假设有两只基金：

基金A： 第一年赚100%，第二年亏50%。
基金B： 第一年赚20%，第二年赚10%。

如果你只看第一年，基金A是当之无愧的“收益之王”，基金B简直就是个废物,但如果你持有两年呢？

基金A：你投入1万，第一年变成2万，第二年亏50%，变成了1万，忙活两年,白干。
基金B：你投入1万，第一年变成1.2万，第二年变成1.32万，赚了32%。

这就是残酷的数学原理。跌50%的坑，需要涨100%才能填平。

我个人非常看重基金经理的风控能力，一个优秀的基金经理，不是看他在顺风顺水的时候能飞多高,而是看他在狂风暴雨的时候能不能守住你的本金。

生活实例：

我有两个朋友，老李和小张,都是2015年股灾前入市的。

小张是个激进派，当时买了一只所谓的“妖基”，那个基金经理风格极其彪悍，全是满仓搞创业板，短短半年，小张的账户翻了一倍，他天天在朋友圈晒单,嘲笑老李胆小如鼠。

老李买的是一位从业超过15年的老将管理的均衡型基金，混合配置了股票、债券和现金，那半年，老李只赚了30%。

后来股灾来了，千股跌停，小张的“妖基”因为没有止损线，短短三个月净值跌了70%，他不仅利润全吐光，本金还亏了一大半，那种从云端跌落谷底的心理落差，让他彻底崩溃，在底部割肉离场,发誓再也不碰基金。

而老李的那只基金，因为仓位控制得好，还有债券做缓冲，最大回撤只有15%左右，老李心态很稳，甚至在下跌途中还加点仓，等到市场回暖,老李早就创新高赚得盆满钵满了。

你说，哪只基金收益最好？是那个曾经翻倍的“妖基”，还是那个稳扎稳打帮老李赚钱的“老基金”？答案不言而喻。

为什么“明星基金经理”也不靠谱？

除了追逐榜单，散户还有一个最大的误区，就是迷信“明星基金经理”。

一旦某位经理连续两年业绩好，媒体就开始铺天盖地地报道，把他包装成“股神”、“投资大神”，基金公司就会顺势在这个时候推出他管理的“新基金”,疯狂募集资金。

这里我要发表一个非常尖锐的个人观点： 当一位基金经理成为“明星”的时候，往往就是他投资生涯巅峰的终结，也是你买入风险最大的时候。

为什么这么说？

规模是业绩的敌人。 当一个默默无闻的经理业绩好时，他的资金规模可能只有10个亿，他可以去买一些小市值的成长股，这些股票对他来说就像推板车一样灵活，很容易拉升，但当他成了明星，资金规模一下子膨胀到200亿、300亿，甚至上千亿，这时候，他再想买那些小股票，买一点股价就飞了，卖出一点股价就崩了，他只能被迫去买那些大市值的银行、石油股，导致风格漂移,业绩自然也就平庸化了。

心态会变。 当他管理几十亿时，他可以心无旁骛地做投资，当他管理几百亿，背负着几十万持有人的目光和公司的KPI考核时，他哪怕想冒险，也不敢了，他会变得平庸，变得随大流，因为“随大流虽然不会赚大钱，但至少不会失业”。

如果你看到某位“大神”刚刚发了百亿爆款新基金，千万别急着去抢购，那种被众人捧上神坛的感觉,往往伴随着巨大的泡沫。

到底该如何寻找属于你的“最好基金”？

说了这么多，你可能会问：“这也不能买，那也不能买，难道我不投资了吗？”

当然不是，投资是我们普通人财富增值的必经之路，我想告诉你的是，不要试图寻找全市场“最好”的那只，而要寻找最适合你的那只。

这就好比找对象，全市场最美、最有钱、最聪明的明星，大概率不是你的另一半，你要找的，是那个三观一致、性格互补、能和你过一辈子的人。

以下是我根据自己的经验，给出的几条实操建议：

看懂“4433法则”： 别只看一年的收益，选基金时，要看它近1年、2年、3年、5年的业绩是否都在同类排名的前1/4或前1/3，只有那些穿越了牛熊周期，长期业绩依然能打的基金，才是真英雄，运气只能让你赢一时,实力才能让你赢一世。
关注“夏普比率”： 这个指标听起来很专业，其实很好理解，它衡量的是“每承担一份风险，能换来多少回报”，好的基金，不是单纯的收益高，而是“性价比”高，两只基金收益都是20%，但A基金上蹿下跳让你睡不着觉，B基金稳稳当当让你很安心，那B基金的夏普比率就更高,就是更好的基金。
构建你的“核心-卫星”策略： 不要把鸡蛋放在一个篮子里,也不要指望一只基金帮你打天下。
- 核心仓位（70%-80%）： 买宽基指数基金（如沪深300、标普500）或者优秀的全市场选股基金，这部分不追求暴富，只求跟上市场平均收益,稳住基本盘。
- 卫星仓位（20%-30%）： 如果你真的想博取高收益，可以用这部分资金去配置你看好的行业基金（比如AI、医药等），即便这部分亏光了,也不伤及你的根本。
学会“定投”： 这是我最想推荐给普通投资者的方式，如果你真的不知道哪只基金最好，那就选一只长期业绩不错的宽基指数基金，开启定投。定投的魔力在于，它帮你自动实现了“高抛低吸”，市场跌的时候，同样的钱你能买到更多份额；市场涨的时候，你赚钱，这能极大地抚平你的焦虑，让你不再纠结“现在是不是高点”。