中国下一个百倍牛股，今日股市三大股指收红？
12月24日星期四，A股上证综指预期会在3355点～3405±5点之间小幅震荡。基金等机构做业绩、争排名的在拉升重仓股、推升股价和指数。年底等待着资金回笼的长庄股在拼命出逃、回笼资金、打压指数。年底建仓的资金，各种套路全部在施展，更多的是打压建仓、上下来回洗盘。
科创板50指数回调到位，得到支撑，封杀了上证综指下跌空间。详见附图1。
附图1：科创板50指数回调到位，得到支撑，封杀了上证综指下跌空间涨幅榜中的启示：1、光伏+动力电池，我提前预见到了（其实我比较低调）
详见附图2：12.23涨幅榜第一股的事实正在验证我的预见
附图2：12.23涨幅榜第一股的事实正在验证我的预见详见附图3：12.20我的预见文章截图
附图3：12.20我的预见文章截图2、基金持仓股票年底拉升冲高做业绩
详见附图4：基金持仓股票年底拉升冲高为了做业绩
附图4：基金持仓股票年底拉升冲高为了做业绩详见附图5：社保基金持仓股票
附图5：社保基金持仓股票跌幅榜中的启示：1、远离高位长庄股
附图6：高位长庄股逃跑比赛开始
附图6：高位长庄股逃跑比赛开始2、远离房地产开发股票
附图7：我曾经有文章分析过，远离房地产开发股票
附图7：我曾经有文章分析过，远离房地产开发股票3、远离亏损科技股
附图8：远离亏损科技股，技术含量再高但凡不能赚钱的都是吹牛皮
附图8：远离亏损科技股，技术含量再高但凡不能赚钱的都是吹牛皮换手榜中的启示：喝酒不要醉倒在高空中。
详见附图9：35亿元，为了喝酒，佩服
附图9：35亿元，为了喝酒，佩服关注@养生投资，长久及时分享｜安康快乐生活养生，趋势价投稳健盈利↗
怎样寻找长线大牛股？
1、行业要好
总结历年来的大牛股，我们会发现大牛股一般出在医药、消费、科技行业的居多，像恒瑞医药、贵州茅台、格力电器、方大炭素等都是典型的代表。
2、看个股核心竞争力
个股一定要具备核心竞争力，简单理解就是要有拿得出手的产品并且产品在同行业中具有领先或者垄断优势。单纯的概念炒作很难成为大牛股，必须要具备持续的业绩推动。像我们比较熟悉的格力电器、贵州茅台、海天味业等。
3、看净资产收益率
净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，计算公式为净资产收益率=税后利润/所有者权益。这是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。从以往大牛股来看，几乎所有的大牛股都有一个明显的特点就是，连续多年净资产收益率>15%，所以要选长线大牛股第一个要参考的就是净资产收益率。
4、看个股动态市盈率
动态市盈率(PE)是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值。比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。动态市盈率越低越好，一般动态市盈率低于30的，可以视为价值低估。
5、看个股毛利率
毛利率是毛利（除去成本，没有除去税收和流通成本的利润）和营业收入的百分比。毛利是一个公司经营获利的重要基础，公司要实现经营盈利，首先就要有足够的毛利。在不受其他因素影响下，公司的毛利率越高就表示公司的利润总额增加。公司的毛利率上升也表示公司商品在市场的竞争力在增强，业绩效益处于上升状态。
6、看个股所处的位置
所谓的大牛股，一般而言是指该股从低位起涨后一路向上，这就要求我们在选长线大牛股时，一定要考虑个股所在的位置，一般将该股的历史性低位作为参照物，也就是目标个股前期的历史最低点，如果所选个股目前的股价就在这个位置附近，那么这个位置成为牛股起涨点的机率很大。
为何告诫世人不要靠股票致富？
春节表妹来家走亲戚时对我说，你们炒股都是带着投机心态。
是的，从开始炒股到现在也有十多年了，选股的方式包括听别人推荐，抱着在网上学了点基本的指数释义就自信满满的选股买入，看股评等等，可想而知，中间停了几年，到现在还亏一半以上。
表妹的丈夫是做生意的，闲时抽点资金也投到了股市，他每做决定之前，至少二三个月对这支股票进行了解，查资料，最后才决定是否买入。所以，表妹很自信的说我炒股是投机。
当然，对股票的技术学习因人而己，有的肯下功夫如表妹的丈夫此类，有的则象我这样，随便买入，不下功夫，这方面的人可能更多些。我国目前的股市还属成长阶段，与国外还有距离，股票的价值往往不在于上市企业本身的价值，而在于炒作。作为散户的我们，在这种情况下的结果也就可想而知了。
