最近这段时间,钠离子电池这个词儿在圈子里传得神乎其神,我也按捺不住好奇心,亲自下场折腾了一番。很多人问我,那些打着钠电池旗号的龙头股票到底能不能买?我当初也是一头扎进去,吃过亏也踩过坑,今天就把我这段时间的实践记录摊开来跟大伙儿唠唠,带你们看看我盯着的几个保命指标。
第一步:别盯着名头,先看他们的材料到底能不能量产
我最开始操作的时候,先是把市面上自称有钠电池业务的几家公司全拉了个清单。我一个个去翻他们的公告和财报,发现这里面水太深了。很多公司只是在实验室里搞出了几个样品,就开始敲锣打鼓说自己是龙头。我当时盯着一家号称要在年底投产的企业,结果仔细一查,他们连正极材料的供应商都没签下来,这纯属是画大饼。所以我第一个动作就是去搜他们的产能规划和落地时间表。没动工的项目全是扯淡,只有那些厂房已经盖好了、设备搬进去在调试的,才算是有谱。我后来只把目标锁住在有实打实生产线的那两三家身上,其他的统统给划掉了。
第二步:算细账,成本优势到底是真有还是假有
大家都说钠电池便宜,因为钠盐比锂盐便宜得多。可我实地调研并找圈内朋友打听了一圈,发现事情没那么简单。我算了一笔账:虽然原材料省了钱,但是现在的生产规模太小,摊到每个电池上的研发费和设备折旧费高得吓人。我当时重点考察了某家龙头的毛利率,发现他们在试产阶段甚至是在亏本赚吆喝。如果一家公司的纳电业务成本迟迟降不下来,比锂电池还贵,那它就毫无市场竞争力。我蹲守了整整一个季度,就为了看他们的二季度报里,每度电的成本到底降了多少。只要这个指标往下走,说明它在技术和规模上真的走通了,这时候入场才稳当。
第三步:看它的朋友圈,是谁在买单
产品做出来没人买,那就是一堆废铁。我做的第三个实践环节,就是去查这些公司的下游合作客户。我天天盯着那些电动自行车大厂、储能电站的招标公告看。我发现有个规律,真正的龙头,早就跟雅迪、爱玛或者那些电网巨头签了战略合作了。有些小公司虽然技术参数吹得天花乱坠,但一个正经客户都没有,这种股票纯粹是游资炒作,一碰就碎。我后来干脆只盯着那些已经把电池装在车上跑、或者装在储能柜里试用的公司,这种有应用场景的票,拿着心里才不慌。
第四步:警惕锂价回落的“背刺”
这是我最惨痛的一个教训。去年锂价高的时候,钠电池简直是香饽饽;可今年锂价一跌,钠电池的优势瞬间就没那么明显了。我为了验证钠电池的抗风险能力,专门去对比了锂电巨头的降价动作。如果锂电一降价,钠电就没人理了,那说明这家纳电龙头的替代能力太弱。我选择的标准变了,变成了看它在低温环境下的性能表现。钠电池在零下二十度还能干活,这点是锂电池比不了的。我发现只要这家公司的技术路线主打低温和高安全性,它就能在特定的细分市场活下来,这种股票才值得长线盯着。所以我现在不看那些虚头巴脑的PPT,就看这些能救命的硬数据。
折腾了这么大一圈,我发现,炒钠离子电池票千万不能急。那些涨得最欢的,往往是手里没货、光会讲故事的。我被隔离在家那会儿,天天复盘这些数据,得出一个技术指标看循环次数,财务指标看能量产的成本,看有没有大厂家带它玩。如果这三点对不上,哪怕它头衔再多,也就是个蹭热度的。我现在手里只留了一家确定性最高的,剩下时间全在看它每个月的出货量,这种实打实的实践过程,比听那些分析师瞎白话管用多了。毕竟钱是自己的,亏了没人替你心疼,还是得看准指标再下手。

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