兰花科创今天的消息：投资它风险大吗？这几点你一定要知道！

这两天兰花科创的消息，我看了挺久，也自己琢磨了一下，到底值不值得投点钱进去，或者说，风险到底有多大。我这个人喜欢自己动手，所以这回我不是简单看看新闻就算了，而是真把这些年的数据拉出来，自己算了算。

我怎么开始研究兰花科创的？

一开始注意到它，主要是朋友聊起煤炭股，说这几年业绩不错。我就想，光听别人说没用，得自己看看。我第一件事就是去翻它的财报，先看最基本的，营收和净利润是不是真的在涨。我发现，确实，这公司这几年的表现算是稳健上升的，尤其是在煤炭价格波动比较大的时候，它还能保持这个势头，说明它手里有几张好牌。

但光看数字不行，数字可能是粉饰过的。我接着就去看它家主营业务。兰花科创主要就是煤炭和煤化工这块，煤炭这块是基础，但煤化工我觉得更有意思。这玩意儿附加值高，能抵抗一些周期性波动。我就重点看了看它的产品结构和成本控制。

• 它的煤矿资源质量怎么样？储量大不大？开采难度如何？这些决定了它的长期成本优势。
• 煤化工产品，比如尿素、甲醇这些，市场需求和价格波动我得自己跟踪。

我花了不少时间，找了一些行业报告，把兰花科创的产能和同行业的几个大厂对比了一下。这么一比，心里就有底了，它在某些细分领域，比如化肥这块，确实有自己的位置。

我关注到的几个风险点

说到风险，我必须得老实说，投资它肯定不是零风险。我主要揪住了下面这几点：

1. 政策风险是悬在头上的剑

煤炭和煤化工都是强政策性行业。国家对于能源结构调整、环保要求，随便一个政策下来，对它的业绩都是立竿见影的影响。我特别注意了最近几年政府对“双碳”目标下的产能限制和淘汰落后产能的要求。兰花科创在这方面虽然算做得好的，但未来政策收紧，投资新项目审批会不会更难，这都是问号。

2. 煤炭价格波动太大

这不用多说，煤价就是“过山车”。虽然去年赚了不少，但谁知道明年会不会掉下来？公司的利润弹性太大。如果煤价突然大跌，那它的利润可能瞬间就少一大截。我看了看它的对冲措施或者说成本锁定能力，感觉这方面还是有点悬，主要还是靠市场行情吃饭。

3. 转型升级的投入和效果

它不是一直在说要搞清洁能源、搞煤化工转型升级吗？这事儿听起来挺但投入大、周期长。我查了它在建的项目，投资规模不小。如果这些新项目不能按时投产，或者投产后效益不达预期，那就是拖累。尤其是在技术上，煤化工的技术更新挺快的，它能不能一直保持竞争力，是个大大的问号。

的实践记录和总结

我不是什么专业分析师，我就是用自己琢磨的方法，把财务报表和行业信息搓在一起看。从我的角度看，兰花科创现在处于一个比较微妙的阶段。

优点方面：

它的现金流很扎实，这几年赚的钱是真的进了口袋。而且它的分红也比较稳定，这一点对于长期持有的我来说，是加分项。手里有煤矿资源，这是硬通货，就算市场再差，资产底子是有的。

缺点方面：

就是我前面说的那些风险，特别是周期性和政策性带来的不确定性太高。再加上现在的股价已经反映了大部分的利好消息，上涨空间可能不像前几年那么大了。

所以我给自己的结论是：如果你是抱着短期炒一把的心态，风险确实挺大的，毕竟股价已经不低了。但如果你能接受周期性波动，看好它未来的煤化工转型，并且能拿得住，把它当成一个带有高股息属性的资源股来看，那风险是可以承受的。我的做法是，先小仓位建底仓，观察它新项目投产的情况，再决定要不要加码。毕竟所有的投资都是“Know your risk, know your position”。