炒股其实就是投资行为，即是投资，就有赚有赔，风险意识决定我们最多拿出闲有资金的30%去做，我们有各自的主职，如果把炒股作为主要收入，抱着一夜暴富的心态，那只能让你大失所望了。
认真干好自己的本职才最重要。
如果1996年买500股云南白药？
如果说从1996年买500股云南白药，一直不动，现在市值会是多少？可以说这个收益是绝大多数人都想像不到的，就连巴菲特也未必能做到。
云南白药作为一家老字号公司，可以说大部分人都是比较熟悉的，特别是旗下的云南白药牙膏和创可贴，可以说那卖的是一个非常火，其次就是那个损伤药，卖的也是一个火。所以说很多人就会想到他的股票，如果说在他上市的时候就买入500股，那到现在会是一个什么样的情况呢，我们一起来看一下。
云南白药的基本情况云南白药全称为云南白药集团股份有限公司，成立于1993年，经营地址在云南省昆明市，其主营为化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司。
公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17种剂型200余个产品，这也是大家最熟悉的云南白药的地方，可以说有很多产品长期占领着市场第一份额，也正是因为这样才能让他的业绩节节高升。
公司于1993年11月正式登上深圳证券交易所上市交易，而不是题主所说的1996年，到那个时间段，早就过了三年了。目前公司股票简称云南白药，股票代码000538。当日的发行价格为3.38元，而后上市当天的开盘价为8.5元。
2018年，云南白药集团股份有限公司登上福布斯2018年全球最佳雇主榜单，次年成为中国制造业前500强的第280名企业榜单。2022年云南白药集团正式获得互联网医院牌照。
如果1996年买500股云南白药，一直不动，现在市值会是多少？想要知道市值是多少，就得知道市值是怎么来的，市值受三个因素影响，一个是股票的数量，一个是股价，另外一个就是分红的情况，那从1996年9月到现在，有将近26年的时间，在这个26年时间到底能带来多少收益呢，我们一起来算一下。
一、1996年购入500股云南白药需要多少成本
我们以1996年9月27日的股价为例，当天的开盘价是4.45元，如果在那个时候购入500股，大概需要=4.45*500=2225元，再加上手续费估计在2300元左右。这就是他所有的成本。
二、从1966年开始，到现在能分到多少股本以及分红
1、我们先来算一下分红的情况的数量
云南白药从一开始并没有送股，而是坚持分红，当时的分红也是非常可观的，从1996年就实行的是按10股派1.28元，这就相当如果你持有10股就可以得到1.28元，如果是100股就可以分到12.8远了。那按照题主的要求500股计算，那就是64元，
也就是说你持有一年之后，可以得到64元的分红，随后每年都有分，同时金额也是越分越高。
到了2022年，最新一期的分红是每十股送16元。那按照500股的情况，大概可以得到8000元左右的分红，当然到了这个时间段自然不至8000元的分红，因为还需要把送股的数量也要算进来，这个我们一会再下面一起计算。
2、我们再来计算一下送股的数量
上面也和大家说一开始云南白药并没有送股，而是从1998开始，当时是10送1股转4股，那就相当是五股，按照500股计算，那就是250股，所以这个时候就有750股。
从1996年到2022年总共有8次送股，最新的一次也是2022年，是每10股送4股，所以累计下来大概可以得到6100股左右，（没有具体计算，大概是在这个数据）。
也就是持有26的时间，大概可以得到6100股，这也算比较可观的。
三、按现在的股价，市值能有多少
按照2022年8月22日最新收盘价来看，目前云南白药每股价格为54.33元，我们来计算一下股票的市值有多少
市值=股价*数量，我们代入数据=6100*54.33=277083元，扣完手续费可能还有27.7万左右，可以说这个收入还算是可以，买一辆20多万的车是不成任何的问题，但是想要买一套房可能就差点，这是股票的市值。
然后我们还要看一下分红的情况，从1996开始到2022年，累计大概可以分得73000元左右，具体计算过程大概可以自行算一下。
