今天刚睡醒刷手机，看见群里有人聊化纤材料涨价，突然想起来最近家楼下窗帘店生意特别火，用的不都是涤纶丝么？这桐昆不就是搞这个的龙头？顺手点开炒股软件，那绿得发慌的自选股里就它红得刺眼，干脆打开电脑仔细扒拉扒拉。
第一步：先摸清这公司底细
直接搜“桐昆股份是干啥的”，好家伙，原来它家涤纶长丝产量排全球第一，化纤行业扛把子！最近PTA（这玩意儿是涤纶的原料）价格跌得挺猛，但涤纶丝价还挺稳，这不就是成本降了卖价没咋动嘛厂家赚头肯定大了。再翻它最新财报，一季度赚了仨亿多，虽然比去年差点儿，但同行更惨的比比皆是。心里琢磨：行业老大+成本下降，这基本面好像有点意思。
第二步：抓几个同行来比划比划
光看它一个哪行？得找个参照物！立马在软件里敲“化纤板块”，哗蹦出一堆。挑了几个眼熟的：恒逸石化（也是大块头，搞炼化一体的）、新凤鸣（跟桐昆业务贼像，都搞涤纶丝的）、荣盛石化（大炼化巨头）。想着大环境不再拽个巨无霸中国石化进来垫背，总不至于比它差？
第三步：关键数据摆上台面
直接上硬的，就看几个最实在的：
- 市盈率（PE）：现在价格是它一年赚的钱的多少倍？越低越“便宜”。
- 市净率（PB）：股价和它净资产的比值，同样越低感觉越“安全”。
- 毛利率：卖东西能赚多少钱的比例，越高说明越有“赚头”。
对着电脑屏幕挨个抄数据（真心累！）：
- 桐昆股份：PE不到10倍（才9.5倍左右），PB才1倍出头（1.2左右），毛利率一季度有5%多点。
- 恒逸石化：PE看着也低，8倍出头，但PB到1.5了，毛利率才2%多，比桐昆少一大截。
- 新凤鸣：PE也10倍上下，PB也是1.2左右，跟桐昆贼接近，毛利率稍微差点儿，4.7%。
- 荣盛石化：PE？负数！赔钱的！PB倒是1.1左右，毛利率也是负的。
- 中国石化：巨无霸就是稳，PE不到8倍，PB不到0.7！但这毛利率...炼油大佬确实苦，才6%左右。
第四步：拿计算器一顿乱敲
这么一摆出来就有点意思了：荣盛还在亏钱，直接叉掉；恒逸看着PE低，可赚得少（毛利率低），资产还有点“贵”（PB高）。中石化那是真稳当，PB低得离谱，像个打折的胖子，但人家盘子太大了，弹性小，化纤这点风吹草动对它就是毛毛雨。
最纠结的是桐昆和新凤鸣，俩简直双胞胎！业务像，规模也接近，PB几乎一样（1.2 vs 1.1）。但仔细看：桐昆毛利高一丢丢（5% vs 4.7%），在行业这么冷的时候还能多赚点，龙头优势这不就显出来了？还有更关键的一点：桐昆PE现在是9.5倍左右，新凤鸣是10.5倍左右。相当于赚差不多的钱，桐昆股价相对更“便宜”！
结果出乎意料
我一开始以为新凤鸣这种“小弟”可能会更便宜点，想着捡个漏，结果数据啪啪打脸。行业不景气的时候，大家还是更认龙头桐昆，愿意给稍微好点的估值（体现在PE稍高一点点？），但算下来反而是它PE更低，而且赚得还多点！这性价比，真是不怕不识货，就怕货比货。更逗的是，我刚比完第二天，桐昆蹭蹭涨了点，新凤鸣倒没怎么动，市场大爷有时候还挺给面子哈！
所以结论挺简单：在化纤这堆股票里，论“划算”，桐昆确实算拔尖的。不过话说回来，数据是死的，市场是活的！这个“划算”是短期的比较，股票不是菜市场买菜，图便宜没用。这东西还得随时盯着原料（PTA）价格波动，还有整个经济环境。朋友昨天还微信问我现在买啥我直接把对比截图甩过去：“你自己瞅瞅，桐昆是不是有点意思？”
还没有评论，来说两句吧...