最近我琢磨着想在新能源这块儿搞点事儿,股票老是跌宕起伏的,看得人心痒痒,总觉得里面有搞头。所以我就自己动手,把市面上那些叫得上号的新能源企业挨个儿扒了一遍,想看看哪些是真的有潜力,哪些纯粹是凑热闹的。
我的筛选过程:从海选到精选
我这人做投资不信什么大师理论,就信自己实践跑出来的结果。我拉了个大名单,把所有跟“新能”沾边的公司都放进去了,什么造车的、做电池的、搞充电桩的、甚至那些做上游材料的,几百家公司,乱七八糟。
- 第一步:营收和毛利筛选。我直接看他们最近三年的财报,那些营收不稳定、毛利低得可怜的公司,直接就扔掉了。赚不到钱的公司,吹得再响也没用。
- 第二步:技术壁垒和市场份额。我挨个儿看他们的产品技术是不是真的有独家优势。比如有些电池企业,他们的能量密度和循环寿命就是比别人强一块,这种才值得留下来。市场份额也是个硬指标,那些在细分领域能排前三的,才有话语权。
- 第三步:看负债和现金流。新能源行业烧钱,负债高点正常,但我得看他们有没有造血能力,现金流是不是健康。那种靠不断融资续命的,我心里就打个问号,风险太大。
实际操作:跑一遍这些公司的“价值”
光看报表是没用的,我得结合实际情况。我花了好几周时间,把这些公司的主营业务和最新动向都梳理了一遍,跟几个做实业的朋友聊了聊,听听他们对上下游的看法。
我发现几个挺有意思的点:
- “卷”是主旋律。不管是整车还是电池,都在玩命降价、玩命提升技术,大家都在拼刺刀。这种情况下,规模化优势就变得特别重要。小公司很快就会被淘汰。
- 上游材料是核心瓶颈。锂矿、镍矿这些资源端的公司,虽然看着不那么“高大上”,但它们的定价权很强,一旦供需失衡,利润就噌噌地往上涨。
- 技术创新还在爆发期。固态电池、钠离子电池这些概念,虽然还没大规模商用,但一旦有谁先跑出来了,那绝对是颠覆性的。我把那些在研发投入上舍得花钱的公司都标出来了。
基于这些实打实的分析,我把名单从几百家缩减到了二十多家,然后开始精挑细选,找那些攻守兼备的。
锁定的几个重点观察对象
经过这么一通折腾,我心里大概有了个数。那些能稳定排在前几名的公司,肯定是有道理的。它们要么是在技术上遥遥领先,要么是在产能上把控了全产业链,或者是在全球市场铺得够广。
比如,有些做电池的,他们不光在国内市场占大头,国际上那些大厂的订单他们也拿得稳稳的。又比如那些造车的龙头企业,虽然竞争激烈,但他们的品牌溢价和用户粘性还是存在的,这在市场上就是硬通货。
我最终盯上了几家,它们不是简单的高增长,而是那种有护城河、能抗周期的。尤其是在全球新能源汽车渗透率还在不断提高的背景下,这些头部企业的确定性非常高。
我觉得,投资这事儿,不能光听风就是雨,得自己撸起袖子干,把这些公司的底层逻辑搞清楚,这样心里才踏实。这份名单出来,我感觉对未来一段时期的投资方向就清晰多了,不用再像无头苍蝇一样乱撞了。

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