那两者相加起来=27.7+7.3=35万元，也就是从1996年持有到现在，总共的市值就是35万元。
可以说这个市值还算是可以的，但回归到26年的投资时间，其投资回报率还是非常可观的。可以达到580%年回报率。这个还是非常不错的。比投资其他领域好太多了。
把这个钱存在银行到和购买500股票，谁的收益会更多那我们在这做一个对比，如果我说我们把原始的资金2300元存入银行，在将近26年左右的时间，我们可以拿到多少收益，和购买云南白药500股股票相比，会差多少，那个更划算呢。
如果把2300元，一次存入银行，选择定期存款，按照年利率4.5%计算，那一年的利息大概就是10.35元，再按照复利计算，大概可以得到7220元左右的利息，再加上其本金，总共一起就是9520元，可以说还没有上万。
那按照这样的情况与股票相对比，自然是差很多，所以从这也可以证明一个问题，选择一个好的投资渠道是非常重要的。当然相对而言股票是有一定的风险，银行可以说基本是没有任何风险，同时也没有一个人能持有一只股票26年。为什么这样说呢，继续看下面的分析。
有没有人能一直持有一支股票长达26年可以说基本是没有，就算有也有可能是不存在这个世上了，你说持有10年还可以理解，但是持有20年能巴菲特未必都能做到，为什么这样说呢，理由如下：
一、股票的不确定性
一支股票可以说他的不确定性有很多，一方面是其本身的不确定性的，再一个就是大盘整体的不确定性，公司本身的不确定性有很多，比如：业绩不达标，低于市场预期，或者说股东减持、有大额解禁等等，那在这样的 情况都会影响着股票增长，这个时候你看到股票波动这么大，肯定会心氧氧，那就未必能坚持住。
再都就是大盘的不确定性，你像2015年牛市的情况，那谁要挡得这种巨大的收益，再者就是后面的股灾，那谁要能顶得住，所以在这样的情况不确定性太多了，很多人都难以坚持下去。
二、市场环境的影响
股票的波动除了受不确定性的情况之外，还和市场的环境相关，如果整个行业都发展不错，那影响肯定就会少，但是如果市场环境不好，那整体影响就会非常大，这个时候股价肯定会一下降。所以说在这样情况下确定性也是非常大的。
三、自己心态的控制
任何人在利益面前都会出现心态的波动，这也是人之常情，毕竟这么大的收益一时之间也很控制好，特别是炒股的人，心态是最重要的。这个时候控制不好自己的心态，那自然就会去交易，自然就会坚持不下去的，所以在这样的情况也是很难坚持下去的。
毕竟一个人心态是很重要的，不管是做什么事情，如果心态控制不好，往往就会出现问题，而人也是一个有情感、有想法的人，这个时候难免心态不会发生很大的变化。
四、资金需求的安排
一支股票持有26年，可以说资金的投入并不是很大，但随着后期的资金越来越多了，达到了10万，20万，难免不会取出来做其他的用，比如：买房、买车、看病，这个时候不得已也得把股票给处理掉了。所以在这样的情况自然也是很难坚持下去的。
再者说一支股票持有26年，那你的年龄也会非常大了，如果你是20岁购买，那也得46岁了，如果你是40购买，那就是66岁，你试想一下这种情况要有谁能坚持下来。所以说想要持有这么久是非常难的，可以说几乎是没有人能够做到的。
想要持有一个股票长达26年，只有一种方法，要不就是忘记密码一直不想去解锁，要么就是买进去当天就被带走了，在监狱蹲了26年，除了这两种情况之外，没有其他情况了。所以说从这就可以证明想要长期持有一支股票是非常难的。
最后：
股票有风险，投资需要谨慎，在这只是想告诉大家一支股票持有26年基本没有人能够做到，也想告诉大家，如果你不是专业的，没有一定的技术，还是尽量远离股票，因为往往没有门槛的东西，才是最贵东西的，不然也不会有一句话是这样的说，一赚二平七亏。
市盈率能说明什么？
很多人应该知道市盈率，但很多股民并不知道静态和动态市盈率是怎么算的，以及市盈率估值法的如何应用。正好我们事务所前几天写过这方面的文章，就用这篇文章详细回答你这个问题吧。
投资的最重要的核心就是估值问题。市盈率估值方法应该是最常见也是应用最广泛的估值方法，很多股民买股票前都喜欢去看看市盈率，纵向横向地对比对比，生怕自己买贵了。
“价格围绕价值上下波动正是价值规律作用的表现形式。因商品价格虽然时升时降，但商品价格的变动总是以其价值为轴心。”这个说法出自马克思主义政治经济学，单就股票估值来说，它和现如今西方主流的经济学理论殊途同归。整个CFA（注册金融分析师）体系，其实就是价值投资的体系，即认可有一个真实的价值内含在公司股价中，也许股票价格上蹿下跳，但终归会回归“轴心”。确定这个“轴心”的位置就是所谓“估值”。
估值方法多种多样，常见的主要包括（1）相对法：市盈率PE估值法、市净率PB估值法、市销率估值法；（2）绝对法：现金股利贴现模型、自由现金流贴现模型等。今天我们先聊一聊、试一试投资小白们最常见的一个估值方法：市盈率估值法。
一、 概念和计算
市盈率PE=股价Price/每股收益Earnings per share;
分子分母同乘以总股本，就推算出另一种形式：
市盈率PE=市值/归属上市公司股东的净利润
在这个基本公式中，每股收益或归属上市公司股东的净利润选择在哪个时间点取数导致了不同版本的市盈率。为方便大家切实理解过程并学会自己计算，我们逐个演示金溢科技在雪球上的各种“市盈率”的取数和计算过程。由于截至目前2019年年报尚未公布，因此我们仍然站在2019年四季度这个角度。
表1：不同口径每股收益、不同口径市盈率的取数与计算
二、 如何使用市盈率估值法
（一）、计算过程及参数获取
投资者朋友们应该经常能够看到一些中介机构的估值研究报告，我们能看到的报告中很大部分都是使用简单的市盈率估值法。具体思路如下：（1）估算出近三年上市公司的每股收益；（2）给一个同行业可比公司的平均市盈率；（3）再使用公式股价=每股收益X市盈率计算出当前的估值。
市盈率估值法有两个参数，盈利状况和市盈率。我们需要对上市公司的运营状况有足够的了解，才能支撑我们对净利润做出合理估算；而市盈率一般要找到可比公司（群），以它们的市盈率（或均值）作为参考。所谓可比公司（群）指的是一些和研究对象行业相同、主营业务相同、规模类似、资本结构类似等的公司。
（二）、市盈率估值法的一些使用场景
市盈率估值法是一个简化的方法，但不失重要意义，下面我分享几种可供参考的实用技巧或思路：
1、格雷厄姆的安全边际概念
虽然市盈率估值法是一个相对的估值法，但历史经验可以给我们一些相对可靠的量化标杆。比如，格雷厄姆坚持使用市值除以过去七年的平均利润作为市盈率，这一做法极度平滑了公司的长期业绩，避免投资者因为上市公司个别年度突出或恶劣的业绩做出错误评判。他同时给出的一个安全边际市盈率：上限为25。如果在此市盈率范围内则可大概率认可这项投资的安全性。
当然，你也可以参考国内一些知名投资人士根据中国市场总结出的一些类似的定量结论。
2、用市盈率判断市场是否过热或过冷
一般我们在判断市场是否过热或过冷时，会参考股票指数或者交易量等指标，我们也可以通过对比不同历史时期整个股票市场的平均市盈率。
上图是来自乌龟量化的一个示意图，它展示了自2015年初至今的全市场等权市盈率（笔者理解为全体上市公司市盈率的算术平均数），在此期间其均值为49.01。在2015年6月，全市场等权市盈率达到了前所未有的128.41，在市盈率整体疯狂攀升的时刻我们是不是该对市场热度有一些担忧呢？
当然简单使用全市场市盈率的算术平均值有点简单粗暴，可以考虑采取如下优化方案：选取特定行业并剔除特殊值（比如亏损或微盈企业等）计算一个也许更具有参考意义的指标。
3、用市盈率判断个股是否高估或低估
通过对比同一公司不同历史时期的市盈率，可以对公司是否高估或低估做一个初步判断。如果该公司目前的市盈率高于大部分历史时点（比如90%分位），除非该公司发生了质变，否则应该认真考虑是否存在高估的情况。尤其需要提醒读者的是，这种比对方法适用于业绩稳定的公司，不适应于上市时间短，或中途出现业绩暴增或主营业务变更等重大变化的公司。
如上图所示，万科A目前市盈率（TTM）为9.25，在历史上处于34.65%分位，即在历史上有大约65%的时间里万科A的市盈率高于9.25，从市盈率估值法角度可以初步认为它处在一个相对低估的时期。当然，较低的个股市盈率是否源于所在行业发生了一些历史性的转变从而导致该行业整体市盈率的下挫，则是另外需要考虑的问题了。
三、 市盈率估值法的适用范围
我们通常会听到这样的说法，市盈率估值法只适用于对业绩稳定的上市公司进行估值。如果仅仅依据市盈率对业绩波动巨大的上市公司进行估值，那么就很可能会南辕北辙。下文笔者试图使用自由现金流折现模型和市盈率估值法之间的转换关系来说明这点，并进一步援引“ETC双雄”金溢科技和万集科技为例进行探讨。
（一）、自由现金流折现模型和市盈率估值法
自由现金流折现模型（下文橙色字迹部分）对很多投资小白可能有些陌生，但不完全理解也没关系，并不影响本文的整体理解。
表2：市盈率估值法VS自由现金流折现模型
自由现金流折现模型可简述如下（此处简化自由现金流为每股收益，并不影响最终结论）：
下面公式中
P =未来期间各期自由现金流（以净利润估算）折现值的加总
EPS（1 2 3......n) 表示：未来各时点业绩
r表示折现率
试想，如果未来各时点的业绩均与现在某时点的业绩有固定比例关系，那么上述公式就可以大幅简化为股价与某时点业绩的正比例函数。我们此处举一个最简化的例子，即未来各时点业绩均为EPS，那么上述函数就可以利用等比例数列求和公式简化为：
此时，这个公式其实和市盈率估值模型是一致的，只不过市盈率P/E不再引用相对值（可比公司），而是变更为使用折现率计算出来的绝对参数。
上述推导表明，市盈率估值法是自由现金流折现模型在特殊情况下推导出的特例。而这个特例的假设前提就是，上市公司未来时点的业绩和当前某时点的业绩具有稳定的关系。
或者换一种说法，市盈率估值法在估值过程中没有使用未来业绩这样的变量，仅仅依靠现阶段的业绩，这种简化只有在未来业绩和现阶段业绩有稳定关系的前提下，才是靠得住的。自由现金流折现模型向下兼容市盈率估值法，因为它考虑了更多的因素，除了现有时点的经营业绩，还有未来的经营状况。
用大白话来讲，自由现金流折现模型下的上市公司的市值，等于未来他创造的现金流的加总。如果这家企业活五年，你只需要把这五年它创造的现金流加总起来就是他的市值。补充说明：
A-它创造的现金流，可以用以下公式计算：“经营活动产生的现金流量净额”扣除掉“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。（这两项引号内的指标都可以在现金流量表中找到）。当然我觉得你也可以用净利润替代，就是净利润的质量要把关哈好。
B-上面是简单的加总，考虑到现金流越往后越不值钱（通货膨胀和机会成本等因素造成），所以要进行一个贴现；
C-只考虑这个企业活五年，顶多十年，已经足够了，后面的越来越不值钱，也越来越不靠谱，你可以用五年相对靠谱的数据计算一个安全边际较高的靠谱市值。
从上面公司和谈论来看，那是不是说这种简化的市盈率估值法就没有意义了呢？我并不这样认为，除了它计算简单、取数方便，更重要的是：它反映了确定的、可得的经营信息，并且还摒弃了炒概念的投资者们幻想的不确定部分。正所谓“一鸟在手，胜过两鸟在林”。市盈率估值法可以作为我们在考虑安全边际时的重要参考。
（二）、“ETC双雄”的市盈率估值困境
我们知道在ETC市场上，金溢科技和万集科技的主营业务重合度很高，规模类似，似乎非常有理由给他们接近的市盈率。
但如果我们把两家公司从2017年5月至今的市盈率（TTM）画出两道折线图，可以看出，期间内他们的市盈率（TTM）经常出现大幅差异，是否可以此图来判断两者之间的相对低估或高估呢？答案是并不能。
以金溢科技为例，该公司2015年净利润1.39亿元，2018年净利润0.21亿元，到了2019年预计净利润则达到8.81亿元，同比增幅3,971%；万集科技同样存在类似的问题。在这样业绩大幅波动的情形下使用市盈率估值法是非常困难的。
曾经好朋友问我，一家公司今年净利润10个亿，明年就3个亿，后年1个亿，这种情况下怎么样给一个合理的市盈率进行估值呢？是用市盈率乘以10亿，还是乘以平均利润呢？理解了上面的公式推导，你就能回答这个问题了。在经营业绩大幅波动的时候，自由现金流折现模型就无法有效准确地浓缩为一个简单的市盈率参数，从而这时候估值应该考虑抛弃简单的市盈率思维，做一个自由现金流折现模型更为靠谱。针对自由现金流折现模型的分享我们以后再详谈。
此外，我们事务所证券研究团队一致认为：影响一个企业市盈率估值的最主要原因是这个企业未来的发展空间和速度，也就是净利润增长率及增长率的稳定性和持续性。增长率越高，高增长率持续时间越久的公司，就应该获得更高的市盈估值，这就解释了为什么很多高科技企业和医药公司为什么市盈率总是很高，而很多传统夕阳行业的市盈率总是普遍偏低。关于我们的这个观点，我们以后再写相关文章深入讨论下。
总之，估值非易事，一百个分析师会估出一百个股价。我们无法奢望单一的市盈率估值法可以带领我们直捣黄龙，但在接近真相的旅途中，它无疑给我们提供了方向。
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